社保基金一季度新進買入215只個股

每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

臨近A股上市公司一季報披露尾聲，社保基金配置的重倉股也陸續更新。截至4月28日，已有215家上市公司在2025年一季度被社保基金新進買入。

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《每日經濟新聞》記者注意到，部分上市公司被社保基金組合重點關注，持股已占流通股的10%以上。比如安達智能2025年一季報顯示，全國社保基金103組合持股265.16萬股，占流通股比例為12.15%。

此外，西測測試、鈞達股份等被單個社保基金組合持有的持股占比也居于前列。從行業來看，金屬冶煉、化學制品、通信等行業受關注，寶鋼股份、藏格礦業、億緯鋰能2025年一季度均被社保基金組合新進持有，持倉市值在所有新進持股的社保基金當中居前。

社保基金投資偏好顯現

根據Choice（東方財富旗下智能金融數據品牌）數據統計，按照持倉市值的大小排序，截至2025年一季度末，全國社保基金114組合持有寶鋼股份1.58億股，持倉市值達到11.40億元，是所有新進持有A股的社保基金組合中持倉市值最大的一例。

按照社保基金一貫的投資規律，大盤藍籌、消費股以及部分科技股等是其重點關注的方向。主要是因為這些行業中的一些龍頭個股營收穩定、利潤可觀。或是配置一些能夠穿越周期的投資品種。或是配置在科技創新上有所突破的企業。

寶鋼股份2025年一季度報告顯示，公司一季度歸母凈利潤為24.34億元，同比增長26.37%。同樣是業績增長可觀的公司，藏格礦業2025年一季報顯示，公司一季度歸母凈利潤為4.47億元，同比增長41.19%；億緯鋰能同期歸母凈利潤為11.01億元，同比增長3.32%。

《每日經濟新聞》記者注意到，類似一季度業績增長較好的公司還有不少，前述企業也是目前社保基金比較青睞的對象。數據顯示，寶鋼股份、藏格礦業、億緯鋰能分別被全國社保基金114組合、全國社保基金103組合、全國社保基金117組合新進持有，持倉市值在所有新進持有A股的社保組合當中居前三。

不僅如此，金屬冶煉、化學制品、通信等行業也是目前社保基金組合配置的重點，特別是在一些專用設備制造業領域，部分個股被重點持有。

安達智能就是一例。數據顯示，全國社保基金103組合一季度持有該股265.16萬股，已經占到該公司流通股比例的12.15%。西測測試、鈞達股份也分別被全國社保基金503組合、全國社保基金118組合新進持有，占流通股比例分別為7.89%和4.57%，位居前列。

QFII行業配置較為廣泛

社保基金是目前A股市場中長期資金的代表，同樣作為長期資金的代表之一，QFII（合格境外機構投資者）也在其中扮演著重要的角色。不過，從配置個股及重點關注行業的分布來看，2025年一季度，兩類資金的配置有所差異。

根據Choice數據統計，已公布2025年一季報的A股前十大流通股東當中，有523家A股上市公司有新進QFII持倉的記錄。從持倉市值來看，紫金礦業、同花順、思源電氣分別被阿聯酋阿布扎比投資局、阿聯酋阿布扎比投資局、摩根士丹利國際股份有限公司持有1.63億股、256.95萬股、864.91萬股，持倉市值依次為29.56億元、7.34億元、6.57億元，位列新進持有A股的QFII持倉市值前三。

除了前述部分金屬冶煉、化學制品、通信等行業受關注外，QFII此次新進持倉市值排名前列的個股所在行業更加多元，金融以及醫藥行業等配置居前。不僅如此，2025年一季度，QFII加倉了佩蒂股份、眾興菌業、曉鳴股份等食品飲料行業的個股。

有分析指出，QFII的行業配置較為廣泛，既包括傳統的銀行、消費等穩健行業，也涵蓋了科技、高端制造等新興成長領域。

可見，社保基金、QFII對行業的選擇即有相似的地方，也有差異。一些金融板塊內的個股被QFII在2025年一季度重點關注，后者也更傾向于更多元化的行業性配置。

《每日經濟新聞》記者注意到，進入2025年二季度，截至4月28日，申萬一級行業當中，公用事業、美容護理、農林牧漁、銀行、商貿零售五大行業指數上漲，其余仍在月內呈現下跌。而一些基礎化工、醫藥生物、鋼鐵等指數也呈現下跌，銀行指數漲幅為2.01%。

有觀點指出，QFII會根據宏觀經濟周期和行業景氣周期調整行業配置，如在經濟高速增長時期配置周期類行業，在消費升級階段重倉消費類行業，近年又轉向科技等新興產業方向，整體呈現出順應經濟發展階段特征的投資邏輯。

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