周末，這個(gè)方向吹爆了——道達(dá)對(duì)話牛博士

本周，全球資本市場(chǎng)大幅震蕩，A股也受到影響。全周，上證指數(shù)下跌3.11%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌5.13%、6.73%。雖然指數(shù)是下跌的，但從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，從周二開始，整個(gè)市場(chǎng)開始明顯企穩(wěn)，投資者情緒也明顯修復(fù)。

那么，下周市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)反彈嗎？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)注的話題展開討論。

牛博士：達(dá)哥，你好，又到了周末我們聊行情的時(shí)間。本周的市場(chǎng)表現(xiàn)，跌宕起伏。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，基本在你的預(yù)料之中。那么，對(duì)于下周的走勢(shì)，你又是如何看待的？

道達(dá)：上周，外盤風(fēng)雨飄搖。但在市場(chǎng)的喧囂中，我當(dāng)時(shí)認(rèn)為不用過于擔(dān)心。今天首先來回顧下最近一周的觀點(diǎn)。

在4月6日我們的對(duì)話中，達(dá)哥提到，2018年3月下旬、2020年春節(jié)后的兩段走勢(shì)可以作為歷史參考。這兩個(gè)時(shí)段，大盤都是第二個(gè)交易日波段見底。當(dāng)時(shí)我認(rèn)為，市場(chǎng)會(huì)在兩三個(gè)交易日波段見底。

當(dāng)天在評(píng)論區(qū)回復(fù)粉絲朋友的問題時(shí)，達(dá)哥也是這樣說的：一般來說，短期兩三天就企穩(wěn)，不用過于擔(dān)心。

在4月7日的文章中，達(dá)哥提到，中央?yún)R金前兩次公告買入ETF時(shí)（2023年10月23日、2024年2月6日），大盤均見到波段底部。

從實(shí)際走勢(shì)來看，上證指數(shù)在本周一就見到了波段底部，其他指數(shù)陸續(xù)在周二及周三波段見底。

市場(chǎng)情緒方面，在4月9日的文章中，達(dá)哥對(duì)A股幾大指數(shù)及市場(chǎng)情緒進(jìn)行了分析。當(dāng)時(shí)明確指出，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒已經(jīng)化解，行情將步入正軌。

另外，通達(dá)信軟件的昨日連板指數(shù)、昨日漲停指數(shù)、最近情緒指數(shù)的本周表現(xiàn)，也印證了達(dá)哥關(guān)于“市場(chǎng)擔(dān)憂情緒已經(jīng)化解，行情步入正軌”的判斷。

那么，對(duì)于下周的大盤表現(xiàn)，又應(yīng)該如何看待呢？其實(shí)，答案已在4月10日的文章中給大家進(jìn)行了分享。

在這篇文章中，達(dá)哥列舉了兩個(gè)歷史案例，一是2018年3月23日的跳空缺口，二是2019年5月6日的跳空缺口。

借鑒上述兩段歷史走勢(shì)的經(jīng)驗(yàn)，達(dá)哥當(dāng)時(shí)就指出，后續(xù)上證指數(shù)的目標(biāo)就是嘗試回補(bǔ)本周一（4月7日）的跳空缺口。

注意，達(dá)哥的措辭是“嘗試回補(bǔ)”。嘗試回補(bǔ)有兩種結(jié)果：第一種是缺口不會(huì)完全回補(bǔ)掉，容易出現(xiàn)距離缺口上沿非常近的情況；第二種是將缺口完全回補(bǔ)掉。

至于是上述兩種情況中的哪一種，我認(rèn)為不重要。重要的是，前期抄底的資金，在大盤接近本周一跳空缺口上沿的時(shí)候，會(huì)有獲利兌現(xiàn)的沖動(dòng)。

因此，下周的消息面就顯得比較重要。國內(nèi)方面，我國3月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)、3月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)、一季度GDP，以及1月至3月的房地產(chǎn)開發(fā)投資、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等數(shù)據(jù)，將于下周陸續(xù)公布。

海外方面，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）幾位票委將分別發(fā)表講話，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在芝加哥經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話，歐洲央行行長拉加德將召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享，總結(jié)起來就是行情暫時(shí)無憂，但要提防在大盤靠近缺口上沿時(shí)出現(xiàn)獲利盤兌現(xiàn)的情況。那么，對(duì)于下周的板塊機(jī)會(huì)，你又是如何看待的？周末，美方豁免部分商品“對(duì)等關(guān)稅”的新聞，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，這是否意味著消費(fèi)電子、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會(huì)來了呢？

道達(dá)：據(jù)新華社消息，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局11日晚宣布，聯(lián)邦政府已同意對(duì)智能手機(jī)、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂“對(duì)等關(guān)稅”。

▲圖片來源：截圖自新華網(wǎng)

從周末的反饋來看，幾乎所有的機(jī)構(gòu)都在看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉鏈也有機(jī)構(gòu)提及。

在本輪市場(chǎng)震蕩中，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈和英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)堑^大的方向，甚至有個(gè)股出現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)跌停。上述消息有助于這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的個(gè)股對(duì)超跌走勢(shì)進(jìn)行修復(fù)。

不過，按照經(jīng)驗(yàn)來看，周末吹爆的題材，在接下來的周一，一般不會(huì)有太好的表現(xiàn)。此外，從市場(chǎng)探底回升后的板塊表現(xiàn)情況來看，板塊行情多是修復(fù)與輪動(dòng)，包括周五因消息刺激的半導(dǎo)體板塊。

因此，我認(rèn)為，這可能更多的是修復(fù)性行情，要適度降低蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期。

消費(fèi)方面也有不少消息，比如七家協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布倡議書，推動(dòng)內(nèi)外貿(mào)聯(lián)動(dòng)拓展內(nèi)銷市場(chǎng)；京東宣布設(shè)立2000億專項(xiàng)采購資金，幫助外貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)內(nèi)銷。

在我看來，在美國關(guān)稅政策逆全球化的背景下，我們要做好的是擴(kuò)大內(nèi)需，這會(huì)提升內(nèi)需消費(fèi)方面的市場(chǎng)預(yù)期。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本周市場(chǎng)探底回升，下周重點(diǎn)關(guān)注獲利盤在大盤本周一跳空缺口附近的兌現(xiàn)情況。倘若獲利盤兌現(xiàn)不多，那么市場(chǎng)還有震蕩上行的動(dòng)力；如果獲利盤兌現(xiàn)較多，那么市場(chǎng)有箱體震蕩的動(dòng)力。就中長期而言，在外部事件帶來的沖擊下，A股市場(chǎng)快速修復(fù)，中長期行情值得期待。

板塊方面，短期而言，科技方向尤其是超跌的科技股有修復(fù)的需求，但要將預(yù)期放在“修復(fù)”兩個(gè)字上，預(yù)期不能拔得太高。中期而言，內(nèi)需消費(fèi)的預(yù)期依然較好。

PS：想了解達(dá)哥的更多觀點(diǎn)，或想和達(dá)哥交流，請(qǐng)關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