科創(chuàng)板跟投2024年11月報(bào)告：本輪行情以來保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例大降近30個(gè)百分點(diǎn)

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

近期成長股相對(duì)更強(qiáng)勢(shì)的行情讓不少券商的科創(chuàng)板跟投壓力隨之出現(xiàn)緩解。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月末，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有93家，其中出現(xiàn)跟投浮虧的共有43家，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達(dá)46%，比9月末大幅下降了13個(gè)百分點(diǎn)，比8月末本輪行情啟動(dòng)前更是大幅下降了28個(gè)百分點(diǎn)。

另據(jù)統(tǒng)計(jì)，繼9月的“大回血”之后，今年10月以來，保薦機(jī)構(gòu)跟投進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“回血”。10-11月間，跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板公司中有30多家跟投市值上漲了超千萬，占比超三成，其中市值增長超5000萬元的公司有7家。

科創(chuàng)板跟投浮虧比例持續(xù)下降

截至今年8月末，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司的浮虧比例一度達(dá)74.36%，創(chuàng)出年內(nèi)新高。

不過隨著A股市場(chǎng)在9月下旬迎來大逆轉(zhuǎn)，此前數(shù)月科創(chuàng)板跟投浮虧比例持續(xù)上升的勢(shì)頭出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。9月末，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例為59%，環(huán)比大幅下降15個(gè)百分點(diǎn)。

10月-11月，隨著市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)向成長股，科創(chuàng)板總體保持強(qiáng)勢(shì)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年11月29日，保薦機(jī)構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有93家，其中出現(xiàn)跟投浮虧的共有43家，保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達(dá)46.24%，比9月末大幅下降了13個(gè)百分點(diǎn)。

具體而言，多項(xiàng)保薦機(jī)構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮盈相關(guān)數(shù)據(jù)都在近期的牛市期間實(shí)現(xiàn)了較大的改善。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月29日收盤，保薦機(jī)構(gòu)跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司多達(dá)8家，環(huán)比9月末增加了4家，分別為百利天恒-U、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)、中科飛測(cè)、合合信息、聯(lián)蕓科技、金天鈦業(yè)、萊斯信息、茂萊光學(xué)。

值得一提的是，截至11月末，百利天恒-U帶給保薦機(jī)構(gòu)國投證券的跟投浮盈達(dá)3億元，在上述93家科創(chuàng)板公司中位居第一，而相關(guān)跟投股份即將于明年初解禁。

此外，數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，有18單科創(chuàng)板項(xiàng)目給保薦機(jī)構(gòu)帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，環(huán)比9月末大幅增加了10單。其中，11月末，百利天恒-U保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈比例達(dá)774.5%，比9月末增長了個(gè)82百分點(diǎn) 。

與此同時(shí)，截至11月末，有13單科創(chuàng)板項(xiàng)目帶給保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈超過了承銷保薦費(fèi)收入，環(huán)比9月末同樣大幅增加了7單。其中，百利天恒-U、達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)2個(gè)項(xiàng)目保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈與承銷保薦費(fèi)收入的差額分別高達(dá)2.3億元、1.72億元，位列第一、第二。

保薦機(jī)構(gòu)跟投持續(xù)“回血”

此輪行情中成長股表現(xiàn)強(qiáng)勁，讓參與科創(chuàng)板跟投的券商也成為最直接的受益者之一。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年9月，跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板公司中有近40家跟投市值上漲了超千萬。

10-11月科創(chuàng)板跟投市值增長排名

剔除期間上市的新股，今年10-11月間，跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板公司中仍然有31家跟投市值上漲超千萬元，占比34.4%，其中市值增長超5000萬元的公司有7家。相比之下，10-11月間，跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板公司中保薦機(jī)構(gòu)跟投市值出現(xiàn)下降的僅有7家，占比7.78%。

而一些恰好在近期上市的科創(chuàng)板公司則讓跟投保薦機(jī)構(gòu)吃到了牛市時(shí)期的新股紅利，可以輕松實(shí)現(xiàn)跟投浮盈過億。上述8家11月末跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司中，合合信息、聯(lián)蕓科技、金天鈦業(yè)都是9月下旬以來上市的新股，背后的保薦機(jī)構(gòu)分別為中金公司，中信建投，中航證券、中泰證券。

華虹公司月K線

值得一提的是，截至11月末，在跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板公司中，保薦機(jī)構(gòu)處于浮虧狀態(tài)的公司還剩43家，比9月末減少了19家。 其中保薦機(jī)構(gòu)跟投浮虧最多的仍然是華虹公司，浮虧規(guī)模達(dá)0.58億元。不過，隨著9月以來該公司實(shí)現(xiàn)大幅反彈，跟投浮虧已較此前最多時(shí)近4億元明顯收窄。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月-11月期間，華虹公司保薦機(jī)構(gòu)國泰君安、海通證券跟投市值大幅增長了2.8億元。雖然11月末跟投浮虧仍然有將近0.6億元，但相比兩家券商所獲得的2.6億元承銷保薦費(fèi)，此單跟投已具備一定“安全墊”。

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