華西證券維持紫光國微買入評級：特種安全兩開花，全年維持高速增長

每經(jīng)AI快訊，華西證券01月19日發(fā)布研報(bào)稱，維持紫光國微（002049.SZ，最新價(jià)：227.78元）買入評級。評級理由主要包括：1）公司業(yè)績高速增長，Q4單季度環(huán)比高速增長；2）特種業(yè)務(wù)有望繼續(xù)高速增長，圍繞SoPC核心產(chǎn)品構(gòu)建平臺型公司；3）SIM卡市占率提高，e-SIM、VCU和NFC業(yè)務(wù)開啟第二成長曲線。風(fēng)險(xiǎn)提示：特種行業(yè)預(yù)算支出不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。公司目前大部分凈利潤來源于特種集成電路業(yè)務(wù)，特種集成電路業(yè)務(wù)與其行業(yè)預(yù)算支出較為相關(guān)，未來如果行業(yè)預(yù)算支出不及預(yù)期，公司的業(yè)績面臨受到較大影響的風(fēng)險(xiǎn)；毛利率波動風(fēng)險(xiǎn)。特種集成電路競爭激烈，未來行業(yè)可能會引入供應(yīng)廠商。特種集成電路業(yè)務(wù)未來如果行業(yè)競爭加劇或公司無法通過持續(xù)研發(fā)完成產(chǎn)品的更新?lián)Q代導(dǎo)致公司產(chǎn)品毛利率波動，將對公司的業(yè)績產(chǎn)生較大影響；芯片產(chǎn)能供給受限。疫情反復(fù)無常，導(dǎo)致芯片代工廠產(chǎn)能受限，公司有可能無法拿到充足的產(chǎn)能，導(dǎo)致無法順利為客戶提供芯片，影響公司收入；智能安全芯片下游需求不及預(yù)期；FPGA民用市場拓展不及預(yù)期。

AI點(diǎn)評：紫光國微近一個(gè)月獲得4份券商研報(bào)關(guān)注，買入4家。

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(記者 蔡鼎)

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