摩根大通銀行執行董事朱海斌：未來一年人民幣貶值速度會放緩

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每經記者 肖樂

2016年以來，人民幣匯率持續波動。8月份，人民幣對美元中間價貶值0.59%，為連續第四個月下跌。9月12日央行公布人民幣兌美元匯率中間價報6.6908。

受美元加息預期影響，人民幣仍面臨貶值壓力。財政部部長樓繼偉在G20杭州峰會開幕前向新華社記者表示，G20各方就外匯市場密切討論溝通，承諾避免貨幣競爭性貶值，不以競爭性目的來盯住匯率，并反對各種形式的保護主義。

未來人民幣匯率的走勢如何？瑞銀集團中國區首席經濟學家汪濤以及摩根大通銀行執行董事朱海斌在9月12日舉行的“中國金融改革論壇”上給出了預測。

汪濤表示，人民幣對美元將繼續略微貶值，“美國進入了一個加息周期，美國經濟還在繼續復蘇。而我們的經濟還沒有見底，還有債務問題，因此利率還會往下走。人民幣這么多年跟著美元升值了很多，現在要跟美元脫鉤，但也不會出現大幅貶值。我們還在進行各種管理，因此是略微貶值。”

“我們預測今年應該不會貶過6.8，應該是6.7至6.8之間，明年要看美元的情況，總體幅度在3%~5%，可能貶到7或7.2。如果美元不升值的話，我們也沒有太大的必要去貶太多。”汪濤說道。

朱海斌也表示，未來的一年到一年半，人民幣可能依然是偏軟的態勢，但貶值速度會放緩，“今年上半年貶了5%~6%，是比較快的貶值速度。”朱海斌表示，預計到年底人民幣對美元匯率在6.8或者6.85左右，明年會至7或者7.05。

那么，未來兩到三年，人民幣是否會持續貶值？朱海斌表示，目前來看存在不確定性，有可能在兩三年之后人民幣出現反彈。他給出了兩個影響因素，首先從基本面來看，美聯儲這一輪加息非常勉強，去年加了一次，目前來看今年可能最多加一次，9月份加息的可能性并不大，美國經濟有可能在兩到三年內結束這一輪非常長的復蘇期，重新進入衰退。與美國經濟比較而言，中美經濟可能并不是兩個相反的方向。

另一個影響因素在于，如果資本相互進一步的開放，人民幣被納入全球的一些大的基金指數，有可能帶來一些全球資本的流入，“最近一兩年人民幣的貶值壓力，最主要的原因是我們的資本項目出現逆差。明年如果人民幣加入一個主要指數，在今后的一兩年有可能會帶來一個資本流入，這樣的話我們在經常項目和資本項目對比的問題上，可能就不像現在面臨這么大的貶值壓力，甚至有可能會出現一個短期的反轉。”朱海斌表示。