創建于2022-08-29
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富國基金：上周主要指數延續上上周回調趨勢，且4.27行情展開以來表現更為強勢的小盤成長調整力度更大。調整的原因一方面是疫情、地產、階段性限電三因素擾動經濟復蘇預期，對A股構成系統性壓制，另一方面是中報密集披露期，部分漲幅較大的“賽道股”在財報披露后資金獲利了結擴大了市場波動。
向前看，經過連續兩周的調整，當前主要指數已經大致回落至8月初的“前低”，處于震蕩區間下沿，市場向下風險大幅釋放。而8月疫情逐步穩定，政策“托底”后地產預期不斷改善，疊加高溫天氣好轉限電大幅緩解，市場對經濟復蘇的預期有望迎來改善期，進而在中期推動A股在震蕩下沿“穩而后進”。節奏上，周三之前仍是財報披露期，部分公司低于預期的業績表現對市場的沖擊仍值得警惕，此時強調“穩”。但中報披露期過后，市場或大概率重回景氣的成長風格，此時強調“進”。
中歐基金：
市場維持震蕩且行業輪動較快，其中能源板塊包括煤炭、油氣持續表現強勁。步入八月至今的持續震蕩反映出國內經濟復蘇步伐的放緩，以及對于后續經濟走勢的較高不確定性。近期極端天氣造成工業和商業用電壓力，對于經濟增速形成短期沖擊，同時上周市場對于當前經濟下行的壓力的擔憂情緒加重。在疫后復蘇紅利在二季度釋放后，三季度至今經濟仍在刺激政策、“新冠疫情周期”和地產失速間尋找新的增長動能和平衡點。預計市場對前期低位的再確認已較為充分計價，當前A股逐漸浮現更多的再配置價值。短期市場的持續震蕩有望成為重新調整持倉并加碼下半年機會的優良時點。
從行業角度排序，可持續優先關注具有政策支持、需求轉旺且信貸支援較為充裕的行業，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，例如其中的能源基建、綠電和數字基建。
