2010-11-07 23:16:50
與同行相比，南玻未來可能成為行業中產能規模最大的企業，產業鏈將是最完整的。
每經記者 胡玉慧
9月中旬，蘋果iPhone手機和平板電腦iPad相繼在我國內地發售。火爆的銷售迅速點燃A股追逐觸摸屏的熱情。
9月27日，《每日經濟新聞》進行了報道，其中提及的萊寶高科（002106，收盤價55.40元）、長信科技（300088，收盤價42.72元）、超聲電子（000823，收盤價16.00元）、歐菲光（002456，前收盤價62.68元）都在后市大出風頭。此外，上周《證券周刊》連線萊寶高科證券事務代表王行村，為投資者詳細解讀了公司剛公告的大尺寸觸摸屏項目擴產事宜。
不過，記者在對業內的數次采訪中發現，此輪行情似乎還有一家公司被遺忘了。它低調宣布了項目投資規劃，或將在未來對行業格局產生一定的影響——南玻A（000012，收盤價21.34元）。
3.5億打造上游原材料
談到觸摸屏，市場提及最多的公司是萊寶高科、長信科技、超聲電子和歐菲光4家。方興科技（600552，收盤價31.88元）持股75%的子公司蚌埠華益雖然有同長信科技一樣的導電膜玻璃業務，但尚未著力發展電容式觸摸屏，因此在此輪行情中的資金關注度不及上述4只股票。不過數月時間過去，情況已發生變化。
南玻以平板玻璃為市場熟知。不過，公司在今年7月22日披露的半年報中首次表示籌備中觸摸屏的業務情況。公司表示，應用于iPhone4的電容式觸摸屏產品經過客戶三階段的嚴格審查認證，已經于“今年6月下旬開始量產”。
除電容式觸摸屏量產的消息外，南玻同日還宣布董事會決議：公司計劃拿出3.48億元在河北建設一條超薄浮法玻璃生產線，主要生產0.33mm~0.7mm的超薄玻璃。項目建設周期為13個月，建成后預計每年可生產3萬噸左右超薄電子玻璃。這看上去似乎只是一樁普通的投資事項，不過其中并非公告所用的字眼那般簡單。11月5日，《每日經濟新聞》記者從南玻證券事務代表李濤處確認，這條線生產的超薄玻璃，是供旗下電容式觸摸屏生產所用。
后續將籌劃完整產業鏈
電容式觸摸屏整條產業鏈可粗略分為3個環節。財富證券分析師歐陽仕華表示，上游是玻璃基板，即南玻在河北省的3萬噸超薄玻璃項目；然后經過鍍膜和光刻兩道主要工序成為導電膜玻璃，萊寶高科、長信科技以及南玻目前的部分業務集中在這一環節；最后由模組企業加工，成為用到手機和平板電腦上的電容式觸摸屏。
作為上游原材料的玻璃基板技術門檻高，目前由日本企業掌控絕大部分市場份額，中國生產企業嚴重依賴進口。李濤對《每日經濟新聞》記者表示，國內現在可以生產超薄玻璃的企業僅有ST洛玻 （600876，收盤價7.90元），但洛玻的良品率不穩定，產品不適合大規模量產，“所以公司決定自己做”。
對南玻生產超薄玻璃的規模，李濤表示公司對外公告的達產產能是3萬噸/年。但公司半年報中宣布進入量產的導電膜玻璃，目前月產量已達到3萬片左右；若忽略良品率因素，一年出貨量在36萬片左右。南玻導 電 膜 玻 璃 的 規 格 為400mm*600mm。據記者了解，長信科技目前一片導電膜玻璃可以切28片～30片3.5英寸的智能手機用觸摸屏。如果按以上數據計算，南玻現在觸摸屏產量一年最高可供應1080萬部大屏幕智能手機。市場調研公司IDC最新發表的報告顯示，今年前三季度全球智能手機總銷量超過2億部，較上年同期增長67%。
談到南玻未來是否擴產時，李濤表示目前已公告的信息中沒有這個意向。不過投資者需注意的是，南玻在觸摸屏領域的心思不會止步于上游玻璃基板和中游導電玻璃。南玻在半年報中表示，公司將進一步提升精細玻璃事業部相關企業的競爭力，未來會為其打造“從基片生產到電容式觸摸屏及模組生產完整產業鏈的獨立發展平臺”。參照2007年前后南玻在光伏領域的布局，投資者不可忽視公司的執行力。
未來或以規模勝出
“未來南玻將構建3大板塊，即平板和節能玻璃、太陽能板塊、精細玻璃顯示板塊。精細玻璃、節能玻璃和光伏將是今后幾年公司業績的主要增量，尤其是精細玻璃中的觸摸屏產業鏈將是南玻未來的發展重點。”國泰君安分析師韓其成表示。
業內認為，與同行相比，南玻未來可能成為行業中產能規模最大的企業，產業鏈將是最完整的。目前幾個著重發展電容式觸摸屏的A股公司中，萊寶高科是當之無愧的龍頭。該公司主要應用于手機的48萬片/年中小尺寸觸摸屏在去年底量產，今年第二季度后開始放量；后續擴產的82.8萬片/年將在明年1月份投產。上半年中小尺寸產品收入達1.05億元左右，在總營收中所占比重超過22%。觸摸屏產品對公司毛利率的拉動明顯，半年報中萊寶高科毛利率大幅升至53%，較去年報的43%高出10個百分點。此外，萊寶高科還開始儲備應用于平板電腦的中大尺寸電容式觸摸屏。而無論是南玻還是長信，目前還未涉及這塊領域。
長信科技方面，公司招股說明書顯示，截至去年底公司觸摸屏用ITO導電玻璃產能為220萬片/年；IPO募投項目在明年上半年投產后，實際產能將增加到480萬片/年。長信科技還將向產業鏈下游延伸。公司將用3.3億元超募資金建設年產2000萬只中小尺寸電容觸摸屏項目，建設期為兩年；產品定位在中小尺寸，即主要應用領域為手機、GPS、電子書、MP4、MP5、數碼相機和工控儀器等。不過公司強調，也可以根據市場情況生產10英寸iPad用產品。
相比同行，南玻未來的優勢在于掌控上游主要原材料、從上至下的完整產業鏈以及龐大的規模。不過投資者要注意，南玻未來在觸摸屏領域的發展讓人期待，但當前精細玻璃難以與其他業務比肩。
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