經濟因素暫弱化 美日峰會成匯市焦點

每經編輯 鄭步春    

本周美元先上漲，但其后回吐部分漲幅。本周市場經濟指標不太多，匯市焦點主要在政經方面，其中特朗普仍是焦點，而法國、希臘各種亂象也引人注目。本周余下時段匯市最大變數是美日峰會，市場憂慮特朗普或在匯率方面對安倍施壓。

美元沖高回落

本周美元整體上呈反彈態勢，但周三有所走軟。截至本周四18：13，美元指數暫報100.20點，本周迄今仍累計升0.43%。

美元在本周余下時間仍有一大變數，即本周五特朗普與安倍會晤，如果該會晤曝出大新聞，比如特朗普“不客氣”地指責日元過低，則不排除美元再度大跌可能。

本周美國幾無重要經濟指標發布，美元的波動因素，一方面在市場對特朗普后續言論極為關注；另一方面，在法國、希臘、英國等存在亂象。后者造成歐元、英鎊等非美貨幣波動，自然也影響了美元走勢。

另外，一些美聯儲委員發表鷹派言論亦在本周稍早支撐了美元，但支撐延續時間不長，因投資者并不敢太相信美聯儲官員，原因有二：一是美國經濟情況還不足以支持其加息；二是美聯儲委員以前發言常常口是心非。

美元雖然短期內已有一定下滑幅度，但未來仍有更大下跌空間可能，極端情況下近期甚至不排除跌破98點的可能。不過，再以后美元應較難深跌了，因4月下旬就是法國大選第一輪投票。今年余下時段，還有荷蘭、德國等大選，這些因素通常對歐元走勢形成干擾，而一旦歐元無法持續走強，美元指數自然很難持續走弱。

日元走勢趨強

美元兌日元下跌已有時日，若由去年12月高點118.66點算起，延今已累計跌了5.38%。周四同上時間，美元兌日元暫報112.28，本周迄今共挫0.36%。

就日本自身經濟基本面來看，其實也對日元有些支撐。本周三，日本財務省公布的數據顯示，日本2016年實現經常帳盈余20.6萬億日元，創歷史第二高紀錄。不過，日本央行周三公布的1月30~31日會議意見摘要顯示，央行委員認為通脹預期上升可能需要時間。

日本出口情況已有所好轉，但問題是特朗普可能在日本對美國出口問題上進行打壓。

日元本周內余下時段表現可能令人吃驚，或大漲，或大跌。假如特朗普與安倍見面并未出現特別令人吃驚的新聞，則日元短線有劇烈貶值的可能。

投資者中線對日元還是以看漲為好，因日元除受特朗普威脅支撐外，另受些風險因素支撐，這方面情況是與黃金一樣的。

這兩周黃金與日元先后受到法國大選、英國“脫歐”等因素支撐。由年內余下時間來看，上述不少風險因素還會持續發酵，所以一般做多日元是比較容易的，而做空卻比較麻煩。

新西蘭央行鴿派

本周商品幣種表現有強有弱，新西蘭元與加拿大元相對稍弱，澳元較強。周四同上時間，新西蘭元跌0.62%至0.7213美元。在交叉盤中，新西蘭元弱勢則更明顯。

本周稍早消息顯示，新西蘭央行行長Graeme Wheeler將在9月離職，由副行長Grant Spencer暫代，直到2018年新主席人選敲定。新西蘭9月正巧舉行大選，所以央行行長一職應該在政府換屆后決定。市場有理由猜測，暫代央行長長一職時，原先該行貨幣政策偏軟這一傾向是不太可能改變的，所以這被視為新西蘭元利空。

周四凌晨，新西蘭央行結束利率會議，宣布維持利率于1.75%不變，符合預期。前兩天澳大利亞央行也是維持利率不變，表面上兩央行動作沒區別，但政策聲明有異，即澳大利亞央行中性，而新西蘭央行鴿派，所以新西蘭元就表現較弱。

新西蘭央行在政策聲明中表示，商品價格和全球經濟的走強對新西蘭的經濟有利，風險主要集中在某些領域的產能過剩以及地緣政治危機上升。而對于匯率，該央行直接指出目前新元匯率“很高“，未來走低是“非常必要”的。

新西蘭經濟狀況尚可，而且消費支出、住宅市場、旅游業、通脹等數據大多不錯。正因經濟尚可，上述偏鴿言論才令人吃驚，故新西蘭元急劇下跌。