公募REITs獲FOF布局，未來或迎北向資金關注，一季度已有基金重點配置

每經記者｜任飛    每經編輯｜葉峰    

公募REITs被納入FOF可投資范圍之后，上周五，證監(jiān)會對外發(fā)布稱，將REITs納入滬深港通，此舉或在未來引入更多北向資金關注REITs。與此同時，就目前已公布一季報的情況來看，不少FOF產品已經將REITs納入重點配置的范疇，盡管較前十大重倉基金配置比重較低，但隨著未來增量資金的引入，此類投資品種或將迎來更多估值提振，進而帶動持有基金凈值提升。

多只FOF一季度重點配置REITs

從去年四季度開始，越來越多的公募FOF產品開始重點配置REITs，得益于在此之前，監(jiān)管允許FOF將公募REITs納入投資范圍，公募的投資范圍得以擴大，而隨著投研力量的進一步跟進，越來越多的FOF開始嘗試將其納入投資組合。

今年一季度，根據已披露的季報信息，招商盛鑫優(yōu)選3個月FOF已在持有組合中納入REITs基金，配置了富國首創(chuàng)水務封閉式REIT、鵬華深圳能源REIT。

事實上，FOF重倉REITs的情況在去年四季度已有發(fā)生，據2023年四季報披露，已有兩只公募FOF——匯添富添福鑫添益均衡養(yǎng)老目標三年持有、天弘睿享3個月持有，在前十大重倉基金中持有了四只公募REITs產品，持倉總市值為87萬元，占基金凈值比例最高的達到4%。

從公募FOF投資方向看，保障性租賃住房REITs、高速公路REITs是重點，但就已經配置的倉位統計來看，在所有FOF資管規(guī)模中占比較小。業(yè)界對于這番現象的解讀，普遍在于投研力量有待擴充，以及增量資金的持續(xù)進場等。

上周五，中國證監(jiān)會公布關于進一步優(yōu)化滬深港通、提升中國香港國際金融中心地位的措施。其中，將房地產投資信托基金（REITs）納入滬深港通，獲得市場關注。此舉即將REITs納入北向資金的投資標的，一定程度上也將給與更多增量資金，進而帶動持倉REITs的公募FOF在業(yè)績上有更多提升的可能。

軍工、家電行情助攻股票FOF反彈

從上一周（4.15-4.21）的公募FOF表現來看，權益類FOF有部分漲勢可觀，尤其是在周內軍工、家電等板塊行情啟動之后，一些重倉其中的FOF基金凈值漲幅居前。

以股票型FOF為例，富國智鑫行業(yè)精選A周內凈值漲幅錄得2.1419%，成為周內凈值漲幅最大的FOF基金，從其重倉的基金來看，一季度報告顯示，富國中證軍工龍頭ETF、富國中證全指家用電器ETF、國泰中證軍工ETF等在列，相關ETF過去一周漲幅有的接近5%。

今年一季度，市場遭遇較大調整，市場風格聚焦在紅利風格，去年強勢的出口鏈和小微盤股均有所調整。當經濟低位波動，且高增長、高景氣的行業(yè)相對稀缺時，以景氣為錨博取超額收益的難度提升，盈利穩(wěn)定且抵御市場波動能力較強的紅利低波資產成為市場更為關注的品種。

而FOF的配置思路更多依照宏觀走勢進行錨定，從已知的季報經理總結來看，很多基金經理均表示，市場對國內基本面以及政策力度的中長期擔憂在短期集中釋放，資金和情緒的負反饋導致市場調整加速。

從投資方向來看，同泰積極配置基金經理劉堅在季報總結中指出，國內M2和存款的增速繼續(xù)抑制需求，黃金走勢代表了投資者對沖不確定性的需求。國內房地產市場雖然迎來小幅放量，但目前看不到反彈的充足理由。對于國內權益市場，在當前的位置仍然保持謹慎樂觀，但更大力度的政策或許需要盡快出臺。

前述富國智鑫行業(yè)精選經理張子炎則認為，關注軍工、醫(yī)藥等板塊基本面可能反轉帶來的機會，同時關注在AI領域漲幅較少，行業(yè)自身周期有望迎來上行的電子板塊。一季度受到市場的大幅波動沖擊，配置節(jié)奏受到較大影響，后續(xù)隨著市場逐步企穩(wěn)，本基金也將結合經濟復蘇情況，繼續(xù)尋找景氣行業(yè)，積極獲取超額收益率。

說明：上周各類型FOF頭部業(yè)績產品統計 來源：Wind