《哪吒2》成光線傳媒“搖錢樹”，大多數影視公司業績不樂觀

每經記者 畢媛媛    每經編輯 張海妮    

清明檔雖然結束了，電影市場的寒意卻仍在蔓延。

4月9日，由馮小剛執導、趙麗穎主演的劇情犯罪片《向陽?花》，上映6天總票房剛剛過億元。盡管在4月7日與4月8日，該片連續兩日榮登票房日冠軍寶座，但其單日票房均未超過1000萬元。這還是主演趙麗穎做出品人的電影，但市場沒有給出理想的反饋。

與之形成鮮明對比的是，已上映兩個多月的《哪吒之魔童鬧海》（以下簡稱《哪吒2》），于4月9日宣布其全球票房（包含預售及海外票房）已達156.02億元，暫列全球影史票房榜第五，距離排名第四的《泰坦尼克號》（164.23億元）僅相差8.21億元。電影市場“冰火兩重天”的現象再度上演。

《每日經濟新聞》記者統計發現，截至4月9日收盤，《哪吒2》主出品方光線傳媒（300251.SZ，股價19.48元，市值571.47億元）年內股價漲幅為106.36%。4月8日，該公司發布公告，股東提議每10股派發現金股利2元。而另一邊，橫店影視（603103.SH，股價14.52元，市值92.09億元）在2024年由盈轉虧后，發布了2024年度擬不進行利潤分配的補充公告。

對于電影行業，接下來的五一檔至關重要。但記者發現，春節檔結束后的3月和4月，影片上映數量同比都有所減少。今年3月和4月，新上映影片數量分別為34部和31部，而去年同期為38部和42部。

電影市場分析師“連城易脆”向《每日經濟新聞》記者坦言：“今年3月、4月份票房表現欠佳，整個行業都面臨艱難處境，目前來看，五一檔形勢也不容樂觀。”

圖片來源：貓眼

趙麗穎做出品人也沒“救活”《向陽?花》

清明檔結束了，電影市場卻沒笑起來。

2025年清明檔（4月4日至4月6日）票房總計3.78億元，總出票量929萬張，排片場次達140萬場，平均票價40.7元?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂戆l現，自2020年起，清明檔票房呈現出顯著的兩極分化態勢：2021年與2024年的檔期票房強勢突破8億元大關；然而，2022年與2023年的票房成績卻不盡如人意，均未超過2億元。

“這次清明檔上映的電影話題沒有充分發酵，口碑也普遍一般。”“連城易脆”認為，雖然今年清明檔上映影片多達16部，類型涵蓋現實、懸疑、動畫、犯罪等多元題材，但新片整體表現疲軟，頭部影片難以有效拉動市場熱度。片海戰術再次被證明是無效的，市場需要大片，需要有影響力和吸引力的電影。

2021年清明檔上映了《哥斯拉大戰金剛》；2024年清明檔有《你想活出怎樣的人生》和《哥斯拉大戰金剛2：帝國崛起》，均有頭部影片撐起電影市場。

“連城易脆”認為，今年清明檔上映的新片同質化現象比較嚴重。比如，《向陽·花》《不說話的愛》都有聽障手語類元素，即將上映的《獨一無二》也是，加上這些電影都關注的是底層邊緣人群，容易讓觀影者審美疲勞，市場需要娛樂性更強的電影。

圖片來源：趙麗穎工作室官方微博

從影片票房排名來看，根據全球知名游戲IP（知識產權）改編的動作奇幻片《我的世界大電影》，以檔期票房破億元的成績榮登榜首。趙麗穎主演的劇情犯罪片《向陽?花》，檔期票房超8000萬元，緊隨其后，位列第二。

不過，《每日經濟新聞》記者發現，《向陽?花》雖由北京美拉文化傳媒有限公司、上海拾谷影業有限公司、霍爾果斯聯瑞影業有限公司等出品，但是在出品人中，趙麗穎的名字赫然在列。

