人形機(jī)器人開啟量產(chǎn)元年，材料端迎來機(jī)遇；AI有望成為市場長期主線 | 券商晨會

｜2025年2月27日 星期四｜

NO.1 國金證券：人形機(jī)器人開啟量產(chǎn)元年，材料端迎來機(jī)遇

國金證券表示，隨著人形機(jī)器人迎來量產(chǎn)元年，上游核心化工新材料也將從中持續(xù)受益。從人形機(jī)器人的結(jié)構(gòu)組成來看，“大腦”和“小腦”涉及到的相關(guān)材料為AI材料，“肢體”部分需要應(yīng)用化工新材料實(shí)現(xiàn)輕量化和“感知”功能。從應(yīng)用方向分類，助力機(jī)器人實(shí)現(xiàn)輕量化的材料主要為高端工程塑料和碳纖維，其中高端工程塑料包含聚醚醚酮（PEEK）、聚酰胺（PA）、聚苯硫醚（PPS）、液晶聚合物（LCP）、熱塑性彈性體（TPE）和超高分子量聚乙烯（UHMW-PE）等；幫助機(jī)器人實(shí)現(xiàn)感知交互能力的電子皮膚涉及到的主要材料為柔性傳感器和基底材料，其中運(yùn)用最廣泛的兩種柔性基底材料為聚二甲基硅氧烷（PDMS）和聚酰亞胺(PI)薄膜。

NO.2 中信建投：當(dāng)前人工智能已經(jīng)進(jìn)入景氣驗(yàn)證階段，有望成為市場長期主線

中信建投表示，以人工智能為核心的關(guān)鍵技術(shù)突破正在帶來新一輪產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新浪潮，“人工智能+”已經(jīng)成為A股當(dāng)前最重要的投資主線。通過對兩次行情的深度對比復(fù)盤，我們認(rèn)為當(dāng)前人工智能已經(jīng)進(jìn)入景氣驗(yàn)證階段（類似2013年年初），有望成為市場長期主線。未來行情可能“由硬到軟”，從龍頭擴(kuò)散，重點(diǎn)關(guān)注端側(cè)和應(yīng)用領(lǐng)域的爆發(fā)式增長。

NO.3 華泰證券：AI+有望驅(qū)動家電大類成長，建議關(guān)注布局領(lǐng)先的品牌企業(yè)

華泰證券認(rèn)為，AI熱潮持續(xù)，AI+眼鏡作為重要交互入口，2024年已有成熟產(chǎn)品量產(chǎn)發(fā)售，并在2025年CES上大放異彩。我們認(rèn)為AI+眼鏡率先普及離不開AI技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟及產(chǎn)品精準(zhǔn)定位，也為AI+在家電領(lǐng)域的應(yīng)用提供了范例。家電主要位于AI產(chǎn)業(yè)鏈的應(yīng)用層和終端產(chǎn)品層，服務(wù)機(jī)器人、智能安防、影音、智能家居等或是未來AI+的主要方向。2025年2月10日國常會研究提振消費(fèi)，支持促進(jìn)“人工智能+消費(fèi)”，更為AI+家電發(fā)展注入動力。因此，未來AI+有望驅(qū)動家電大類成長，建議關(guān)注布局領(lǐng)先的品牌企業(yè)。

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