荷蘭愛爾開普聯手本土鑫根資本 掘金萬億中國航空租賃市場

每經記者  喻春來  李卓

        全球航空租賃業寒意濃濃的冬天剛剛過去，全球最大的獨立航空租賃巨頭荷蘭愛爾開普（AerCap）公司（NYSE：AER）將目光越來越多地聚集在中國市場。

        11月12日，由愛爾開普主辦、鑫根資本協辦的“AerCap中國日”高峰論壇在北京舉行。

        AerCap公司首席執行官AengusKelly在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，今年公司在中國航空租賃市場收入增長將超過10%，市場占有率超過5%。鑫根資本還與AerCap建立了緊密的戰略合作關系，為其在華拓展市場提供投融資顧問服務及中國市場策略咨詢。

今年航空租賃市場出現復蘇

        據了解，飛機租賃是各國航空公司更新和擴充機隊的基本手段之一。在全世界機隊中，租賃飛機的比重達到了60%以上。

        租賃飛機以其較低成本、較高的靈活性及多種融資渠道而成為航空公司的現實選擇。

        “經濟衰退削弱了2009年的需求，信用危機也影響了2009年的飛機交易市場，”AengusKelly說道，“經濟正在強有力地復蘇，隨著資本回到航空領域，2010年前9個月公司業務實現了增長。”

        AerCap公司是一家綜合型全球性航空公司，在飛機和發動機租賃、貿易以及零部件銷售市場處于領先地位。

        該公司提供的數據顯示，1～9月，該公司租賃總收入達到14.37億美元，同比增長超過100%；凈利潤4.79億美元，同比增長41%。其中，今年第三季度，該公司凈收入為6110萬美元，每股收益為0.51美元，凈利潤為1.718億美元，同比增加了50%。

        AengusKelly稱，在未來10年和更遠的未來，航空業將成為一個全球性高增長行業，經營租賃是這個高增長行業中一種安全的投資方式，不過，關鍵是要與擁有良好歷史記錄的大型出租人共同投資，以有效地控制資產風險。

        有經驗的經營租賃出租人可以把飛機從經營不善的航空公司和地區轉移到業績優異的航空公司和地區。

        AengusKelly說，在航空業處于有史以來最低迷時期的2009年和2010年，AerCap的飛機平均利用率仍超過98%。

        截至2010年9月30日，AerCap總資產為93億美元，比2009年同期增加46%，總股本為20億美元。

20年內中國租賃需求超1600架

        AengusKelly表示，2009年～2010年，AerCap向中國4家新客戶交付了9架飛機，簽署了2架飛機的租賃協議，出售了6架飛機。

        早在20年前，AerCap及其前身（GPA與debisAirFinance）就在中國開展了飛機租賃業務，公司在上海建有一個正式的銷售代表處。

        AengusKelly說，亞洲和大洋洲占AerCap2009年前9個月租賃收入的28%，未來亞洲地區的租賃收入將占到30%。截至2010年，中國租賃收入占公司總租賃收入的4.4%。

        AengusKelly說，為拓展中國市場，AerCap已在北京與中國航空器材集團公司和法國農業信貸銀行（CreditAgricole）共同設立了合資企業AerDragon。

        目前，AerCap和AerDragon在中國已交付和未交付的飛機資產已超過10億美元，總架數為26架。

        2009年6月，AerDragon接收了第一架在天津組裝的A320飛機，并將其出租給四川航空公司。

        AengusKelly認為，目前有1489架大型商用飛機在中國運營，這意味著每百萬人有1.1架飛機，而美國目前每百萬人有14架飛機，目前中國訂購的飛機有629架，占當前機隊總數的42%。

        他說，假設在未來10年內中國不更新任何飛機，這個訂單數量只能在未來10年內實現3.6%的機隊數量增長率。因此，目前存在著租賃更多飛機的強大需求，未來也會持續。

        在未來20年內，中國對新飛機的預期需求將超過4萬架，這將使大約1600架額外租賃的飛機進入中國市場。

        有業內人士預測，到2024年，中國起碼要多2300架飛機才可滿足需求，屆時飛機租賃市場總值最少達1080億美元。

        AengusKelly強調，考慮到AerCap的歷史和目前在中國市場的表現，公司處于市場的領先位置，并將從這個迅速增長的航空市場獲益。

        不過，由于缺乏具有實力的專業飛機租賃公司，中國的飛機租賃市場沒有得到應有的發展，因此也限制了相關產業的進一步發展。在這種背景下，找尋一些有實力的專業飛機租賃公司，就具有較為深刻的現實意義。

