中信證券資管17只參公大集合轉(zhuǎn)至華夏基金

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)信息，近期光大證券旗下的光證資管向證監(jiān)會遞交了6只參公大集合產(chǎn)品移交至光大保德信基金的相關(guān)材料，并于2月12日獲得接收。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，1月，中信證券資管先后遞交材料將旗下17只參公改造的大集合產(chǎn)品移交至華夏基金，旗下僅剩下兩只貨幣基金。

有業(yè)內(nèi)人士表示，這是一個信號，意味著中信證券資管未來將專注私募產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)早晚會跟上。

僅保留兩只貨幣基金

1月14日，中信證券資管提交申請，擬將旗下5只參公改造的大集合產(chǎn)品管理人變更為華夏基金。僅隔10天，中信證券資管又提交了12只參公大集合產(chǎn)品計劃變更至華夏基金名下。至此，中信證券資管計劃移交的參公大集合產(chǎn)品數(shù)量增至17只，已接近總數(shù)19只。其中包括其過往的明星產(chǎn)品中信證券卓越成長兩年持有集合資產(chǎn)管理計劃。相關(guān)信息顯示，上述17只產(chǎn)品管理人變更事宜都已獲得受理。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，中信證券資管共有19只產(chǎn)品。進(jìn)一步統(tǒng)計顯示，中信證券資管僅留下了由保證金轉(zhuǎn)移而來的貨幣基金，其余產(chǎn)品計劃全部轉(zhuǎn)移至華夏基金。

上海某券商資管人士表示：“光證資管也是參公改造后產(chǎn)品數(shù)量比較多的一家。現(xiàn)在連中信幾乎全部都轉(zhuǎn)交了，后面其他券商資管也會陸續(xù)跟上了。”

前述上海某券商資管人士進(jìn)一步指出，至于為何留下的是貨幣基金，是因?yàn)楸ＷC金產(chǎn)品轉(zhuǎn)化而來的貨幣基金目前還沒有統(tǒng)一的解決方案。

公募江湖座次格局生變

券商資管參公改造大集合平移至密切相關(guān)的基金公司，會不會導(dǎo)致公募基金規(guī)模排名變化？

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，華夏基金公募資產(chǎn)管理總規(guī)模約為1.71萬億元，與排在首位的易方達(dá)基金存在約1.95萬億元的資產(chǎn)規(guī)模差距。同期，中信證券資管公募基金總規(guī)模約為254億元，其貨幣型基金共有兩只分別為中信現(xiàn)金增值、中信現(xiàn)金添利，同期規(guī)模分別為20.86億元、12.04億元。這也意味著，即使中信證券資管旗下的公募基金全部轉(zhuǎn)移至華夏基金，也不會對榜首地位有太大影響。

截至2024年末，光大保德信基金公司共有69只產(chǎn)品，總資產(chǎn)規(guī)模為757.36億元。規(guī)模排在之前的宏利基金、國君資管的同期資產(chǎn)規(guī)模分別為797.15億元、791.91億元，相差并不大。截至2024年12月31日，光證資管的公募產(chǎn)品總資產(chǎn)約為318.59億元，其中最大的為貨幣基金光大現(xiàn)金寶，同期規(guī)模超過250億元。如果光證資管全部參公大集合產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至光大保德信基金，或許將助力基金公司規(guī)模排名提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，券商資管參公改造大集合產(chǎn)品的數(shù)量為177只，其資產(chǎn)規(guī)模合計為4335.61億元。其中，35只貨幣基金的規(guī)模合計為3464.96億元，其余產(chǎn)品規(guī)模合計不足1000億元。

在上海某基金公司人士看來，在這場遷移過程中，東方基金或許會受益最為明顯。據(jù)悉，東證融匯旗下的東證融匯禧悅90天滾動持有中短債債券型集合資產(chǎn)管理計劃、東證融匯鑫享30天滾動持有中短債債券型集合資產(chǎn)管理計劃，在2024年底的規(guī)模分別為113.46億元、74.45億元，合計規(guī)模超過180億元。而東方基金在2024年底的規(guī)模為1128億元左右，排在第五十六位。

然而，想轉(zhuǎn)交并非易事。此前就有深圳券商資管人士指出，即使想把產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至同股東旗下的公募基金也并不容易，其中協(xié)調(diào)的過程時間長，基金公司管理相關(guān)產(chǎn)品的能力、基金公司制定的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是否相匹配等都是需要考慮的因素。

“券商資管參公改造產(chǎn)品移交行為，最終還是要看基金公司的具體情況。”前述滬上基金公司人士表示。

已轉(zhuǎn)產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)尚可

2023年8月，方正證券管理的“方正金立方一年持有”產(chǎn)品被交由其控股公募子公司方正富邦基金管理，成為行業(yè)內(nèi)首例參公大集合變更公募管理人的產(chǎn)品。

2024年10月，國元證券旗下“國元元贏四個月定開債”的管理人由國元證券轉(zhuǎn)移至其參股的長盛基金。此后，國元證券還陸續(xù)推動其他產(chǎn)品的管理人變更工作。

2024年11月30日，東海證券宣布將“東海證券海睿進(jìn)取靈活配置混合型集合資產(chǎn)管理計劃”變更注冊為“東海價值臻選混合型證券投資基金”，并將管理人由東海證券變更為東海基金。

以最早變更的方正富邦金立方一年持有期混合型基金的業(yè)績表現(xiàn)來看，截至2月14日，該產(chǎn)品A類份額的單位凈值為1.0415元，2024年度收益為8.41%，而2025年以來產(chǎn)品凈值漲幅為2.43%。

對于這次產(chǎn)品遷移浪潮，DeepSeek給出的評價是，接收產(chǎn)品后，基金公司管理規(guī)模膨脹，尤其在固收類產(chǎn)品領(lǐng)域，但對投研能力提出更高要求。券商資管“另謀出路”，比如私募賽道發(fā)力高凈值客戶定制產(chǎn)品，如雪球結(jié)構(gòu)、量化對沖。而財富管理轉(zhuǎn)型也將從產(chǎn)品代銷轉(zhuǎn)向資產(chǎn)配置服務(wù)，與基金公司形成競合關(guān)系。

移交參公大集合產(chǎn)品是資管行業(yè)從粗放擴(kuò)張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的縮影。短期來看，券商面臨陣痛，基金公司迎來機(jī)遇。長期而言，行業(yè)集中度提升、分工專業(yè)化將是大勢所趨。這一過程中，投資者的利益保障和市場的公平競爭，仍是監(jiān)管和機(jī)構(gòu)需要平衡的核心命題。