中信建投：銻等小金屬或成為本輪有色牛市中彈性最大的品種

每經AI快訊，中信建投研報表示，近期銻價強勢上漲的原因表面上是供給短缺，實則是需求增長：礦端面臨的多重擾動導致銻精礦原料短缺情況加劇，疊加湖南地區環保督察影響冶煉端產能，共同導致國內銻錠/氧化銻產量下降。但本質上是受益于光伏、半導體、汽車、軍工等行業的快速發展，需求持續增長，缺口越來越大。銻等小金屬或成為本輪有色牛市中彈性最大的品種，新能源與人工智能需求變化最大的是小金屬，小金屬背后是“產業巨變+供給剛性”所共同驅動，不是補漲，會成為主角。銻的靜態儲采比僅16年，為地球稀缺元素，供給天然剛性，需求受益于光伏、阻燃等行業發展，銻價中樞將穩步上移，銻長期投資邏輯堅實，無需過度擔憂俄羅斯銻礦進口沖擊。