券商財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法將修訂：嚴(yán)格A類(lèi)公司評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，完善業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)賦分方法

每經(jīng)記者 陳晨    每經(jīng)編輯 趙云    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近期中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向各券商下發(fā)了《證券公司重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（修訂草案）》，并征求意見(jiàn)。據(jù)了解，此次主要修訂體現(xiàn)在五個(gè)方面。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，為引導(dǎo)證券公司切實(shí)履行“看門(mén)人”職責(zé)，促進(jìn)提高上市公司質(zhì)量，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)于2022年5月修訂發(fā)布《證券公司重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》（中證協(xié)發(fā)〔2022〕125號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評(píng)價(jià)辦法》），并據(jù)此開(kāi)展了2022年、2023年評(píng)價(jià)工作。根據(jù)既往兩年的評(píng)價(jià)實(shí)踐情況，為提高《評(píng)價(jià)辦法》的科學(xué)性、適應(yīng)性，更好發(fā)揮聲譽(yù)激勵(lì)約束作用，協(xié)會(huì)對(duì)《評(píng)價(jià)辦法》的評(píng)價(jià)范圍、類(lèi)別劃分標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)賦分方法等進(jìn)行了個(gè)別調(diào)整完善。

主要修訂內(nèi)容體現(xiàn)在五方面

記者了解到，本次主要修訂體現(xiàn)在五個(gè)方面。

一是調(diào)整納入年度評(píng)價(jià)范圍的注冊(cè)制項(xiàng)目的時(shí)點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)。協(xié)會(huì)表示，考慮到已披露但未受理的項(xiàng)目未進(jìn)入審核注冊(cè)的程序，無(wú)法對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量作出評(píng)級(jí)，故將納入年度評(píng)價(jià)范圍的注冊(cè)制項(xiàng)目由評(píng)價(jià)期內(nèi)首次披露獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的項(xiàng)目調(diào)整為評(píng)價(jià)期內(nèi)被交易所受理的項(xiàng)目。

二是嚴(yán)格A類(lèi)公司評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，增加對(duì)項(xiàng)目數(shù)的最低要求。協(xié)會(huì)表示，被評(píng)為A類(lèi)的證券公司，除綜合得分應(yīng)位于前20%外，還應(yīng)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力。故將《評(píng)價(jià)辦法》第五條修訂為“原則上得分排名前20%且項(xiàng)目數(shù)在行業(yè)平均數(shù)以上的證券公司為A類(lèi)”。

三是完善項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)的評(píng)分方法。協(xié)會(huì)表示，用各個(gè)項(xiàng)目質(zhì)量得分的平均數(shù)作為公司項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)的得分，將項(xiàng)目撤否等終止情形在單個(gè)項(xiàng)目質(zhì)量得分中體現(xiàn)，并按照交易所審核規(guī)則區(qū)分終止原因進(jìn)行三檔差異化賦分。未發(fā)生終止情形的項(xiàng)目質(zhì)量評(píng)級(jí)為A、B、C的，對(duì)應(yīng)得分調(diào)整為50、40、25分，終止項(xiàng)目按照不同情形分別賦40、20、0分。

四是完善業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)的賦分方法和權(quán)重。協(xié)會(huì)表示，原《評(píng)價(jià)辦法》采用分檔計(jì)分的方式，對(duì)參評(píng)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模從高到低劃分5檔分別賦5、4、3、2、1（10、8、6、4、2）分，雖然計(jì)算方法簡(jiǎn)單，但得分區(qū)分度不高。為更精準(zhǔn)體現(xiàn)不同公司業(yè)務(wù)規(guī)模的差異情況，將業(yè)務(wù)規(guī)模按照每家公司的排名逐一賦分，使得分實(shí)現(xiàn)階梯式變化，避免跳躍式變動(dòng)，保留分?jǐn)?shù)差異但不過(guò)于懸殊。

