機構稱“適時降準降息”落實，2025年A股將以慢牛運行

5月7日午后，A股維持窄幅震蕩，主要寬基指數漲多跌少。國防軍工盤中異動，現領漲兩市。銀行、房地產、美容護理、建筑材料等漲幅居前。近日熱度較高的自主可控主題小幅回調，科創半導體ETF（588170）跌幅超0.5%、信創ETF（562570）跌幅近1%。

湘財證券認為，5月7日國新辦新聞發布會，落實了此前4月25日重大會議提出的“適時降準降息”，并進一步完善了現有結構性貨幣政策工具，創設新的政策工具，支持科技創新、擴大消費、普惠金融等領域；并就應對外部沖擊和穩住樓市股市以及促進國內新質生產力發展和產業升級，給出明確路徑。

目前A股市場處于新“國九條”行情+類“四萬億”投資的重疊趨勢中，“穩住樓市股市”政策的進一步落實，將指引2025年A股市場繼續以“慢牛”方式運行。在具體投資領域，中期維度建議重點關注2025年政府工作報告中提到的科技、綠色、消費以及基建等領域。短期維度建議繼續關注：紅利相關板塊；預期將受益于擴大內需的消費領域；以及新質生產力相關的科技板塊。

公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。