1月21日券商晨會(huì)精選|“春季躁動(dòng)”行情或進(jìn)入全面加速期，結(jié)構(gòu)上重視“科技牛”

昨日晚間離岸人民幣兌美元持續(xù)拉升，接連收復(fù)7.31、7.30、7.29、7.28、7.27關(guān)口，日內(nèi)漲近750點(diǎn)。A50期指大漲1%。以下是1月21日的券商晨會(huì)精選，僅供參考。

國(guó)金證券：“春季躁動(dòng)”行情或進(jìn)入全面加速期，結(jié)構(gòu)上重視“科技牛”

國(guó)金證券表示，就市場(chǎng)而言，只要國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊際回暖就意味著以“M1-短融”所衡量的市場(chǎng)有效流動(dòng)性將趨于改善，對(duì)市場(chǎng)估值擴(kuò)張形成有效支撐。繼續(xù)期待“降準(zhǔn)”進(jìn)一步落地、改善市場(chǎng)剩余流動(dòng)性，以激發(fā)市場(chǎng)流動(dòng)性實(shí)現(xiàn)“既有剩余，亦有效率”的目標(biāo)，從而催生“春季躁動(dòng)”行情進(jìn)入全面加速期。風(fēng)格及行業(yè)配置：看好中盤(pán)+超跌+低估值+回購(gòu)+并購(gòu)預(yù)期，且分子端掣肘較弱（ROE修復(fù)或現(xiàn)金流改善）的“成長(zhǎng)>消費(fèi)”，結(jié)構(gòu)上重視“科技牛”。

國(guó)盛證券：春季躁動(dòng)可期

國(guó)盛證券研報(bào)指出，鑒于本月逆回購(gòu)利率維持不變，本次LPR未調(diào)整符合預(yù)期，穩(wěn)定銀行息差、穩(wěn)匯率、防資金空轉(zhuǎn)可能是央行的主要考量。往后看，傾向于認(rèn)為：在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“適時(shí)降準(zhǔn)降息”和四季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)“擇機(jī)降準(zhǔn)降息”的總要求下，貨幣寬松還是大方向，降準(zhǔn)降息應(yīng)只會(huì)遲到、不會(huì)缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，預(yù)計(jì)2025年降息40BP左右甚至更高，降準(zhǔn)有望50—100BP甚至更高。對(duì)資產(chǎn)而言，近期降準(zhǔn)降息落空，其實(shí)并未實(shí)質(zhì)改變2025年“政策將更加積極有為、流動(dòng)性將比較充裕”的大邏輯，再疊加近期中美關(guān)系出現(xiàn)積極變化，指向春季躁動(dòng)值得期待；短期看，重點(diǎn)關(guān)注一季度“開(kāi)門(mén)紅”情況，尤其是信貸。

中國(guó)銀河證券：建議關(guān)注AI+應(yīng)用相關(guān)以及半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域龍頭公司

中國(guó)銀河證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)周期上行。我們建議關(guān)注AI+應(yīng)用相關(guān)以及半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域龍頭公司，重點(diǎn)關(guān)注：關(guān)于半導(dǎo)體材料、設(shè)備和封測(cè)板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前具備配置價(jià)值。

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【芯片半導(dǎo)體迎來(lái)利好，“國(guó)家大基金三期”出手！趕緊報(bào)名參賽，贏取“春節(jié)紅包”】春節(jié)的腳步聲越來(lái)越近。周一，A股走出結(jié)構(gòu)性行情，銅纜高速連接、PCB、超級(jí)電容等表現(xiàn)出色。消息面上，國(guó)家人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金登記成立，出資額600.6億元，合伙人信息顯示，該基金由國(guó)智投（上海）私募基金管理有限公司、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司共同出資。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第48期比賽中，周一是開(kāi)賽第一天，多位選手火速報(bào)名入場(chǎng)。好消息來(lái)了，在本期比賽結(jié)束，優(yōu)秀選手有望獲得雙重獎(jiǎng)勵(lì)，分別是周賽獎(jiǎng)勵(lì)和月度積分王獎(jiǎng)勵(lì)。1月份獎(jiǎng)金總額稅前12340元，單人最高可享稅前2952元現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。大賽為模擬炒股，模擬資金20萬(wàn)元。報(bào)名時(shí)間為1月18日到1月27日，比賽時(shí)間為1月20日到1月27日。正收益就獲獎(jiǎng)，報(bào)名就拿福利！周周發(fā)獎(jiǎng)金，月月有大獎(jiǎng)！對(duì)于春節(jié)前的行情，參賽高手認(rèn)為，現(xiàn)在的市場(chǎng)主線就是芯片半導(dǎo)體，這包括了很多的細(xì)分領(lǐng)域，比如CPO硅光交換機(jī)、芯片先進(jìn)封裝、CDN（網(wǎng)絡(luò)分發(fā)）等。此外，為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對(duì)參賽福利進(jìn)行了升級(jí)，只要報(bào)名掘金大賽第48期比賽，就能獲得三個(gè)福利。