以每年參評(píng)40家公司為例，交易金額、業(yè)務(wù)凈收入得分從高到低依次為：5、4.875、4.75、……、0.375、0.25、0.125。考慮到項(xiàng)目數(shù)更能反映公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)影響力，且業(yè)務(wù)凈收入有一定滯后性，故將項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)的權(quán)重由5分調(diào)整為10分，將業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)的權(quán)重由10分調(diào)整為5分。

五是刪除業(yè)務(wù)創(chuàng)新指標(biāo)、核準(zhǔn)制相關(guān)表述。協(xié)會(huì)表示，2023年12月發(fā)布的《證券公司投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法》中已設(shè)置評(píng)價(jià)調(diào)整指標(biāo)，主要反映證券公司發(fā)揮投行業(yè)務(wù)功能、落實(shí)專(zhuān)項(xiàng)工作、規(guī)范創(chuàng)新發(fā)展等情況，為避免重復(fù)評(píng)價(jià)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)評(píng)價(jià)中不再評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況，故刪除業(yè)務(wù)創(chuàng)新指標(biāo)相關(guān)表述。全面施行股票發(fā)行注冊(cè)制后，2024年及之后的評(píng)價(jià)不再涉及核準(zhǔn)制項(xiàng)目，故刪除核準(zhǔn)制項(xiàng)目相關(guān)表述。

項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)和業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)修訂較多

《修訂草案》顯示，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)滿(mǎn)分100分，包括項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)50分、業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)20分、業(yè)務(wù)管理指標(biāo)10分和合規(guī)誠(chéng)信指標(biāo)20分。其中，項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)和業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)有較大的修訂。

具體而言，項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)50分，是以證券交易所提供的項(xiàng)目執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)級(jí)結(jié)果和項(xiàng)目終止情形為依據(jù)。項(xiàng)目質(zhì)量指標(biāo)分?jǐn)?shù)為所有項(xiàng)目得分的平均值。

《修訂草案》進(jìn)一步顯示，下列情形的終止審核項(xiàng)目，對(duì)應(yīng)得分為0分：

（一）被證監(jiān)會(huì)決定不予注冊(cè)、被重組委否決；

（二）現(xiàn)場(chǎng)檢查或督導(dǎo)后撤回；

（三）因不符合重組條件或監(jiān)管政策而撤回；

（四）因《上海證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（上證發(fā)〔2024〕50號(hào)）和《深圳證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》（深證上〔2024〕342號(hào)）第五十二條第(一)、(四)、(五)、(六)、(七)、(九)項(xiàng)而被終止審核。

另外，業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)20分，主要反映證券公司從事財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，包括項(xiàng)目數(shù)、交易金額和業(yè)務(wù)凈收入三項(xiàng)指標(biāo)。

項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)滿(mǎn)分10分，以評(píng)價(jià)期內(nèi)證券公司被交易所受理的注冊(cè)制項(xiàng)目和首次披露獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的現(xiàn)金類(lèi)項(xiàng)目的數(shù)量為依據(jù)。項(xiàng)目數(shù)指標(biāo)得分計(jì)算公式為：10/參評(píng)公司項(xiàng)目數(shù)排名的名次最大值×公司項(xiàng)目數(shù)排名的名次。本辦法所稱(chēng)排名是指按照數(shù)值從小到大排名。

交易金額指標(biāo)滿(mǎn)分5分，以評(píng)價(jià)期內(nèi)注冊(cè)制項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的首次申報(bào)稿和現(xiàn)金類(lèi)項(xiàng)目獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告的首次披露稿中的交易金額為依據(jù)，配套融資金額不計(jì)入。交易金額指標(biāo)得分計(jì)算公式為：5/參評(píng)公司交易金額排名的名次最大值×公司交易金額排名的名次。

業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)滿(mǎn)分5分，以上一年度證券公司年度報(bào)告中財(cái)務(wù)報(bào)表附注披露的“并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)凈收入-境內(nèi)上市公司”金額為依據(jù)。業(yè)務(wù)凈收入指標(biāo)得分計(jì)算公式為：5/參評(píng)公司業(yè)務(wù)凈收入排名的名次最大值×公司業(yè)務(wù)凈收入排名的名次。