標(biāo)的三愛(ài)富 華誼集團(tuán)擬逾40億元收購(gòu)控股股東旗下資產(chǎn)60%股權(quán)

每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

5月6日晚間，華誼集團(tuán)（600623.SH，股價(jià)6.87元，市值146.43億元）公告，擬以逾40億元現(xiàn)金收購(gòu)上海華誼三愛(ài)富新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱三愛(ài)富）60%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華誼集團(tuán)收購(gòu)的三愛(ài)富同資本市場(chǎng)以前的“三愛(ài)富”（現(xiàn)為*ST國(guó)化，600636.SH，股價(jià)7.01元，市值30.75億元）有一定的淵源。當(dāng)年*ST國(guó)化通過(guò)重大資產(chǎn)重組，將氟化工資產(chǎn)剝離給三愛(ài)富等。*ST國(guó)化名為“三愛(ài)富”時(shí)，也曾是2011年資本市場(chǎng)的大牛股，2011年最高漲幅超過(guò)140%。隨著重大資產(chǎn)重組進(jìn)行，*ST國(guó)化也剝離了氟化工資產(chǎn)。

標(biāo)的評(píng)估報(bào)告未涉及2016年以前歷史

5月6日晚間，華誼集團(tuán)公告稱，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)上海華誼控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱上海華誼）持有的三愛(ài)富60%股權(quán)。本次交易價(jià)格以評(píng)估基準(zhǔn)日2024年12月31日三愛(ài)富全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估值68.2億元為基礎(chǔ)，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，三愛(ài)富60%股權(quán)交易價(jià)格為40.9億元（最終以經(jīng)國(guó)資有權(quán)部門或其授權(quán)單位備案確認(rèn)的評(píng)估值為準(zhǔn)）。上海華誼是華誼集團(tuán)的控股股東。

華誼集團(tuán)表示，本次交易資金來(lái)自于公司自有資金及/或自籌資金。上市公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入446.45億元，同比增長(zhǎng)9.27%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9.11億元，同比增長(zhǎng)5.76%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為36.88億元。

三愛(ài)富是國(guó)內(nèi)的氟化工企業(yè)，含氟聚合物產(chǎn)品市占率為行業(yè)前列，核心產(chǎn)品應(yīng)用于新能源、電子信息、航空航天等下游行業(yè)。從業(yè)績(jī)來(lái)看，截至2024年12月31日標(biāo)的資產(chǎn)總額為107億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益為59億元，去年?duì)I收46.2億元，凈利潤(rùn)2.7億元。

2024年，三愛(ài)富合并口徑營(yíng)業(yè)收入以及歸母凈利潤(rùn)相較2023年有所下滑，主要原因系受到偏氟乙烯產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)行情波動(dòng)性影響，產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入和盈利規(guī)模出現(xiàn)了一定程度的減少，但仍保持較好的盈利水平。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華誼集團(tuán)收購(gòu)的三愛(ài)富同資本市場(chǎng)以前的“三愛(ài)富”（現(xiàn)為*ST國(guó)化）還有一定的淵源。根據(jù)三愛(ài)富評(píng)估報(bào)告，上海華誼三愛(ài)富新材料有限公司（曾用名上海三愛(ài)富新材料科技有限公司）成立于2016年9月。截至評(píng)估基準(zhǔn)日，三愛(ài)富擁有3家全資子公司，3家控股公司，2家參股公司，包括常熟三愛(ài)富振氟新材料有限公司、常熟三愛(ài)富氟化工有限責(zé)任公司等。而三愛(ài)富評(píng)估報(bào)告并未涉及到它2016年9月以前的“履歷”。

標(biāo)的曾陸續(xù)“吃下”上市公司氟化工資產(chǎn)

早在2016年，*ST國(guó)化進(jìn)行了一次重大資產(chǎn)出售，涉及到三愛(ài)富。根據(jù)其2017年年報(bào)，因?qū)嵤┲卮筚Y產(chǎn)重組，除保留常熟三愛(ài)富振氟新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱三愛(ài)富振氟）65%股權(quán)外，公司將持有的常熟三愛(ài)富氟化工有限責(zé)任公司75%股權(quán)、常熟三愛(ài)富中昊化工新材料有限公司74%股權(quán)、內(nèi)蒙古三愛(ài)富萬(wàn)豪氟化工有限公司（三家公司為標(biāo)的評(píng)估報(bào)告所列的子公司）以協(xié)議轉(zhuǎn)讓形式，出售給三愛(ài)富。到了2020年，三愛(ài)富振氟的65%股權(quán)也通過(guò)掛牌形式轉(zhuǎn)讓給三愛(ài)富。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，*ST國(guó)化2017年的重大資產(chǎn)購(gòu)買及出售暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）顯示，當(dāng)時(shí)要出售的三愛(ài)富索爾維等核心氟化工資產(chǎn)，當(dāng)時(shí)交易作價(jià)超過(guò)20億元。截至2016年12月31日，這些被出售資產(chǎn)的資產(chǎn)總額為35.23億元，凈資產(chǎn)為22.9億元。不難發(fā)現(xiàn)，自2016年以來(lái)，三愛(ài)富在“吃下”上述氟化工資產(chǎn)后，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)都出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

根據(jù)中國(guó)氟硅有機(jī)材料工業(yè)協(xié)會(huì)資料，三愛(ài)富前身是1960年4月16日成立的上海市合成橡膠研究所，1980年5月更名為上海市有機(jī)氟材料研究所，1992年8月由上海市有機(jī)氟材料研究所相關(guān)資產(chǎn)改制成立上海三愛(ài)富新材料股份有限公司，2017年經(jīng)重大資產(chǎn)重組變更為上海三愛(ài)富新材料科技有限公司。公司總部位于上海市黃浦區(qū)打浦橋，擁有1個(gè)國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，江蘇常熟、內(nèi)蒙古豐鎮(zhèn)兩大生產(chǎn)基地共計(jì)5家生產(chǎn)型子公司和1家銷售公司。

對(duì)于老股民來(lái)講，*ST國(guó)化叫“三愛(ài)富”時(shí)，也曾是2011年資本市場(chǎng)的大牛股。公司股價(jià)從當(dāng)年1月31日的12元左右漲至最高的37.4元，漲幅超過(guò)140%。

華誼集團(tuán)為何現(xiàn)在要去收購(gòu)三愛(ài)富？

華誼集團(tuán)表示，通過(guò)整合三愛(ài)富在氟化工領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，公司將更好地服務(wù)于鋰電池、航空航天等新興應(yīng)用領(lǐng)域，并為新能源、新材料以及集成電路等高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力支持。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