國債逆回購再現季度末"紅包"！"GC001"年化收益率一度觸及6%

每經記者｜黃小聰    每經編輯｜葉峰    

隨著6月即將收官，市場再次出現季度末“紅包”，記者注意到，近幾日國債逆回購年化收益率持續走高，今日早盤“GC001”年化收益率一度觸及6%，截至中午回落至4.45%，但仍處于近期較高位置，其余2天期、3天期產品也大多在4%以上。

“GC001”年化收益率一度觸及6%

又到了一個季度末，同時又是年中時刻，這幾天國債逆回購的年化收益率又開始有所沖高了。

6月25日，“GC001”年化收益率曾一度沖到4.5%，昨日（6月28日）收盤時，年化收益率更是站穩在4%之上，而今日開盤后，早盤甚至一度沖至6%。

這個收益率也是自今年1月底以來，表現最好的一次。回看過去的年末、季末甚至是月末，國債逆回購經常出現這種收益率沖高的情況。

比如在3月底時，“GC001”的年化收益率在最后幾天也是一度沖到4%以上，而在今年1月底的時候，更是一度沖到了9%以上，這妥妥的就是“限時搶的紅包”。

除了一天期產品，記者注意到，2天期、3天期產品的年化收益率也大多在4%以上，比如截至中午收盤，“GC002”年化收益率在4.61%，“R-001” 年化收益率在4.522%,“R-003” 年化收益率在4.002%。

對于閑置資金來說，這個收益率可以說是非常有吸引力了，如果要參與的投資者，目前仍有機會可以把握。

部分純債基金年內收益為負

此外，近幾日部分貨幣基金的7日年化收益率也有所回升，以場內最大的華寶添益為例，在時隔1個多月后，近兩日的7日年化收益率回到了2%之上，從二級市場來看，近幾天的價格均在100元以下，還存在一定的交易性機會。

不過，與國債逆回購相比，從當下短期的年化收益率來看，國債逆回購的性價比仍比較突出。

而更突出的是與純債基金相對比，WIND數據顯示，截至6月28日，雖然有11只純債基金（A、C份額分開計算）年內的收益超過3%，但是也有10只純債基金年內的收益竟然為負。

比如浙商匯金聚盈中短債C，截至6月28日，年內收益為-1.95%，其中在4月底時，曾出現單日凈值下跌3.17%的情況，還有東海祥蘇短債，A類和C類份額年內均下跌1.33%，從單日凈值的表現還可以發現，這兩只基金自4月份到6月初，單日凈值大多處于負增長狀態。

如果投資者買到這樣的債基，那么真的還不如簡單做做國債逆回購，收益率其實已經可以戰勝不少短期的純債基金。

展望債券市場， 中信保誠基金認為，“總體來看，預計短期內利率債仍然將以窄幅震蕩為主；信用策略來看，考慮到信用結構性收縮的背景，信用債尾部風險仍存，因此，資質方面建議繼續保持謹慎。轉債方面，市場流動性持續維穩預期下，市場風險偏好有所提升，當前市場即將迎來中報預告的密集披露期，建議圍繞中報可能的景氣方向從PEG的思路，把握業績增速較高且估值較為合理的個券。”

而博時基金魏鳳春指出：“利率債中期維度性價比逐漸壓縮，短期趨于震蕩，等待利率走高后的配置機會；信用方面，城投、地產都面臨結構性壓力，仍以防風險為主，關注近期信用分層可能回歸的壓力。”

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