關稅進展超預期

每經編輯｜肖芮冬    

摘要：

1、5月12日，商務部公布中美日內瓦經貿會談聯合聲明，雙邊關稅水平將大幅降低。此舉標志著這兩個全球最大經濟體之間的貿易緊張局勢出現重大緩和。前期關稅擾動沖擊市場，市場情緒或將有所修復。可以關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的。

2、從近期行情來看，隨著年報、一季報軍工利空出清，成交量回升下板塊情緒有所回暖，市場對遠端預期關注度提升。短期來看，無論地緣政治如何演繹，我國武器裝備的高性能及高性價比均已得到充分展示，我國軍貿出口全球市場份額或將提升。軍工板塊內需增長確定性高，行業基本面具備較強的正向預期。對板塊感興趣的投資者可以通過軍工ETF（512660）把握投資機會。

3、關稅談判超預期，海外云廠商資本開支維持高增長，使AI供應鏈標的受益于需求釋放和估值修復。A股光模塊/光通信標的2024全年營收普遍表現亮眼，通信行業迎來“盈利+估值”的雙重提升機會。投資者可以關注通信ETF（515880）、半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）等產品的布局機會。

4、機器人產業近年來在全球范圍內迅速發展，尤其是在中國，政策支持和市場需求的雙重推動下，機器人產業呈現出強勁的增長勢頭。相應的國內供應商有望受益，感興趣的投資者可以繼續逢低關注機器人產業ETF（159551），把握產業趨勢下的投資機會。

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