松綁存貸比有望釋放萬億流動性

國務院常務會議近日首次提出增加存貸比指標彈性。上證報記者獲得的信息則是，增加存貸比指標彈性可能并不僅限于存貸比分子分母口徑的調整，還可能涉及小微、三農貸款計算豁免以及機構差異化管理等。相關人士稱，監管層正在制定的監管辦法有可能年底前出臺。

監管層正在制定有關存貸比的監管新規，可能年底前出臺

為增加存貸比指標彈性，可能將部分同業存款納入存款統計口徑，部分同業存款拆放納入貸款口徑，但存貸比指標調整可能并不僅限于分子分母口徑的調整

若將非存款類金融機構同業存款納入一般性存款，或釋放出數萬億放貸能力

國務院常務會議近日首次提出增加存貸比指標彈性。上證報記者獲得的信息則是，增加存貸比指標彈性可能并不僅限于存貸比分子分母口徑的調整，還可能涉及小微、三農貸款計算豁免以及機構差異化管理等。相關人士稱，監管層正在制定的監管辦法有可能年底前出臺。

有研究人士認為，若將非存款類金融機構同業存款納入一般性存款，商業銀行或釋放出數萬億放貸能力。

值得一提的是，對三農、小微貸款計入存貸比考核此前已給予了很多彈性優待，比如此前相關辦法明確支持優先支持商業銀行發行專項用于小微型企業貸款的金融債(簡稱“小微金融債”)，且允許商業銀行金融債券所對應的單戶500萬元(含)以下的小微企業貸款不納入存貸比考核范圍。

相關人士指出，此次關鍵是考慮同業業務以及票據等表外業務如何計入存貸比分母。昨日市場流傳的一份央行文件指向擬將部分同業存款納入存款統計口徑，部分同業存款拆放納入貸款口徑。分析認為，如果該做法落地，將使得中國銀行業，尤其是股份制銀行存貸比壓力得到緩解。

這一可能的調整在市場預期之內。民生證券研究院執行院長管清友說，外匯占款低增長和銀行資產負債業務多元化的新常態之下，存貸比的調整只是時間問題，本次會將同業存款來源計賬細分，非存款類金融機構同業存款納入一般性存款。

具體到影響而言，若非存款類金融機構同業存款納入一般性存款，管清友認為理論上的最大值是釋放7.4萬億信貸，但考慮銀行資產端業務相應調整、實體信貸需求疲軟以及央行信貸額度控制，實際可釋放的人民幣信貸或不及預期。

不過市場流傳的央行文件并非全文，且不清楚是征求意見稿還是已經形成決議。此前有關存款偏離度考核管理辦法是由銀監會、央行與財政部聯合發文。

值得指出的是，此次國務院會議明確提出增加存貸比指標彈性，也讓取消存貸比考核的聲音再起。

“近期存貸比監管機制有所調整，明年有可能對《商業銀行法》做修訂，最終取消存貸比考核。”交通銀行首席經濟學家連平昨日在陸家嘴金融全球創新峰會上說。

銀監會副主席王兆星也在近日撰寫并刊發的《我國銀行流動性監管制度變革——銀行監管改革探索之四》一文中提出，金融市場的發展和商業銀行業務模式的變化需要我們重新審視存貸比等傳統監管標準的作用。

王兆星指出，1994年將存貸比引入資產負債比例管理，更多是將其作為強化商業銀行自我約束機制的手段，而不是流動性管理要求。直到今天，存貸比起到的實際作用也主要是約束銀行的信貸擴張，而不是流動性管理。