每經(jīng)IPO周報第27期 | 上周過會率降至80%，本周將有曠視科技等多家明星企業(yè)上會，還有這一潛力“肉簽”可打新

一家公司從上市資料獲受理，到發(fā)行，是一條漫漫長路，也是一次修行之旅。有的公司速度很快，20多天就過會；有的公司在半途，就主動撤回申報材料，打道回府；還有公司因各種不規(guī)范操作被曝光，最終被扯下畫皮…… 目前，A股實行注冊制的是科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。一般來說，注冊制下，會經(jīng)歷多輪“問詢——回復(fù)”的反復(fù)。之后，有倒在上市委會議上的公司，也有提交注冊不成功的，更有主動撤回申報材料，終止上市路的。而對于適用核準(zhǔn)制的公司來說，一般是“受理－上會”，上會通過，招股；上會未通過，就重來。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對上周過會、被否及新增材料獲受理的公司進(jìn)行梳理，以饗讀者。 上周（8月30日~9月3日，下同），總共有15家公司被安排上會，其中12家過會，全部來自于注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。2家未通過，1家臨時取消審核。而在上會時，發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營能力以及財務(wù)數(shù)據(jù)合理性等問題，依舊成為重點關(guān)注。 與此同時，在IPO承銷保薦方面，在上周成功過會的12家首發(fā)企業(yè)，以及本周即將上會的12家首發(fā)企業(yè)中，中信證券承銷的企業(yè)各占4席，成為最大贏家。而從年內(nèi)招股企業(yè)主承銷商的市場份額來看，中信證券也仍處于上升中，券商“一哥”地位彰顯。 此外，在本周（9月6日~9月10日，下同），多家明星公司將迎來上會，可謂頗具看點：作為AI四小龍之一的曠視科技能否接棒云從科技成功過會？期貨“一哥”永安期貨有能否成功過會？以及三一重能背后實控人梁穩(wěn)根的財富故事。 紅榜：上會企業(yè)“15過12”，持續(xù)經(jīng)營能力和財務(wù)數(shù)據(jù)合理性被重點關(guān)注 上周，A股有15家公司迎來上會，除了2家被否1家臨時取消審核外，其余12家公司全部過會。值得一提的是，這12家過會企業(yè)全部擬在注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市。上述12家過會公司，之后將提交注冊，一旦完成注冊生效，接下來就能擇日招股上市。 在上述12家企業(yè)的上會現(xiàn)場，證監(jiān)會、交易所上市委的關(guān)注重點，還是聚焦在IPO公司的持續(xù)經(jīng)營能力和財務(wù)數(shù)據(jù)合理性方面。 在持續(xù)經(jīng)營能力方面，問詢涉及多個方面，比如：邁威生物、理工導(dǎo)航、晶導(dǎo)微被問及在創(chuàng)新能力和競爭力方面的風(fēng)險；華大智造、大族數(shù)控被問及業(yè)務(wù)獨立性方面的風(fēng)險；華大智造、大族數(shù)控、萬凱新材被問及因違法違規(guī)或內(nèi)控缺陷帶來的訴訟和經(jīng)營方面風(fēng)險；天源環(huán)保被問及相關(guān)業(yè)務(wù)模式或者項目經(jīng)營模式帶來的經(jīng)營穩(wěn)定性風(fēng)險；屹唐股份還被問及外貿(mào)政策環(huán)境帶來的經(jīng)營穩(wěn)定性影響。 在財務(wù)數(shù)據(jù)合理性方面，主要有兩類：一是相關(guān)的會計處理是否符合企業(yè)會計準(zhǔn)則要求的問題，具體涉及理工導(dǎo)航、晶導(dǎo)微、宇邦新材等公司；二是毛利率、減值準(zhǔn)備計提、收入快速增長等財務(wù)數(shù)據(jù)合理性問題，涉及華大九天、天源環(huán)保、晶導(dǎo)微、萬凱新材等公司。 此外，證監(jiān)會、交易所上市委等還關(guān)注到是否涉及利益輸送的問題，其中包括股權(quán)交易合理性等，涉及邁威生物、屹唐股份等發(fā)行人。 上會企業(yè)“15過12”，讓過會率再次掉下100%，滑至80%。 綠榜：兩家公司上會被否，年內(nèi)科創(chuàng)板被否企業(yè)數(shù)來到5家 與上述12家公司比，天地環(huán)保和派特羅爾能卻沒有如此幸運了，二者上周雙雙被否。兩家公司的會計師事務(wù)所分別為普華永道中天和中天。 天地環(huán)保的被否，也使得今年科創(chuàng)板IPO首發(fā)過會被否企業(yè)的數(shù)量達(dá)到了5家，這一數(shù)量較2019年全年的3家和2020年全年的2家均明顯增加。 黃榜：母公司踩雷“專網(wǎng)通信”后中天海纜IPO按下“終止鍵” 上周，進(jìn)入黃榜的企業(yè)數(shù)為6家，來自于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。其中，國泰環(huán)保為上會前臨時取消審核，坤隆股份等5家公司則選擇了主動撤回。 