在商業電影領域，導演兼任出品人較為常見，主演同時擔任出品人則比較少見。“更多應該還是出于降低電影制作成本，讓頭部主要演員共擔風險，同時也共享票房利益的模式。”“連城易脆”認為，特別是在當下大盤冷清、市場風險較大的背景下，這種模式值得探索：“主要演員不該旱澇保收，畢竟他們是影響票房產出的重要因素，也可以借此提高他們對劇本、項目、宣發的重視（程度）。”

清明檔結束后，電影市場再度陷入低迷?！断蜿?花》雖在4月7日與4月8日連續兩日斬獲票房日冠軍，但單日單片票房已滑落至1000萬元以下。

光線傳媒年內股價大漲超過100%

《哪吒2》在新片扎堆的清明小長假期間依舊表現強勁，憑借超7200萬元的票房成績，成功躋身清明檔票房前三。

從春節檔到清明檔，《哪吒2》讓出品方光線傳媒賺得盆滿缽滿。4月8日，光線傳媒公告稱，公司控股股東光線控股提議，公司2024年度利潤分配預案為每10股派發現金股利2元（含稅），預計共派發5.85億元，不送紅股，也不以公積金轉增股本，光線控股將在股東大會審議時投同意票。

根據光線傳媒此前的公告，《哪吒2》自1月29日上映至2月4日期間，累計票房收入約達48.4億元，公司來源于該影片的營業收入區間約在9.5億元至10.1億元。如今，《哪吒2》票房已突破156億元，光線傳媒在該項目上的收益應該比較可觀。光線傳媒2023年的營業收入僅為15.46億元。

圖片來源：《哪吒之魔童鬧?！饭俜轿⒉?/span>

盡管光線傳媒憑借《哪吒2》實現業績大幅增長，但影視行業內多數公司的業績表現卻不容樂觀。截至4月9日，橫店影視與貓眼娛樂（01896.HK）相繼發布2024年年報。橫店影視2024年實現營業收入19.71億元，同比下降16.07%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.96億元，同比盈轉虧。橫店影視在2024年年報中指出，報告期內全國電影總票房同比下滑22.6%，其核心業務電影放映及衍生業務收入為17.69億元，同比降幅達19.58%，成為拖累公司業績的主要因素。4月2日，橫店影視發布關于2024年度擬不進行利潤分配的補充公告。

貓眼娛樂也公布了截至2024年12月31日的年度財報。數據顯示，公司2024年收入為40.82億元，同比減少14.2%；營業利潤為1.96億元，同比銳減82.2%；凈利潤為1.82億元，同比下降80%。貓眼娛樂2024年業績下滑的主要原因依舊聚焦于電影板塊：一方面，公司投資、參與的電影項目市場表現欠佳，致使娛樂內容服務收入下降；另一方面，2024年全年電影市場整體低迷，沖擊了在線娛樂票務服務業務。

從資本市場表現來看，Wind數據顯示，截至4月9日收盤，在一眾電影公司中，僅有3家公司的股價實現年內上漲。其中，光線傳媒股價漲幅高達106.36%，上海電影（601595.SH）股價漲幅為18.42%，橫店影視股價微漲0.9%。

相比之下，受春節檔《封神第二部：戰火西岐》和《蛟龍行動》票房失利影響，主出品方北京文化（000802.SZ）、博納影業（001330.SZ）股價持續走低。北京文化年內股價跌幅近40%，目前總市值僅余30億元；博納影業年初至今跌幅為32.46%。此外，幸福藍海（300528.SZ）、華誼兄弟（300027.SZ）、萬達電影（002739.SZ）年初至今股價跌幅均超過10%。

據燈塔專業版，五一檔已有10部影片定檔，包括馬麗主演的《水餃皇后》，劉德華、歐豪主演的《獵金·游戲》，張婧儀、陳明昊主演的《獨一無二》等，背后出品方站著華人影業、中國電影、光線傳媒、萬達電影等。

封面圖片來源：《哪吒之魔童鬧?！饭俜轿⒉?/p>