不要被高開低走迷惑！今天市場出現(xiàn)了一個重要現(xiàn)象——道達(dá)投資手記

今天，市場關(guān)注的國新辦新聞發(fā)布會舉行。

在本次發(fā)布會上，央行推出10項政策，金融監(jiān)管總局近期將推出8項增量政策，證監(jiān)會發(fā)布大力推動中長期資金入市等四項重要舉措。

在達(dá)哥看來，政策是非常給力的，既有降準(zhǔn)，也有降息，還有“放款”。具體來看，主要包括：

降準(zhǔn)：

1、降準(zhǔn)0.5個百分點，提供1萬億流動性。

2、階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率，從目前的5%調(diào)降至0%。

降息：

1、7天期OMO下調(diào)0.1個百分點，預(yù)計帶動LPR同步下行約0.1個百分點。

2、下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個百分點。

3、降低個人住房公積金貸款利率0.25個百分點。

“放款”：

1、5000億元的科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度擴(kuò)容到8000億元。

2、設(shè)立5000億元服務(wù)消費與養(yǎng)老再貸款。

3、增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元。

4、將證券、基金、保險公司互換便利5000億元和股票回購增持再貸款3000億元額度合并使用，總額度8000億元。

5、創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具。

6、進(jìn)一步擴(kuò)大保險資金長期投資試點范圍，近期擬再批復(fù)600億元。

7、調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，將保險公司股票投資風(fēng)險因子進(jìn)一步調(diào)降10%。

“一行一局一會”發(fā)布的政策舉措，多數(shù)都符合預(yù)期或略超預(yù)期，主要原因在于4月政治局會議對此基本有所提及，只是當(dāng)時沒有提及相關(guān)政策的具體數(shù)字。

因此，盡管利好云集，但A股盤中依然出現(xiàn)了高開低走的情況。

截至收盤，A股三大指數(shù)集體收漲，上證指數(shù)上漲0.80%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.22%、0.51%。滬深兩市的成交額達(dá)到14683億元，較昨日放量1321億元。

在達(dá)哥看來，市場高開低走，主要原因有三點：

一是政策基本符合預(yù)期或略超預(yù)期。

二是當(dāng)前的市場環(huán)境與2024年9月下旬不一樣，當(dāng)時市場是極度低迷，而今年4月有中央?yún)R金“穩(wěn)市”，當(dāng)前的情況并沒有當(dāng)時那么糟糕。

三是去年9月下旬上證指數(shù)在2700多點，而當(dāng)前在3300點附近。低位與相對高位出臺政策，對市場的短期催化并不一樣。

就上證指數(shù)來看，60分鐘級別鈍化，但沒有形成頂背離共振。從日K線級別來看，今年1月以來呈現(xiàn)的是底背離狀態(tài)。

上述兩個級別的技術(shù)形態(tài)，意味著大致有兩種走勢：

1、如果60分鐘級別出現(xiàn)頂背離共振，那么會有短期調(diào)整的可能；

2、如果60分鐘級別鈍化消失，那么大盤大概率將震蕩向上。

因此，從技術(shù)形態(tài)的角度來說，中長期行情依然是向好的。在影響市場的短期事件方面，中美經(jīng)貿(mào)高層會談將舉行，市場對會談的預(yù)期提振了短期情緒。

大盤方面，有一個重要現(xiàn)象引起了達(dá)哥的注意。

今天上證指數(shù)跳空上漲，與4月7日的跳空下跌一起構(gòu)筑了島形反轉(zhuǎn)形態(tài)。后續(xù)需關(guān)注今天的跳空缺口是否會被回補(bǔ)，如果不回補(bǔ)，則意味著島形反轉(zhuǎn)構(gòu)筑成功，屆時市場信心也將獲得提振。

2024年9月下旬，在政策利好的刺激下，上證指數(shù)也出現(xiàn)了島形反轉(zhuǎn)形態(tài)，并走出了一波短期大行情。

這次是否會有大行情呢？雖然不一定有當(dāng)時的力度，但在后續(xù)行情展望上應(yīng)積極樂觀了。

板塊方面，大飛機(jī)、軍民融合、航空、船舶等涉及軍工的板塊領(lǐng)漲。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年一季度，主動型基金在軍工板塊上的持倉，處于低配狀態(tài)。

方正證券研報指出，作為強(qiáng)內(nèi)需行業(yè)，軍工行業(yè)完全不受“對等關(guān)稅”影響。在國際局勢走勢不確定的情況下以及行業(yè)景氣度持續(xù)上行的預(yù)期下，應(yīng)重視板塊配置價值。

方正證券進(jìn)一步指出，作為“十四五”收官之年，春節(jié)后已明確看到規(guī)模化訂單下單，多家公司持續(xù)發(fā)布訂單合同公告。今年一季度部分元器件企業(yè)業(yè)績率先實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，二三季度全產(chǎn)業(yè)鏈基本面反轉(zhuǎn)趨勢明確，建議優(yōu)先關(guān)注精確打擊武器等高確定性、高彈性方向，以及行業(yè)景氣風(fēng)向標(biāo)上游元器件，后續(xù)高切低關(guān)注新質(zhì)戰(zhàn)斗力如數(shù)據(jù)鏈方向。

受政策利好影響，銀行、保險、石油、中字頭等藍(lán)籌方向表現(xiàn)不錯。

對于行情，達(dá)哥認(rèn)為，倘若島形反轉(zhuǎn)構(gòu)筑成功，或者即便構(gòu)筑不成功但60分鐘級別鈍化狀態(tài)消失，此時應(yīng)將精力多放一點在藍(lán)籌方向上。

假如島形反轉(zhuǎn)不能構(gòu)筑成功或者60分鐘級別出現(xiàn)頂背離共振，那么可以將精力多放一點在科技股方向上。

最后，達(dá)哥作一個總結(jié)：不要被今天盤中的高開低走迷惑了雙眼，上證指數(shù)日K線級別底背離，對中期行情要積極樂觀。后續(xù)重點關(guān)注上證指數(shù)的島形反轉(zhuǎn)形態(tài)能否構(gòu)筑成功，以及中美經(jīng)貿(mào)高層會談的結(jié)果。操作上，等待更加明確的市場信號，一旦信號出現(xiàn)，就要做好大幅加倉的準(zhǔn)備。

板塊方面，倘若大盤回調(diào)，關(guān)注科技股方向；倘若大盤不回調(diào)而震蕩向上，則關(guān)注藍(lán)籌方向。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