剛剛，人民幣又漲了！

每經(jīng)編輯｜何小桃    

5月13日，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2025年5月13日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣7.1991元，相較前一交易日中間價(jià)7.2066元，調(diào)升75基點(diǎn)。這也是人民幣對(duì)美元中間價(jià)近一個(gè)月以來，首次收復(fù)7.20關(guān)口。

在岸、離岸人民幣匯率雙雙升值，截至發(fā)稿，在岸人民幣對(duì)美元報(bào)7.1916，大漲216個(gè)基點(diǎn)；離岸人民幣對(duì)美元一度升破7.18關(guān)口，截至發(fā)稿報(bào)7.1882，大漲114個(gè)基點(diǎn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月10日至11日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國財(cái)政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾在瑞士日內(nèi)瓦舉行中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月12日上午9:00，雙方發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》。本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”，中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。

據(jù)界面新聞報(bào)道，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》發(fā)布后，人民幣匯率快速走強(qiáng)。從聯(lián)合聲明的內(nèi)容來看，本次會(huì)談取得了市場(chǎng)預(yù)期中的最大進(jìn)展，即關(guān)稅戰(zhàn)顯著降級(jí)。聲明公布后，市場(chǎng)情緒受到很大提振，是人民幣匯率在美元指數(shù)快速?zèng)_高過程中走強(qiáng)的主要原因。這意味著人民幣正在經(jīng)歷一個(gè)全面升值過程。

另外，王青表示，近期人民幣匯率出現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，與國內(nèi)宏觀政策釋放穩(wěn)增長信號(hào)直接相關(guān)。

4月25日中央政治局會(huì)議做出明確部署，要求“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，“要加緊實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”。

“這意味著盡管外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)加大，但接下來宏觀政策將采取強(qiáng)有力的對(duì)沖措施，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期，有效穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。這也對(duì)人民幣匯率提供了重要支撐。”王青說。

據(jù)新華財(cái)經(jīng)報(bào)道，招商宏觀研報(bào)稱，中美關(guān)稅談判取得積極成果，疊加5月7日推出的支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期的一攬子金融政策，預(yù)計(jì)國內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將持續(xù)回暖，人民幣兌美元匯率繼續(xù)保持在7.10-7.3區(qū)間。

5月以來，人民幣兌美元匯率升勢(shì)明顯，在岸人民幣兌美元累計(jì)上漲500個(gè)基點(diǎn)，離岸人民幣累計(jì)上漲692個(gè)基點(diǎn)。2日，離岸人民幣兌美元大漲逾650點(diǎn)，盤中升破7.21關(guān)口；5日，離岸人民幣兌美元再度飆升，一度升破7.19關(guān)口，創(chuàng)五個(gè)月新高；兩個(gè)交易日最大漲幅接近900點(diǎn)。

5月9日，中國人民銀行2025年一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，一季度中國人民銀行實(shí)施適度寬松的貨幣政策，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。報(bào)告指出，保持匯率基本穩(wěn)定，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成中起決定性作用，發(fā)揮好匯率對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支的調(diào)節(jié)功能，綜合施策，保持預(yù)期平穩(wěn)，在復(fù)雜形勢(shì)下保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。

中金公司指出，二季度人民幣匯率核心驅(qū)動(dòng)因素轉(zhuǎn)向中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率與美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的博弈。隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷向好將為人民幣匯率提供堅(jiān)實(shí)的支撐。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的不確定性，如加息或降息的決策，也將對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生重要影響。預(yù)計(jì)匯率中樞將在7.15至7.30區(qū)間形成新的均衡。

（聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|||何小桃 杜恒峰

校對(duì)|程鵬

封面圖片來源：視覺中國

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