每經熱評｜大媽成股神所帶來的四點啟示

每經特約評論員熊錦秋 大連有位大媽在2008年花5萬元買了長春高新股票然后忘了，直到今年4月23日來銷戶重置密碼時才發現，當年的5萬元已經變成了500萬元。筆者認為，本案再度說明長線是金的道理，但投資也絕非就是買入然后等待這么簡單。 這位大媽很幸運，買入的是大牛股長春高新。經前復權后，2008年長春高新最低價為2.06元，而最新股價在480元左右。但是投資者隨便買入一只股票然后長線持股就可收獲暴利嗎？顯然很難。 據東方財富choice數據，上市時間早于2008年的1468只股票，至今有791只個股股價下跌，其中還有366只個股的跌幅超過50%。由此看來，并非簡單買入一只股票然后長期持有就可隨便發大財，否則投資就是世界上最簡單的事情。 在筆者看來，大連大媽被幸運之神眷顧，其中所帶來的第一個啟示，就是投資標的所處行業要屬于好賽道。 回頭審視長春高新2008年報，顯示公司主營業務范圍是以生物制藥、中成藥生產及銷售、房地產開發為主導產業。真正讓長春高新風生水起，近年來成為市場“核心資產”的原因，是因為旗下子公司金賽藥業，該公司業務逐年飛速發展，目前主營生長激素的粉針、水針和長效制劑全系列。今年一季度長春高新營業收入22.8億元，凈利潤8.75億元；其中金賽藥業實現收入18.43億元，同比增長49.71%；實現凈利潤8.78億元，同比增長70.02%。 可以說，長春高新的價值或主要就在于金賽藥業的巨大價值。金賽藥業屬于生物制藥行業，該行業一直以來發展前景非常廣闊，公司處于一個好賽道，這是大連大媽有意或無意的一個高明選擇。 第二個啟示，投資要投對關鍵人物、關鍵技術。金磊畢業于北京大學，為金賽藥業總經理、首席科學家、國家科技進步二等獎獲得者。有人說，只要有這樣的牛人在，根本不擔心長春高新在生長激素的研發上有啥問題。2019年長春高新收購以發行股份等方式收購了金磊持有的部分金賽藥業股份，金磊由此持有長春高新11.65%股份（轉股前），由此長春高新與金磊實現了“深度綁定”，也理順了上市公司與子公司之間的治理關系，使得投資者愿意付出更高價格，長春高新市盈率由此迅速大增。 第三個啟示，要長線持股。大連大媽之所以長線持股，或非本意而只是遺忘密碼所致，但客觀上確實是在長線持股。巴菲特成功之處，就是一直都在利用復利累進理論，選擇好股票然后長期持有，時間不會虧待理性價值投資者，時間終將給長線投資者以厚報。 很多投資者之所以難以從市場盈利，一個主要原因就是頻繁換股、頻繁交易，有的見利就跑，有的一套牢就趕緊割肉，難以分享好公司長期發展成果。頻繁換股、剛拋出的股票立馬暴漲，投資者錯失盈利的同時，也容易導致交易心理惡化，即一般都不愿再高價追回，徹底錯失拿回好股機會。 當然，買入股票后要長線持股并不容易，除非對上市公司特別了解，對其內在價值有基本信心，或者投資者啥也不懂就是拿著。這要求投資者加強各方面知識的學習，更多投資自己熟悉的領域，要么就是長線持股撞大運。只是，由于上市公司發展涉及公司治理、股東變更、政策變動等諸多不確定性，使得長線投資也存在一定風險。本案投資者成功也存在相當大的運氣成分。 第四個啟示，監管部門要為上市公司營造良好發展環境。要嚴厲打擊上市公司利益輸送、炒殼賣殼、利用股價波動割韭菜等行為，深入推進退市制度改革，讓大股東、投資者獲取投資回報的唯一渠道，就是上市公司發展成果，除此之外，別無他途。只有這樣，大股東等與中小股東利益方向才會一致，上市公司才不會整天熱衷于資本題材概念炒作，而是著眼市場經營基本面力爭上游，為股東持續不斷創造更多價值。