資金面告急 銀行間今年首現延時交易

銀行間市場資金緊張程度不斷升級，令不少交易員昨日再度緊張起來。昨日晚些時候，多位交易員對記者透露，收盤前，因一些金融機構仍未補齊資金缺口，銀行間市場前臺交易系統兩度延遲交易，至17點左右才結束。 通常，銀行間市場人民幣交易系統閉市時間為每日16點30分，此前雖也有因流動性緊張而延時的先例，但較為少見，如在去年“錢荒”時的5月和7月。但今年以來流動性一直較為寬松，延時閉市尚屬首次。 昨日下午有傳言稱，銀行間市場錢緊，驚動了央行，其中興業缺口最大。對此，興業銀行昨日晚間表示，該資金面傳聞不實。截至當天下午5時，該行超額準備金超過600億元，超額準備金率超過3%，流動性安全可控。 “下午資金真心緊張。”某銀行資金交易主管告訴上證報記者，銀行間市場資金緊張程度本周以來連續升級，新股申購擾動疊加月末，令資金拆出意愿降低，機構熱盼央行在此時開展SLO等注入流動性。 昨日央行僅開展了100億元14天正回購，為近兩個月來首次縮量，中標利率繼續維持在3.40%，但從昨日來看，其維穩作用有限，難以阻止銀行間市場資金價格全線上漲。 數據顯示，昨日銀行間質押式回購市場漲幅擴大。其中，漲幅最大的為21天回購利率，上漲43個基點至4.97%，2月品種也上漲21個基點。而隔夜和7天回購利率分別上行6和8個基點。 “昨日14天以內期限的資金最為走俏。”某銀行交易員稱，因為14天期限跨月底，所以全天資金最為難尋。 業內人士稱，對于IPO大規模來襲、繳稅及月末因素，市場已提前有預期，不至于引起資金面如此緊張，資金面的告急或有其他“隱情”。 一方面，盡管本周資金面逐日趨緊，但央行未再釋放正回購利率下調的價格信號，僅將正回購縮量100億元顯然“杯水車薪”，令市場對資金面預期并不樂觀。另一方面，存貸比調整的消息，也對市場情緒形成一定負面影響。 據民生證券研究院執行院長管清友測算，若非存款類同業存款納入一般性存款，按9.8萬億元非存款類金融機構同業存款和18%的存準率計算，存款準備金也將多補繳1.76萬億元，至少需下調三次存準率對沖。 “如果考慮到存準率下調和存貸比放松均會提升貨幣乘數，央行下調存準率的次數恐不及預期，這會對銀行間資金面有收緊作用，但沖存款意愿下降可降低銀行間利率的波動性。”管清友指出。 此外，市場上此前過分樂觀的資金面情緒，也令目前機構杠桿較高，稍有“風吹草動”易引起較大波動。據記者統計，近期質押式回購市場每日成交均在萬億以上，昨日仍達10375億元。 有業內人士稱，最近質押式回購成交量保持在萬億左右，說明整個市場的杠桿率較高，資金鏈長，一旦資金波動很容易出現連鎖反應。對于目前的資金面緊張，記者昨日采訪到的一些市場人士寄希望于央行定向“放水”，對央行近期開展各種類型的資金補給預期也悄然加大。