多只債基發(fā)生大額贖回 機構(gòu)提示波動風險

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 趙云    

4月2日，興銀基金發(fā)布公告稱，旗下興銀匯泓在4月1日發(fā)生大額贖回，已提高基金份額凈值精度保護持有人利益。

近期還有多起類似事件，包括泰康安欣純債C、浙商中短債、天治鑫祥利率債等。這些基金里，純債型基金數(shù)量最多，有的成立還不足一年時間。

目前機構(gòu)已在提示短期的波動風險，波動加劇也讓機構(gòu)縮短久期保持防守。不過，近期債券基金發(fā)行端，中長期純債型基金和政金債指數(shù)基金依然是投資人關(guān)注的重點。

去年底大額贖回曾陡增

4月第一天，就有兩只公募基金產(chǎn)品發(fā)生大額贖回，類似情況近期時有發(fā)生。

興銀基金在4月2日發(fā)布的公告中提到，旗下興銀匯泓一年定開在4月1日發(fā)生大額贖回，為確保基金持有人利益不因份額凈值的小數(shù)點保留精度收到不利影響，已在當日提高凈值精度。同日，泰康安欣純債C也發(fā)布公告稱，4月1日，該份額基金發(fā)生大額贖回。應(yīng)對方式也是提高該份額基金凈值精度，來維護持有人利益。

早些時候，東方雙債添利D、浙商中短債、天治鑫祥利率債等產(chǎn)品，都已經(jīng)發(fā)生了大額贖回。從基金類型來看，純債型基金占了大多數(shù)。

值得注意的是，有一部分已發(fā)生大額贖回的基金，甚至剛成立不久。例如天治基金旗下的天治鑫祥利率債于去年7月10日成立，在今年3月26日發(fā)生大額贖回，按照去年底的規(guī)模統(tǒng)計，該基金合計份額規(guī)模統(tǒng)計為2.31億元。

去年底，公募基金大額贖回的案例一度陡增。東吳證券統(tǒng)計顯示，去年12月就有包括債券型基金、混合型基金的十余只產(chǎn)品發(fā)布提高份額凈值精度公告。而在這背后，公募基金市場中的基金凈申購天數(shù)明顯少于凈贖回天數(shù)，意味著贖回情緒強于申購。

反觀當下市場，雖然情緒較當時有所提振，但大額贖回的情況未見止息。Wind（萬得）統(tǒng)計顯示，僅3月份以來，就有超過30只基金發(fā)布公告表示，因遭遇大額贖回而提高對應(yīng)基金或份額的凈值精度，以保障持有者利益。

機構(gòu)稱債市短期有風險

近期“債牛”的持續(xù)時間和上升強度超過許多投資者預(yù)期，不少機構(gòu)已在提示風險。針對波動的加劇，機構(gòu)普遍表示要縮短久期保持防守。

廣發(fā)基金方抗公開表示，當前債券市場利率已處于歷史低位，隨著債券資產(chǎn)交易熱度的提高，未來利率出現(xiàn)波動的概率在增加，但大幅上行空間有限。在其看來，這種環(huán)境中，首先要做好防守，同時尋找調(diào)整之后比較合適的配置時機。

不過，在近期的債券基金發(fā)行熱潮中，中長期純債型基金和政金債指數(shù)基金還是成了“爆款”主力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，今年以來共有91只債券型基金成立，占總成立基金292只的31%以上。

3月份的債基成立數(shù)量暫時最多，有46只，其中23只屬于中長期純債型基金，另外，被動指數(shù)型債券基金、政金債指數(shù)基金等均是募集結(jié)果較好的品種。具體而言，招商中債0-3年政金債指數(shù)基金、海富通中債0-2年政金債和惠升中債7-10年政金債指數(shù)基金首募規(guī)模分別達79.79億份、66.30億份和54億份。

有分析指出，今年以來，在多因素共振下債券基金表現(xiàn)亮眼，而中長期債基由于久期偏長的特點，對利率的變動相對更加敏感，在利率下降的過程中能帶來更大的收益彈性，近半年以來漲幅超5%的債券基金中，中長期債券基金的占比超過一半，能較好兼顧風險與回報率的訴求。

中歐基金表示，從目前市場來看，長期債券對于經(jīng)濟基本面、貨幣寬松預(yù)期、資產(chǎn)供需格局等因素的定價已較為充分，長端到期收益率進一步大幅下行的概率和空間或有限，但短期可能會存在擾動。在債券市場后續(xù)波動或?qū)⒓哟蟮那闆r下，投資者宜以更加理性的態(tài)度看待當前的市場機會和風險。