華聯控股回購股份彰顯信心：財務穩健與產業轉型雙輪驅動未來增長

文/初晨

隨著地產行業的逐步回暖，又有房企通過回購股份彰顯對公司未來前景的看好。

近日，華聯控股發布公告稱，宣布擬以自有資金3000萬至6000萬元回購公司股份，回購價格不超過5元/股。而在去年年底時，華聯控股就曾回購9648萬股，回購總金額達2.97億元。

這一舉措不僅是對公司價值的直接背書，更折射出管理層對未來發展的堅定信心。

作為深耕深圳三十余年的老牌房企，華聯控股憑借其在城市更新、物業經營等領域的核心優勢，在房地產行業深度調整期展現出了獨特的戰略定力——通過財務穩健性與產業轉型的雙輪驅動，在市場波動中筑牢根基，同時積極布局新能源、新材料等新興領域，為股東創造長期價值。

財務穩健筑牢根基，分紅+回購踐行股東回報

在房地產行業普遍面臨現金流壓力的背景下，華聯控股通過審慎經營和財務優化，展現出了極強的抗風險能力。

截至2024年三季度，華聯控股總資產為76.94億元，負債總額為17.42億元，資產負債率僅為22.64%，顯著低于行業平均水平。這一財務結構的背后，是公司多年來堅持不盲目擴張、注重資產質量的戰略選擇。

梳理華聯控股近幾年資產負債率變化情況可了解到，華聯控股在2016年時，資產負債率曾達到58.62%，但到了2024年三季度時，這一數值已經變為了22.64%，成為行業內少有的自有現金流大于負債的上市公司。

這種財務健康度不僅為其在行業寒冬中提供了充足的安全墊，更支撐了公司對股東的持續回報。2016—2022年，公司連續七年實施穩定的股利分配政策，平均分紅比率達45.71%，累計派發現金股利26.84億元，是同期融資總額的2.5倍。這種“重回報”的經營理念，使其股息率長期位居行業前列，從而吸引了眾多長期投資者。

而此次回購計劃的推出，在部分業內人士看來，可能與公司當前的估值水平密切相關，同時也反映出公司管理層對未來發展前景的看好。截至2024年三季度，華聯控股市盈率（TTM）為92.72，市凈率（MRQ）為1.25，均處于歷史低位。管理層認為，公司股價未能充分反映其內在價值，通過回購將有效提振市場信心，推動估值回歸合理區間。按回購金額上限6000萬元測算，預計可回購股份約1200萬股，占總股本的0.8087%，進一步優化股權結構。

產業轉型突破增長瓶頸，鋰吸附劑開啟第二曲線

從華聯控股的發展策略來看，公司以“地產保穩定，轉型促發展”為戰略，圍繞新能源、新材料、新技術等領域展開布局，其中鋰吸附劑項目尤為引人矚目。

2023年12月，華聯控股以4.8億元參與設立中保清源匯海產業基金，重點投資新能源技術、碳中和技術和數字科技。該基金已完成對深圳聚能和珠海聚能的4.3億元投資，其中深圳聚能作為吸附法鹽湖提鋰技術的開創者之一，擁有完整的“吸附劑-碳酸鋰-氫氧化鋰”技術鏈及多項專利。其第三代鋁基吸附劑適用于全球90%以上鹽湖資源，鋰提取率達95%，循環使用壽命長，且生產過程綠色環保。珠海聚能年產5000噸富集材料生產項目在完成前期的調試和試運行后，已于2024年9月正式投產。鋰吸附劑作為鹽湖提鋰的核心材料，隨著新能源汽車和儲能行業的爆發式增長，市場需求將持續攀升。這種技術領先性和產業化能力，使華聯控股在鋰吸附劑領域具備了較強的競爭優勢。華聯控股的這一布局，不僅契合國家“雙碳”戰略，更有望在未來3～5年成為公司重要的利潤增長點。

事實上，華聯控股的產業轉型并非孤立之舉，而是與現有業務形成深度協同。例如，公司在城市更新項目中積累的土地資源和資金優勢，為新能源項目提供了堅實支撐；物業經營業務的穩定現金流，則為高投入、長周期的產業轉型提供了財務保障。此外，華聯控股通過“先跨行業布局后產業聚焦”的策略，逐步從房地產向“房地產+”模式轉型，既降低了轉型風險，又為未來的產業整合預留了空間。

現如今，多數地產企業都在提“穿越周期”，而華聯控股一定程度上為當下轉型的房企打了一個樣。華聯控股的回購計劃，是其“以股東利益為核心”經營理念的又一次體現。公司憑借財務穩健性、城市更新優勢和產業轉型突破，展現出了穿越周期的能力。

而未來隨著深圳房地產政策紅利的釋放和鋰吸附劑項目的逐步投產，華聯控股有望在“地產+新能源”雙輪驅動下，實現從傳統房企向多元化產業集團的華麗轉身。

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