S*ST天發加大對價 重啟股改

每經記者  彭海斌

        自2007年5月份就已經暫停上市的S*ST天發（000670）今日發布公告，擬對公司進行股權分置改革，以搬開擋在公司復牌道路上的最大障礙。實際上，S*ST天發2009年3月曾推出一份股權分置改革方案，但未獲通過。此次改革大股東支付了更高的對價，方案獲得通過的可能性大增。如果得以通過，已經連續兩年盈利的S*ST天發盡快恢復上市的可能性極大。

        此次股改方案最大的亮點在于，在不附加任何義務的情況下，S*ST天發的控股股東上海舜元企業投資發展有限公司（以下簡稱舜元投資）及實際控制人將其所控制的成都路泰100%的股權贈送給公司。另外，舜元投資，其他非流通股東金馬控股，荊州國資委及小河物流分別向流通股股東贈送411萬、512萬、403萬和20萬股股份。其次，公司以現有流通股股本1.54億股為基數，用資本公積金向全體流通股股東每10股定向轉增2股，即轉增3093萬股。相當于直接送股方式下，流通股股東每10股獲得0.78股，對應非流通股股東每10股送出1.02股。總的來說，相當于直接送股方式下，流通股股東每10股獲得2.05股對價安排，對應非流通股股東每10股送出3.02股。

        據悉，成都路泰經營市政建設投資、投資管理以及建筑材料等業務。目前承擔成都龍泉驛區的市政建設，道路的拓寬改造及道路景觀綠化等工程。根據審計報告，成都路泰100%股權對應凈資產約為8337萬元。由于S*ST天發流通股比例為56.82%，流通股股東獲得約4737萬元凈資產。同時，控股股東對該部分注入資產的經營利潤進行了承諾，保證2010年、2011年、2012年每年的凈利潤均不低于1500萬元。如果不能達到這一約定，控股股東將向流通股股東追加送股，追送比例為每10股流通股獲送0.65股。

        這已不是S*ST天發停牌以來第一次進行股改。舜元投資在2007年成為新控股股東后，一直在試圖協調公司非流通股股東和其他相關各方推動公司重組、股改及恢復上市工作。公司曾于2009年3月啟動股改。當時提出的股改方案為，流通股股東每10股可獲送1股的對價，同時舜元投資承諾，股改實施完后一年內，適時啟動將其控制的舜元置業75％的股權注入上市公司。但這一方案被股東否決，主要源于流通股股東不滿意對價過低，高達86%的流通股股東投了反對票。此次股改對價較上一次有明顯提升，得到流通股股東同意的可能性極大。公司2008年，2009年和2010年前期持續實現盈利，公司向證交所申請恢復上市，但一直未獲通過。此次股權分置改革或許為公司股票復牌搬走最大的攔路石。



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