央行重磅利好！A股的調(diào)整行情結(jié)束了？——道達投資手記

今天市場的利好不少。

首先，今天公布的6月財新中國制造業(yè)PMI為51.8，顯示出經(jīng)濟運行仍然向好。值得注意的是，6月財新中國制造業(yè)PMI較5月上升0.1個百分點，連續(xù)8個月高于榮枯線，為2021年6月以來最高。不過，國家統(tǒng)計局公布的6月制造業(yè)PMI為49.5%。

這兩者有一些差別。財新PMI指數(shù)的樣本量相對較小，更多反映沿海地區(qū)中小企業(yè)情況，而國家統(tǒng)計局的PMI覆蓋面更大。這說明當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟仍處于一種相對不平衡的復(fù)蘇過程中。對應(yīng)在市場上，帶來的可能是結(jié)構(gòu)性機會。

其次，相對于財新PMI的利好，今天央行帶給市場的利好更為重磅。

據(jù)央行網(wǎng)站消息，為維護債券市場穩(wěn)健運行，在對當(dāng)前市場形勢審慎觀察、評估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開市場業(yè)務(wù)一級交易商開展國債借入操作。

這個消息公布后，國債期貨快速下探，30年國債期貨主力合約跌幅一度超過1.2%！與之對應(yīng)的是，午后A股震蕩上行！

對此，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，此舉意味著可能中國人民銀行近期就會在公開市場開展國債賣出操作。

此前，市場預(yù)期利率下降，國債期貨持續(xù)上漲，導(dǎo)致資金流入國債市場。在達哥看來，央行此舉有利于打破國債持續(xù)上漲的預(yù)期，也會導(dǎo)致流入國債市場的一部分資金流入A股。今天A股和國債的蹺蹺板行情，就是一個證明。

最后，是資金的逆勢布局。據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月末，全市場902只股票ETF（含跨境ETF）總規(guī)模達到1.99萬億元。6月基金份額增加698億份，按照區(qū)間成交均價測算，凈流入資金約為837.63億元，創(chuàng)今年3月以來最大單月凈流入。

6月份的行情，整體是調(diào)整行情，但股票ETF份額卻在逆勢增加，說明有資金在逆勢布局。昨天達哥提到，空頭的打壓更多是為了吸籌。上述數(shù)據(jù)，是對達哥昨天觀點的印證。

好了，我們再來看看大盤。

在以上利好的加持下，今天A股有了不錯的表現(xiàn)，上證指數(shù)再次接近3000點。對于3000點之下的行情，達哥的觀點向來很明確，是戰(zhàn)略性做多的機會。3000點以下，可以說是考驗信仰的時刻，既然可以幾十次爭奪3000點，也說明3000點被有效跌破也不容易。

對于3000點上下的波動，一種傻瓜式的操作方法，就是買入上證指數(shù)ETF。這樣也比一些人折騰股票更好，3000點以下分批買，3000點以上分批賣，對于炒股能力比較差的人，也不失為一種方法。

走勢上，今天上證指數(shù)的積極信號在繼續(xù)增加。最為明顯的就是，上證指數(shù)的5日均線已經(jīng)拐頭向上，同時也放量站上了10日均線，這是自5月20日高點以來的首次。

仔細(xì)觀察，5月20日以來的這波調(diào)整趨勢，是精準(zhǔn)受壓于10日均線，所以，10日均線對判斷當(dāng)前的行情，具有重要參考意義。而一旦收盤升破10日均線，則可以大概率確認(rèn)本輪調(diào)整趨勢的結(jié)束。

目前盤面上出現(xiàn)多個有利信號，都是自5月20日調(diào)整以來的首次出現(xiàn)，說明自5月20日以來的這波日K線級別的調(diào)整趨勢，可能已經(jīng)結(jié)束。

后續(xù)的行情，將會演化成日K線級別的震蕩行情或者上升趨勢?？傊?，繼續(xù)下探的風(fēng)險大幅減少。

如果演化成日K線級別的震蕩走勢，那么，反復(fù)是不可避免的，交易上則需要注意追高的風(fēng)險，但下跌了也不必驚慌。當(dāng)然，如果沒有操作震蕩的能力，最好是拿著有估值和基本面支撐的股票不要動，不然就很容易被來回扇耳光。

如果演化成日K線級別的上升趨勢，那么后續(xù)可能會再次沖擊3090點的高點。但短期之內(nèi)要創(chuàng)新高的難度仍然較大。畢竟，從周線級別來看，調(diào)整仍然不夠充分。達哥這里所說的不充分，主要是指時間上的不充分而不是幅度。

板塊方面，今天早盤上漲的行業(yè)不多，但午后基本都漲起來了。不過，達哥認(rèn)為，早盤飄紅的板塊，更值得關(guān)注。

早盤飄紅的板塊，是以銀行為代表的紅利板塊為主，中證紅利指數(shù)今天也大漲了2.18%。

紅利板塊最大的優(yōu)勢，就是相對安全、穩(wěn)定，而且股息也不低。在當(dāng)前市場信心不是很穩(wěn)的背景下，場外的低風(fēng)險偏好資金入市的話，仍會優(yōu)先考慮紅利板塊。

因此，如果未來有大行情，紅利板塊仍然有希望成為先鋒板塊。

銀行板塊指數(shù)，在回踩大型頭肩底的頸線后，近幾個交易日連續(xù)飄紅。銀行板塊指數(shù)的技術(shù)風(fēng)險，則在于會不會走出二次回踩的過程。

多回踩幾次的話，可以更有效地確認(rèn)對頸線的突破。如果有二次回踩，則是考驗?zāi)托牡臅r候，可惜大多數(shù)散戶并不具備。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