A股有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢；車載電子元件需求有望爆發(fā) | 券商晨會

｜2025年2月28日 星期五｜

NO.1 光大證券：市場有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢

光大證券指出，近期，AI賽道為首的科技股累計(jì)漲幅較大，有部分資金獲利了結(jié)，導(dǎo)致部分高位票出現(xiàn)調(diào)整；同時，資金高低切換，疊加了刺激消費(fèi)的政策預(yù)期，推動大消費(fèi)板塊普漲。展望后市：市場日內(nèi)一度大幅調(diào)整，但午后迅速走出探底回升，顯示出市場的強(qiáng)大韌性，接下來市場有望延續(xù)震蕩向上的態(tài)勢。

NO.2 中信建投：智駕平權(quán)背景下智駕滲透率將快速提升，車載電子元件需求有望爆發(fā)

中信建投研報指出，2025年2月10日，比亞迪在其智駕發(fā)布會展示了智駕系統(tǒng)研發(fā)和商業(yè)成果，其2025年高階智駕將向10萬元甚至7萬元車型下沉，該戰(zhàn)略將使得同行業(yè)車企跟進(jìn)，帶來全行業(yè)的智駕下沉。根據(jù)億歐智庫，2024年L2+（高速NOA）滲透率達(dá)到8%，L2+（城市NOA）則為0%，預(yù)計(jì)到2030年L2+（高速NOA）和L2+（城市NOA）的滲透率分別達(dá)到55%、25%。智駕平權(quán)背景下，智駕滲透率將快速提升，對應(yīng)地，激光雷達(dá)、攝像頭、算力芯片、域控制器等環(huán)節(jié)將迎來出貨量增長和配置升級機(jī)會，車載電子元件需求有望爆發(fā)。

NO.3 中信建投：AI眼鏡成本曲線大幅下探 2025年有望成為其爆發(fā)元年

中信建投研報指出，隨著大模型能力不斷迭代增長，模型之間差異在縮小，Meta、字節(jié)、小米等巨頭開始大力布局端側(cè)AI，搶奪AI Agent入口。2024年潛在的端側(cè)AI爆品出現(xiàn)，AI眼鏡成本曲線大幅下探，2025年有望成為其爆發(fā)元年。除了手機(jī)、PC、眼鏡、耳機(jī)外，潛在的端側(cè)AI基數(shù)巨大，家電、機(jī)器人、智能車、教育辦公設(shè)備、玩具等都受益于端側(cè)AI的趨勢，AI嵌入將帶來廣泛的硬件升級。重點(diǎn)關(guān)注算力、連接、存儲、電力等環(huán)節(jié)。

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