        該公司另一位首席執行官KlausW.Heinemann（克勞斯·海涅曼）也表示，2010年迄今為止，AerCap的新債務融資約為8.30億美元，其中50%來自亞太地區。

        “中國市場的重要性和北美是一樣的，希望在中國的市場份額會繼續增加。”KlausW.Heinemann說道。

中國高鐵不影響飛機租賃市場

        對于中國日新月異的高速鐵路網，KlausW.Heinemann認為，中國未來高鐵發展對航線的沖擊不足以影響他們對中國飛機租賃市場的看好態度。

        “從歐洲、日本的發展經驗來看，高鐵對航空業的沖擊是比較小的，所以我認為，高鐵對中國國內某些特定航線的影響也許會有5%～10%，但這并不會表現在中國航空業發展運營的國際化市場，而中國航空發展運營的國際化趨勢又相當明顯。”KlausW.Heinemann說道。

        KlausW.Heinemann認為，航空業的波動非常大，呈“W”曲線，2009年多數航空公司的損失并非市場原因，更多的是自身傳統機制的問題。

        “也正因如此，飛機的金融性租賃比較安全，尤其在經濟衰退時。”KlausW.Heinemann說道。

        KlausW.Heinemann認為，目前中國大部分飛機租賃是融資租賃，這種租賃方式會把經濟風險轉嫁給航空公司。通過和中國航空公司的接觸，他認為，中國公司目前的租賃需求始終在穩步增長，這主要表現在“增長性需求”和“替代性需求”兩個方面，即使總量沒有增加，“替代性需求”也在不斷增長，因為中國公司都比較喜歡新飛機，而不會租用和使用老飛機和老機型。

        “未來我們還會主要通過優化機型的‘用油節能’和‘環保’兩方面性能，來刺激中國客戶的  ‘增長性需求’。國際航空公司35%～40%的飛機都是通過租賃運營，我希望在中國也能  達  到  這  個  比  例  。”KlausW.Heinemann表示，“此外，基于中國未來GDP有8%～11%的強勁增長率，大大高于歐洲德國2.5%～3%的增長速度，中國未來飛機租賃市場的發展空間也讓人無限遐想。”

聯手鑫根資本拓展中國市場

目前，AerCap還與鑫根資本建立了緊密的戰略合作關系。

        鑫根資本創始合伙人曾強在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，鑫根資本專注的是與超高速發展行業和超大型企業（總資本100億元以上）的合作，愛爾開普的飛機租賃業務完全符合他們的目標。

        公司將為AerCap在華提供投行和戰略咨詢服務，包括尋找融資、戰略伙伴，進行中國市場戰略規劃等。

        據了解，鑫根資本是中國新銳的投資銀行與基金管理公司，專注于中國超大型企業的國際投融資服務、企業重組、跨國并購、基金管理。

        曾強也與全球頂級投資商合作完成了二十項以上的跨境交易，是許多科技、媒體和電信公司以及政府背景基金的創始人。

        鑫根資本目前總部在北京，在天津和重慶及美國紐約有分部。

        “世界航空市場在2008年金融危機沖擊下發生了重大公司倒閉、重組的格局震蕩，但AerCap始終逆勢而上，同時，AerCap作為世界上第一個走入中國航空租賃市場并開設‘AerCap中國日’的全球性航空公司，搶占了中國航空租賃市場發展的最有利先機。而鑫根資本又對中國市場有著最廣泛的了解和資源背景，這對今后二者的合作及市場開拓都十分有利。”曾強說。

        談到具體業務進展，曾強認為，自2008年以后，全球飛機租賃市場開始超過購買市場，這種趨勢不會改變，在中國同樣如此。

        曾強估算，到2020年，中國飛機租賃市場將產生大約2萬億元人民幣的市場收入，屆時，對相關產業鏈上的飛機制造、租賃和服務都將有巨大拉動，這還不包括將來中國私人飛機、低空飛行領域開放以后所產生的另一片全新市場。



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