市場大幅調整！下周會企穩反彈嗎？——道達對話牛博士

周五，大盤調整，上證指數跌了103.21點，除上證50指數之外，其他主要指數的跌幅均超過3%，市場擔憂情緒再起。

那么，市場震蕩時間還要多久？下周市場會反彈嗎？今天，牛博士和達哥就大家關心的話題進行討論。

牛博士：達哥，你好。又到我們周末聊市場的時間。周五市場殺跌，個股普跌，下跌個股數量創下了10月10日以來的新低。大家都想知道你對大盤走勢怎么看？

道達：實際上，對于大盤調整，并不意外。

首先，在9月下旬掀起的一波行情之后，我就說過，大盤會有至少兩個月的寬幅震蕩。這個震蕩過程可以是三角形，也可以是區間箱體震蕩。

無論是三角形，還是區間箱體震蕩，至少要有兩個重要低點和兩個重要高點。而10月18日至今，只出現了一個重要低點、一個重要高點，分別是3152點、3509點。

這就意味著，后續還需要一個重要低點、一個重要高點；后續的重要低點和重要高點要全部出現，大概率要到12月下旬或明年1月份了，這方面大家要作好心理準備。

其次，關于主力底線的問題，在10月16日的文章《主力底線或已明確》中，我給大家提過。

一個是微幅跌破9月30日的低點3153點就會迎來一波反彈。當時信了達哥的人，之后都吃到“肉”了。另一個是9月27日的跳空缺口附近。

從以上可以看出，對于下方的預期調整空間，其實是有底線的。至于實際會調整到哪里，只有市場先生知道。

只要我們有這個底線思維，心中自然就明了，不會怨天尤人，不會盲目在短線上看多看空，更多的是對市場保持理性，以及在操作策略上的理性應對。

另外，對于近期的市場調整，在11月20日的文章《擊鼓傳花的游戲又開始了？》中，我就提到，“從上證指數的歷史來看，在一輪調整過程中，要判斷調整是否結束，一般都要觀察能否反彈2-4天。如果反彈無法維持3-4天，那么反彈要大打折扣，會出現橫盤震蕩，甚至再度展開調整。”

在當天的文章中，我舉了2022年、2023年的兩個案例，都是反彈了3天。而本周五，在反彈3天之后，大盤就迎來了單日的大幅調整。

▲圖片來源：截圖自11月20日的手記文章

可以說，短線調整也在達哥的預期之中。

那么，對于短線走勢，應該怎么看呢？

10月21日-10月30日，上證指數的橫盤震蕩低點區間在3239點-3244點。一般來說，這個低點區間是不宜被跌破的。

不過，從歷史案例來看，反彈3天后再度創調整新低，多數情況下還有調整動力，這就意味著3239點-3244點的區間會有失守的可能。

短期來說，關注3個方面：

首先，重點觀察上證指數是否會在30分鐘K線級別出現底背離。如果出現底背離，那么短期反彈可期；如果不出現，那么調整時間會延長。

其次，在上證指數見到3509點的高點之后，我一直在提，一定要觀察上證50指數的強弱及走勢，因為上證50是整個市場的基石。

地基不穩，市場肯定會調整或大幅震蕩；地基穩了，中小盤股才有發揮的空間。比如周五早盤，上證50指數相對中小盤股方向的指數明顯大幅偏弱，這為當天的大幅調整提前釋放了信號。

短期而言，上證50指數目前距離10月18日的低點僅有約1%的空間，無論是否會在10月18日的低點附近止跌企穩，但周五跌破了10月31日的低點，這對整個市場有短期的向下牽引作用。

這里，達哥要重點強調一點：一旦上證50指數跌破10月18日的低點，那么小盤股、微盤股的回撤力度可能會比較大。

從11月12日以來，達哥一直在強調小盤股、微盤股的風險。這幾天反駁達哥觀點的人，冷暖自知。

最后，下周的走勢方面，由于周五殺跌力度較大，下跌個股數量創下10月10日以來的低點。從歷史來看，冰點出現之后，下一個交易日一般會有反彈的需求或探底回升的需求。

總體來說，目前市場處于牛市初期的震蕩過程中，這個過程比較復雜，時間比較長，大家要多一點耐心、理性，同時在操作時要有大周期思維，而不是在小周期里追漲殺跌，從而導致短期大幅虧損。

牛博士：感謝達哥從中短期角度為我們分享對大市的看法。這個周末，有什么消息值得關注，是否有投資機會呢？

道達：從周五至今的消息面來看，有三個消息引起市場關注。

首先，11月23日，國家數據局發布《可信數據空間發展行動計劃（2024—2028年）》，這是國家層面首次針對可信數據空間這一新型數據基礎設施進行前瞻性的系統布局。根據該計劃，到2028年，我國將建成100個以上可信數據空間，形成一批數據空間解決方案和最佳實踐。

從最近兩年的表現來看，與數據有關的數據中心、數據安全、數據要素等板塊，表現并不是太強。可信數據空間在周末發酵之后，下周一可能會有所表現，但持續性要打一個問號。

其次，美國方面傳來芯片有關的“小作文”。其實對于中國的半導體及芯片行業發展來說，自主可控、國產替代是不變的核心，“小作文”多數時候會對這些板塊的短期走勢形成驅動。

不過，對于這些“小作文”，有看多的，也有看空的。達哥也無法判斷到底是利好還是利空，只能讓市場做出選擇。

最后是有傳出電動汽車關稅的相關消息。國際貿易競爭很復雜，博弈也有過程，在沒有正式消息落地之前，還是應謹慎。受到“小作文”影響，下周相關板塊可能會有所反應，但持續性要打一個問號。

其實，不論是什么題材，不論是什么“小作文”，我認為一個比較好的選股方式，是尋找那些同時符合均線多頭排列、股價緩慢走高、股價還不算太高這3個特征的個股。

這類個股，一旦沾上概念題材或迎來市場風口，短期的爆發力還是比較強的。而在風險方面，是相對可控的。

最后達哥作一個總結：周五市場迎來冰點，下周一大概率有反彈需求或探底回升的需求。短期重點關注兩個方面：一是上證指數是否會形成30分鐘級別的底背離；二是上證50指數是否會跌破10月18日的低點，如果跌破，那么要提防小盤股、微盤股的殺跌風險。

由于市場存在調整時間延長的可能，這就意味著機會方面可能不太好把握。如果要進行短線操作，盡量在熱門題材概念中尋找滿足均線多頭排列、股價緩慢走高、股價還不算太高這3個特征的個股。

目前市場處于牛市初期的震蕩過程中，在操作上不宜盲目激進，要有底線思維及大周期思維，不要在小周期里追漲殺跌。

PS：想了解達哥的更多觀點，或想和達哥交流，請關注微信公眾號“道達號”。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