收購連續(xù)虧損公司 長虹能源回復《股東質詢函》：其經營環(huán)境正改善

每經記者 陳浩    每經編輯 文多    

4月10日，長虹能源（BJ836239，股價22.98元，市值30億元）回復了中證中小投資者服務中心的《股東質詢函》。公司此前公告稱，擬以9871.69萬元收購深圳市聚和源科技有限公司（以下簡稱“深圳聚和源”）合計61.6981%股權。深圳聚和源主營新興消費類小聚鋰電池業(yè)務，但近兩年業(yè)績并不好看。

《股東質詢函》中要求長虹能源說明深圳聚和源2021年、2022年1~8月經營虧損的原因及持續(xù)經營能力情況。

長虹能源在回復公告中表示，深圳聚和源自2021年開始出現經營虧損主要有兩方面原因，一是上游原材料價格上漲，下游產品價格傳導滯后；二是生產基地整合導致資產減值損失，影響凈利潤水平。公司還稱，深圳聚和源經營環(huán)境正逐步改善。

標的公司為何連續(xù)虧損？

3月16日，長虹能源發(fā)布公告稱，出于切入物聯網電池領域等原因，公司擬收購深圳聚和源股權。據悉，深圳聚和源成立于2007年，主要經營新興消費類小聚鋰電池及電池組的研發(fā)、制造與銷售。

深圳聚和源2021年、2022年1~8月凈利潤分別為-2866萬元、-1788萬元。長虹能源還稱，深圳聚和源于3月22日完成工商變更登記。

《股東質詢函》中，要求長虹能源結合近年消費類鋰電池行業(yè)發(fā)展趨勢、深圳聚和源產品結構、同行業(yè)公司經營情況等，說明深圳聚和源2021年、2022年1-8月經營虧損的原因及持續(xù)經營能力情況。

長虹能源回復稱，消費類鋰離子電池在鋰離子電池行業(yè)中起步較早，且一直以來占有重要地位。隨著傳統(tǒng)消費電子產品的迭代以及新興消費電子產品的不斷涌現，消費鋰電將繼續(xù)呈現穩(wěn)定增長的趨勢，近年來深圳聚和源營業(yè)收入規(guī)模也逐年提升。

對于深圳聚和源自2021年開始出現經營虧損，長虹能源稱主要有兩方面原因：

一是上游原材料價格上漲，下游產品價格傳導滯后。2021年至2022年，主要原材料鈷酸鋰、三元正極材料價格分別從28萬元/噸漲至62萬元/噸、從19.6萬元/噸漲至37.5萬元/噸，并長期維持在高位。但受碳酸鋰市場供求變化及價格下降的影響，上游原材料價格自2022年12月開始出現下降。

另一方面原因為，深圳聚和源生產基地整合導致資產減值損失，影響凈利潤水平。深圳聚和源自2021年開始籌建湖南生產基地，并將惠州工廠生產設備轉移至湖南生產基地，生產基地轉移期間存在資產報廢、損壞及積壓存貨清理處理，2021年、2022年1~8月因上述原因導致資產減值損失金額657.58萬元、717.4萬元。

長虹能源還稱，深圳聚和源經營環(huán)境正逐步改善。“從實際經營數據來看，2023年1~2月，深圳聚和源營業(yè)收入4079.12萬元，凈利潤131.24萬元，銷售毛利率17.63%，有較大改善，符合本公司的預期。”

標的公司估值是否合理？

此前公告顯示，深圳聚和源的股東全部權益在評估基準日的市場價值為1.61億元。長虹能源在回函中稱，深圳聚合源成立經營時間較長，擁有較為先進的生產技術、優(yōu)質的客戶資源，以及優(yōu)良的團隊，在長期的經營中形成了一定的知名度，從而開拓了較為穩(wěn)定的客戶。

“評估價值中包含了按企業(yè)會計準則、會計政策記錄的資產價值，也包含了賬面未記錄的客戶關系、技術團隊、管理經驗和商譽等無形資產價值。”長虹能源稱。

從生產能力來看，長虹能源表示，隨著生產線整合，深圳聚和源湖南生產基地電芯產品總設計產能為50萬只/天，實際因其產品主要為電子煙電池且產品型號較多，目前實際最大產能為30萬只/天；在市場需求持續(xù)增長的情況下，湖南生產基地目前的電芯生產能力能夠支撐未來業(yè)務規(guī)模增長的需求。

長虹能源還提到，碳酸鋰價格上漲系供需結構失衡所致，隨著碳酸鋰產能擴建項目逐步投產，到2024年我國碳酸鋰總產能將突破140萬噸，市場供應量得到較大提升，碳酸鋰價格未來將逐步回歸理性。因此，深圳聚和源材料成本將出現下降趨勢。

“本次評估對深圳聚和源預測期市場環(huán)境、營業(yè)收入及盈利能力的預估具備合理性及審慎性。”長虹能源稱。

長虹能源此前披露的2022年年度業(yè)績快報預計，公司去年營收為32.06億元，同比上漲4.37%，歸母凈利潤為1.32億元，同比下降47.62%。

4月11日上午，長虹能源相關人士在電話中告訴《每日經濟新聞》記者，深圳聚和源今年前兩個月已經有100多萬元的利潤，今年全年也有望實現盈利。

封面圖片來源：視覺中國