可持續信息披露已邁入規范化發展階段 如何防范綠色金融“漂綠”風險？

每經記者 張韻    每經編輯 張海妮    

在綠色金融產品領域，中國已建成最大的綠色信貸市場與綠色債券市場。截至今年6月，綠色貸款余額達34.76萬億元，同比增長28.5%；綠色債券余額為1.99萬億元，累計發行超過3.7萬億元，主要為光伏、風電、電動車、電池等純綠項目提供資金支持。

目前我國已經初步形成以綠色信貸和綠色債券為主，綠色保險、綠色基金、綠色信托、碳金融產品等多層次的綠色金融產品體系。綠色金融市場和服務不斷豐富的同時，如何防范“漂綠”“洗綠”等問題成為業界關注的重點話題。

9月6日，在2024 Inclusion·外灘大會“金融支持綠色低碳發展”見解論壇上，浙江大學國際聯合商學院院長賁圣林教授表示，國際標準缺乏一致性，導致“漂綠”現象嚴重，需加強國際合作與交流，推動形成統一的評價標準和機制，其中保障企業可持續信息披露的全面規范是綠色金融發展的一大機遇。

浙江大學國際聯合商學院院長賁圣林教授發表主旨演講 圖片來源：每經記者 張韻 攝

支持高碳企業向低碳轉型步伐加快

今年4月，中國人民銀行牽頭出臺了《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，從優化標準體系、強化信息披露、促進產品和市場發展等方面明確了工作目標和具體舉措。

對此，北京綠色金融與可持續發展研究院副院長白韞雯表示，在強化頂層設計、加強政策引導方面，全球綠色金融標準和規則的逐步統一，不僅有助于提高跨境投資效率，也能為全球氣候治理提供有力的金融支持。

中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿表示，過去的貸款目錄、債券目錄等綠色金融標準更多聚焦純綠項目或接近純綠的項目，但該框架無法有效引導資金支持高碳企業向低碳轉型，因此作為綠色金融標準的延伸，轉型金融目錄被提上日程。

目前，中央層面的轉型金融標準還在征求意見中，而以地方轉型金融標準為基礎的轉型金融業務正在陸續落地，轉型金融創新信貸產品也相繼涌現。

作為全國綠色金融改革創新試驗區，湖州圍繞轉型標準制定、金融資源配置、轉型信息披露等關鍵環節多點探索，并發布《湖州市轉型金融支持活動目錄》。截至今年5月，湖州累計發布轉型金融支持項目、企業和技術共156個，市內銀行創新“轉型貸”“碳效貸”等與轉型目標、碳效表現相掛鉤的專項金融產品。

在論壇上，湖州市人民政府辦公室副主任黃丁偉分享道：“我們認為，沒有一套標準可以適應所有行業，ESG也不例外。”湖州通過模型分析、指標設計，已構成適應工業、農業、建筑、服務業四大門類的ESG評價模型，化被動評價為主動披露，在模型評價過程中強化舉證披露，實現精準評價。

在政策激勵方面，湖州正在構建綠色金融2.0政策體系，對AAA級以上的企業，將提供最高LPR（貸款市場報價利率）12%的綠色普惠貸款貼息補助，目前該政策正在申報中。

馬駿進一步表示，地方政府主要通過擔保和貼息支持綠色金融發展，湖州年化綠色貸款增長速度維持在40%，為進一步強化金融支持綠色低碳發展，預計將進一步擴大碳減排支持工具的覆蓋范圍。

可持續信息披露將逐漸由自愿轉為強制

“ESG已成為企業出海的必答題。”興業銀行候任董秘、董監事會辦公室總經理夏維淳認為，我國的ESG發展立足國情，并軌國際，如果企業不能全面遵循國際ESG準則，滿足多個市場監管要求，進入國際供應鏈體系將寸步難行。

在此背景下，全球投資者日益關注可持續信息披露，并將其作為投資決策的重要考量因素之一，從全球來看，可持續信息披露逐漸走向統一可比是必然趨勢。

國際可持續準則理事會（ISSB）副主席華敬東表示，可持續信息披露在提升資本市場透明度與可信度、引導社會資本流向綠色領域、優化市場資源配置方面提供了有力的支持。2023年，ISSB發布了首批兩項準則，截至今年5月底，全球已有20余個司法管轄區已決定在其法律或監管框架內引入ISSB準則。

