鄭眼看盤 | 美聯儲大降息，A股普漲

每經記者｜鄭步春    每經編輯｜葉峰    

美聯儲降息50個基點，A股聞訊全線上漲。截至周四收盤，上證綜指漲0.69%至2736.02點；深綜指、創業板綜指、科創50指數、北證50指數分別上漲1.58%、1.45%、0.63%、1.24%。全A總成交額為6294億元，較周三的4817億元明顯放大。

白酒、食品、商業百貨等大消費板塊走強。此外，有色金屬、農業、計算機等板塊表現也較好。下跌個股較少，其中保險、船舶、銀行等板塊表現稍弱。

隔夜美聯儲宣布降息50個基點至4.75%-5.00%區間，該降幅應該超出了多數人所預期的降25個基點。至此，除日本顯得有些特立獨行外，西方主要經濟體已悉數進入了降息周期。

美聯儲降息50個基點應釋出了鴿派信號，但美聯儲主席鮑威爾試圖淡化該鴿派信號，他于新聞發布會上表示：美聯儲將利率下調了50個基點，但投資者不應認為未來會繼續按照這個幅度降息。他另補充道：“我認為，我們將謹慎地一次又一次地開會，并在開會時作出決定。”

隔夜美股在降息消息出來后先漲后跌，收盤時小幅下跌，三大股指均跌0.3%左右。周四亞太股市大多上漲，日、韓股市分別漲2.13%、0.17%。港股恒指大漲2.00%，恒生科技指數大漲3.25%。匯市方面，周三美元指數在降息消息公布后一度急跌，但其后扳回跌幅。到了周四亞太時段，美元指數在短暫沖高后即歸弱勢。人民幣匯率周三及周四連升，到周四傍晚時分，離岸人民幣匯率暫維持在7.07上下波動。

接下來市場焦點大概率會集中在美國大選，對利率的關注度應有所下降。全球金融市場圍繞著美聯儲降息題材已炒作多日，因為這是拐點式的降息，市場緊張些也十分正常。現在市場的這個最大不確定性已有所消解，接下來年內美聯儲還有最后兩次利率會議，市場的共識是這兩次會議均將降息25個基點，因不再是拐點，且降息幅度大概率會溫和，故屆時利率變動的影響力大概率比不上這一次。

美聯儲降息在某種程度上緩解了我們這邊實施寬松政策的障礙，所以市場在美聯儲降息消息明朗后對“穩增長”措施加碼的預期應明顯上升，這當然也是A股周四表現較好主因了。

不過，政策面到底能出臺何種級別的寬松措施，仍然是存在不確定性的，時間及力度均不易猜測，對此投資者也只能被動等待。若僅就短期看，現最新的市場預期是9月LPR或許會大降20基點。

建議投資者近階段拿穩籌碼，等待政策發力。在品種方面，未來投資者在某種程度上可淡化紅利型個股，適度向成長類、消費類傾斜。周四國內債市現貨或期貨均明顯下跌，這一般說明防守型、紅利型資產的相對吸引力已邊際下降。