上述5家企業(yè)中，中天海纜為A股上市公司中天科技（600522，SH）的控股子公司，主要從事海纜、陸纜的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，其中海纜為公司業(yè)務(wù)發(fā)展重點，是公司盈利的主要來源。 中天海纜近年來正處于目前海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口之上。從業(yè)績情況來看，招股書顯示，2018年、2019年、2020年，中天海纜的營收分別為45.30億元、53.25億元、59.71億元；凈利潤分別為1.06億元、4.79億元、8.77億元，業(yè)績增長強(qiáng)勁。 不過，在這樣的情況下，中天海纜卻選擇了主動撤回IPO申請。 對于此次終止上市申請的原因，中天科技也主動進(jìn)行了說明，表示是“考慮到自身經(jīng)營情況及未來業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位,統(tǒng)籌安排業(yè)務(wù)發(fā)展和資本運作規(guī)劃”，從而做出的撤回決定。中天科技同時表示，待條件成熟時,將再籌劃中天海纜分拆上市的工作。 值得一提的是，中天科技在近期遭遇了踩雷“專網(wǎng)通信”，并因此在上半年中進(jìn)行了高達(dá)10.91億元的減值計提，而其上半年凈利潤也同比大減近八成。 不過，根據(jù)中天科技半年報，今年上半年，中天海纜仍錄得營業(yè)收入和凈利潤分別為39.41億元和5.37億元的業(yè)績，均實現(xiàn)同比增長。 多家明星公司本周迎來上會AI“四小龍”能再傳喜訊嗎 本周，總共將有12家公司迎來上會。除了擬上市主板市場的福萊蒽特、永安期貨和蘭州銀行外，其余9家公司全部擬登陸注冊制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板。 縱觀上述12家公司，可謂頗具看點。 三一重能，這是三一重工實控人梁穩(wěn)根實際控制的企業(yè)，一旦三一重能成功上市，持股比例達(dá)56.74%的梁穩(wěn)根的財富值也將迎來加碼； 中科江南，則為廣電運通（002152，SZ）旗下控股子公司； 曠視科技，是所謂AI“四小龍”之一。“四小龍”中的另外3家企業(yè)，IPO進(jìn)度各不一樣：依圖科技在7月初主動撤回科創(chuàng)板IPO材料，云從科技則已在7月份成功過會科創(chuàng)板IPO，商湯科技則在8月底被披露遞交了港交所上市申請； 永安期貨和蘭州銀行則同為大型金融機(jī)構(gòu)，IPO擬募資金額分別約為17.5億元和36億元； 另外，三一重能還和騰遠(yuǎn)鈷業(yè)一起，正好踩在了目前如日中天的新能源風(fēng)口之上。 在上述明星公司之外，擬上市創(chuàng)業(yè)板的軟通動力也受到各方關(guān)注。作為一家IT外包服務(wù)公司，軟通動力早在2010年便已登陸紐交所，但在2014年又進(jìn)行了私有化退市，之后曾數(shù)次尋求A股上市但未果。 盡管此次軟通動力欲直接沖擊創(chuàng)業(yè)板上市。對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也曾刊發(fā)《從紐交所私有化退市,三次重組回A股未果軟通動力擬登陸創(chuàng)業(yè)板銷售深度依賴華為》，予以了詳細(xì)報道。 值得一提的是，在上周過會12家首發(fā)過會企業(yè)中，以及本周擬上會的12家企業(yè)中，均各有4家的主承銷商為中信證券，中信證券無疑保持了行業(yè)龍頭的強(qiáng)勁勢頭。 此外，從科創(chuàng)板IPO企業(yè)審核狀態(tài)來看，截至9月3日，科創(chuàng)板審核信息披露，全部649家公司中，處于有“注冊生效”的361家，緊隨其后的是“終止”的129家，“已問詢”的有96家。 8只個股本周迎來申購顯盈科技有望成“肉簽” 本周，A股有8只個股將迎來申購。其中，預(yù)計發(fā)行價為47.58元/股的顯盈科技，將是一只不錯的“肉簽”。 而回顧上周，新上市了4只新股，全部為注冊制上市，漲幅最高的是C果麥，其股價漲幅區(qū)間為378.67%~491.86%。 年內(nèi)已有345家公司完成招股中信證券“一哥”地位彰顯 截至9月3日，年內(nèi)A股已有345家公司完成招股,其中，身處實施注冊制的科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的公司數(shù)量分別為121家和132家，合計占了超七成。而從地區(qū)分布看，廣東、浙江、江蘇繼續(xù)分別以67家、58家和55家分列前三甲。 從承銷機(jī)構(gòu)的分布來看，345家年內(nèi)招股的A股公司中，中信證券以獨攬48家持續(xù)霸占榜首，緊隨其后的是海通證券、中信建投、民生證券，分別有30家、26家和23家。 按照主承銷商IPO金額及市場份額，截至9月3日（按發(fā)行日），年內(nèi)排名靠前的券商是中信證券、中金公司、中信建投、海通證券和華泰聯(lián)合證券，它們的市場份額分別是17.25%、16.51%、9.19%、6.33%和5.60%。其中，中信證券和中金公司的市場份額仍在上升中。