“香港交易所已以ISSB為基礎推出了強制性要求上市公司披露可持續信息的政策，預計接下來全球主要經濟體的證券管理機構都會要求上市公司披露溫室氣體排放分析、近零排放轉型計劃、氣候治理投資安排等信息。”馬駿稱。

白韞雯進一步表示，目前可持續信息披露已邁入規范化發展的新階段。除ISSB的快速發展外，中國人民銀行也牽頭出臺《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》，其中明確提出要推動金融機構和融資主體開展環境信息的披露和碳核算。滬深北三地交易所正式實施了上市公司可持續發展報告指引，可見可持續信息披露將逐漸由自愿轉為強制，我國對生態系統和生物多樣性信息披露要求也進入了新的議程。

今年6月，ISSB宣布啟動新工作計劃，將在未來兩年內根據市場需求進一步推動和整合可持續信息披露領域的協調和融合。華敬東表示，ISSB未來工作的重中之重仍是IFRS S1（國際財務報告可持續披露準則第1號）和S2的實施，并提升SASB（可持續發展會計準則委員會）標準，就生物多樣性、生態系統服務和人力資本的相關風險和機遇展開研究。

解決量化數據痛點還需科技創新

企業在可持續披露方面仍面臨信息收集難度大、披露標準不統一、信息透明度不足等諸多挑戰，如何實現有效的信息披露并受到國際認可，從而促成綠色資金跨境流動，成為政產學研的核心關切之一。

在國際合作層面，中國將G20綠色金融研究組升級成為G20可持續發展工作組，推動形成了G20可持續金融路線圖、G20轉型金融框架等重要文件，還發起了中歐可持續金融共同分類目錄、中英綠色金融工作組、中國新加坡綠色金融工作組等雙邊合作機制。

馬駿表示，過去十年，綠色金融規模增長了10倍，但在應對氣候變化和可持續發展需求上，綠色投資還有巨大的融資缺口，尤其是在中低收入的發展中國家，未來政府和業界要形成更強的合作，中國和其他國家之間也要加強綠色金融的合作，以克服可持續融資所面臨的障礙，讓金融更加有效地支持中國和全球的綠色低碳轉型。

達道至簡CEO彭博表示，在信息披露的標準統一方面，三大交易所的可持續發展報告指引基本采納了ISSB的四個支柱，也標志著我國與國際最前沿的信息披露趨勢保持一致。然而企業開展可持續信息披露相關工作時，仍然面臨成本高昂、框架眾多和企業內部缺乏專業人才等問題。

達道至簡CEO彭博分享金融科技實踐 圖片來源：每經記者 張韻 攝

“雖然目前市場上提供可持續信息披露編制服務的機構不少，但企業需要付出的成本還是相對比較昂貴，更是令眾多的中小企業望而卻步。”彭博進一步表示，在無外部支持的情況下，由于可持續信息的數據來源比較分散，一般傳統企業不具備高效收集并驗證其真實性的能力。

尤其是量化碳核算數據等要求對企業而言門檻較高。彭博舉例稱，在開展范圍三的碳核算工作上，企業要對自己價值鏈上的眾多主體進行評估，甚至需要深入到上游供應鏈的業務和生產流程中去，難度可想而知。價值鏈企業共同參與碳核算工作需要生態圈建設和大量機制建設，這對信息披露工作的效率和質量帶來極大壓力。

對此，螞蟻集團ESG可持續發展辦公室全球負責人閆萌認為，面對范圍三“管不著、拿不到、測不準”三大難題，要認識到，從估算到精確本身就是一個逐步積累的過程，因此公司也在努力使用碳矩陣工具和物聯網（IOT）技術提高碳數據的準確性和透明度。此外，螞蟻集團還通過創新方式，如運用AI和潮汐分時策略，優化其數據中心的能源效率。

封面圖片來源：每經記者 張韻 攝