陜國(guó)投A定增募資21億 大股東“功成身退”

每經(jīng)記者  王硯丹

　    停牌半個(gè)月后，陜國(guó)投A（000563，收盤(pán)價(jià)12.21元）定向增發(fā)預(yù)案終于亮相。

    據(jù)公告，此次發(fā)行價(jià)為9.65元/股，陜西煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)陜煤化）認(rèn)購(gòu)2億股，西安投資控股有限公司  （以下簡(jiǎn)稱(chēng)西安投資）認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)股；募資總額不超過(guò)21.23億元，全部用于充實(shí)公司資本金。

    雖然昨日  （7月12日）A股因受外圍影響暴跌，陜國(guó)投A復(fù)牌后仍然強(qiáng)勢(shì)漲停。值得一提的是，陜國(guó)投現(xiàn)任第一大股東陜西省高速公路建設(shè)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)陜高速）由于不參與定向增發(fā)，未來(lái)將因持股數(shù)被稀釋而將第一大股東拱手讓給陜煤化。在此之前，陜高速對(duì)陜國(guó)投傾注了大量心血，特別在陜國(guó)投清理實(shí)業(yè)資產(chǎn)上給予了大力支持。

陜高速完成陜國(guó)投實(shí)業(yè)清理

    2007年2月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)文件，明確信托公司必須對(duì)實(shí)業(yè)投資進(jìn)行政策性清理。經(jīng)過(guò)兩年多的清理，時(shí)至今年年初，鴻業(yè)地產(chǎn)仍是陜國(guó)投實(shí)業(yè)清理的最后一個(gè)“死穴”。

    早在2009年底，陜國(guó)投就與陜高速簽訂了協(xié)議，準(zhǔn)備由后者接手鴻業(yè)地產(chǎn)。但由于種種原因，此事一拖再拖。直到今年2月，陜國(guó)投以鴻業(yè)地產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估報(bào)告過(guò)期為由，向證監(jiān)會(huì)提出撤銷(xiāo)轉(zhuǎn)讓鴻業(yè)地產(chǎn)股權(quán)的申請(qǐng)文件，并在3月10日收到證監(jiān)會(huì)的行政許可申請(qǐng)終止審查通知書(shū)。

    僅僅過(guò)了兩天，陜國(guó)投就重新公布了轉(zhuǎn)讓鴻業(yè)地產(chǎn)的最新方案。接手方仍然是陜高速，但是價(jià)格卻已經(jīng)大幅提升：從最初的3850萬(wàn)元，猛增至9502萬(wàn)元。

    這對(duì)于陜國(guó)投來(lái)說(shuō)無(wú)疑是件好事。今年一季度，陜國(guó)投利潤(rùn)總額為7610萬(wàn)元，而轉(zhuǎn)讓鴻業(yè)地產(chǎn)就為公司貢獻(xiàn)了5571萬(wàn)元投資收益。

    在完成實(shí)業(yè)清理后，市場(chǎng)預(yù)期陜國(guó)投信托主業(yè)將走上健康發(fā)展軌道，而陜國(guó)投自身對(duì)此也是信心滿(mǎn)滿(mǎn)。但是為陜國(guó)投實(shí)業(yè)清理立下汗馬功勞的陜西高速集團(tuán)，如今卻連第一大股東位置可能都保不住。

    目前，陜高速持有陜國(guó)投1.59億股。在此次定向增發(fā)完成后，陜煤化將以2億股的持股數(shù)成為陜國(guó)投第一大股東，陜高速退居第二。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電陜國(guó)投董秘辦，想就定向增發(fā)一事與公司進(jìn)行交流。不過(guò)截至發(fā)稿，公司電話(huà)一直無(wú)人接聽(tīng)。

陜煤化布局五大金融板塊

    “陜國(guó)投這次定向增發(fā)，帶有明顯的政府介入痕跡。”一位不愿透露姓名的金融行業(yè)分析師指出。“陜高速和陜煤化都是陜西省國(guó)資委全資子公司，因此對(duì)國(guó)資委來(lái)說(shuō)，誰(shuí)控制陜國(guó)投都不重要，只是個(gè)左手倒右手的過(guò)程。重要的是國(guó)資委對(duì)兩家公司的定位。從公告披露來(lái)看，國(guó)資委之所以把陜國(guó)投給陜煤化，是出于建立金融平臺(tái)的考慮，因?yàn)殛兠夯呀?jīng)涉足了券商、銀行等領(lǐng)域。或者從某種程度來(lái)說(shuō)，陜煤化在金融產(chǎn)業(yè)鏈上有點(diǎn)類(lèi)似于走平安的路子，盡管規(guī)模不能相提并論。”

    根據(jù)公告，目前陜煤化直接持有開(kāi)源證券90.5%、幸福人壽8.02%、長(zhǎng)安銀行20%股權(quán)；另外還間接控制長(zhǎng)安期貨。公告顯示，陜煤化收購(gòu)陜國(guó)投的目的是  “擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)版圖，產(chǎn)業(yè)板塊與金融板塊業(yè)務(wù)相互依存，相互驅(qū)動(dòng)，利用產(chǎn)業(yè)的資源和品牌優(yōu)勢(shì)支持金融的發(fā)展，并以金融資本為后盾推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，從而使得公司通過(guò)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)生的協(xié)同效益獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

    不過(guò)，這位分析師同時(shí)指出，定向增發(fā)完成后，公司總股本將擴(kuò)大六成，雖然長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)陜國(guó)投未來(lái)發(fā)展非常重要，但是短期將大幅攤薄其凈資產(chǎn)收益率。另外，考慮到一季度陜國(guó)投大部分業(yè)績(jī)來(lái)源于投資收益，因此其短期估值已經(jīng)較高，建議投資者保持一定謹(jǐn)慎。

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