每日經濟新聞 2022-12-22 20:36:47
◎12月22日，受上游硅料降價消息影響，光伏、新能源賽道個股股價多遭遇下跌，主題ETF中，光伏ETF龍頭、新能源主題ETF等日內跌幅達3%左右。事實上，硅料價格已在最近一個月多次下調，業內關注其原因或來自下游裝機需求的萎縮，進而改變行業的發展格局。
每經記者｜任飛 每經編輯｜葉峰
12月22日，受上游硅料降價消息影響，光伏、新能源賽道個股股價多遭遇下跌，主題ETF中，光伏ETF龍頭、新能源主題ETF等日內跌幅達3%左右。事實上，硅料價格已在最近一個月多次下調，業內關注其原因或來自下游裝機需求的萎縮，進而改變行業的發展格局。
不過從記者今日向部分基金經理了解的情況來看，多對市場需求收縮的預判持否定態度。有分析指出，硅料價格回落將帶動產業鏈價格下降，部分被抑制的需求有望釋放，短時的利潤分配格局將受到影響，但不會持續太久。
光伏、新能源主題ETF領跌
12月21日，來自中國有色金屬工業協會硅業分會的硅片價格監測數據顯示，M6、M10、G12單晶硅片價格環比跌幅均在15%以上。有業內人士坦言，價格下調在預期之內，但下調幅度有些大。
受此影響，12月22日，A股光伏板塊遭遇下跌，隆基綠能、海源復材、東方日升等主業鮮明的公司股價紛紛大幅走低。光伏、新能源主題ETF也遭遇較大回撤，股票型ETF跌幅前16位全部來自于光伏、新能源主題ETF和部分窄基品種。
說明：股票型ETF日內漲跌及相關統計（12.22） 來源：Wind截圖
對于價格因素波及股市的影響，市場也在分析原因，尤其關注觸發價格下調的原因是否來自行業需求的變化，甚至有需求收縮的擔憂之聲。不過從記者向部分公募經理了解的情況來看，多對市場需求收縮的預判持否定態度。
“過去兩年光伏行業整體表現都很強，吸引了很多資本進入一二級市場，但作為一個新能源品種來說，想要提高競爭優勢，甚至取代其他能源品種勢必要降成本。”12月22日，華南某中型公募基金經理在書面回應《每日經濟新聞》記者采訪時表示，以目前主要針對B端市場的光伏能源產品而言，地緣政治的影響使得B端需求對價格非常敏感，倒逼光伏企業不斷降低成本。
另有投資界人士表示，在行業加速發展的背景下，產業鏈均會獲得合理的利潤。短時的利潤分配格局將受到影響，但不會持續太久。
硅料價格下降有助緩解行業“內卷”
從業內人士的觀察來看，今日盤面的異動更多是來自于對消息面的一種反饋，但并非利空，甚至在其看來，上游原材料的價格下降有助于緩解行業“內卷”，消除因價格戰導致的企業競爭消耗。
“不排除業內是有打價格戰實力的公司，而且硅料價格如果居高不下，打價格戰的企業會卷得所有組件企業很難受，但如果硅料價格下來了，它就沒有能力去打價格戰。”前述公募人士指出，對于硅料的價格趨勢，未來仍有可能下調。
“這是基于硅料在過去兩年的強勢來判斷的，所以明年硅料大概率過剩，價格進入下行期間。”在他看來，隨著上游材料價格下調，下游成本會進一步降低，這對組件環節的相關企業來說是明顯利好，也對需求帶來非常大的刺激，特別是大型地面電站的裝機需求等。
他進一步分析稱，2020年光伏的主要價格是1.6元，當時市場認為2025年光伏行業要做到500GW到600GW需要價格降到1.2元。“少了兩三毛意味著全球的產業鏈少了150億的利潤，但是現在兩塊錢都能做到240GW的需求量，未來只要降到1.6元左右，全球裝機量就會達到600GW左右，產業鏈整體的利潤會增加一兩百個億。”
當然，目前光伏產業內卷的另一層解讀來自技術陳舊，認為行業的新技術需要不斷迭代。在其看來，來自于薄片化、金屬化方面的需求，會不斷誕生小的細分環節的標的，出現較好發展。
回歸以光伏延伸的新能源投資機遇來說，二級市場的估值消化雖然有待進一步驗證，但就行業的發展態勢來說，無論是電動車，還是儲能、風電等，業內人士均看好產業前景。包括全球滲透率不斷提升背景下的電動車普及趨勢、配套風光電發展儲能的商業模式以及能源替代需求下的風電裝機需求等，都將持續助推相關產業的發展持續向縱深邁進。
封面圖片來源：攝圖網_401017041
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