節(jié)前“縮量行情”突現(xiàn)新熱點，這個低位的周期板塊潛力如何？

每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜葉峰    

4月25日，A股三大指數(shù)小幅震蕩。滬指漲0.27%收盤，收報3052.90點；深證成指漲0.14%，收報9264.48點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.04%，收報1764.73點。

臨近五一節(jié)，下周只有兩個交易日，A股全天交投較為清淡。滬深兩市全天僅僅成交7743億元。但上漲股票接近3000只，賺錢效應還較為不錯。

板塊上來看，市場熱點較為散亂。除了低空經(jīng)濟繼續(xù)強勢外，航天軍工、貴金屬、衛(wèi)星導航等板塊震蕩調(diào)整。周期股中，化工板塊今日爆發(fā)，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現(xiàn)突出，此外，固態(tài)電池等概念也走強。

低空經(jīng)濟龍頭中衡設(shè)計風險提示公告依然擋不住漲停

低空經(jīng)濟依然是周四A股最靚的仔。龍頭中衡設(shè)計在經(jīng)歷昨日的跌停到漲停之后，周四繼續(xù)以漲停報收。自4月17日起，中衡設(shè)計已七連板。

值得注意的是，4月24日晚間，中衡設(shè)計發(fā)布股票交易風險提示性公告，正面回應了關(guān)于“低空經(jīng)濟概念”的話題。

中衡設(shè)計指出，公司與其他方組成聯(lián)合體中標武漢經(jīng)開通航衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資有限公司發(fā)包的華中智能飛行器產(chǎn)業(yè)基地及配套設(shè)施項目華中智能飛行器產(chǎn)業(yè)基地項目（一期）設(shè)計施工總承包（EPC）。公司作為聯(lián)合體成員單位在本項目中主要負責施工圖設(shè)計工作，僅分享項目施工圖設(shè)計費531.86萬元，設(shè)計費僅占公司2023年經(jīng)審計的營業(yè)收入的0.31%。截至本公告日，該項目尚未正式簽訂合同，也未形成任何收入，且公司無其他媒體所述“低空經(jīng)濟”相關(guān)合同和收入確認，敬請廣大投資者注意二級市場交易風險，理性決策，審慎投資。

但正面回應也擋不住投資者炒作低空經(jīng)濟的熱情。除了早盤十點左右短暫開板，中衡設(shè)計漲停板封單大部分時候超過十萬手，收盤時還有8.8萬手。

低空經(jīng)濟作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表性領(lǐng)域，已成為今年以來的一個熱詞。各地紛紛發(fā)布相關(guān)行動方案，帶動了板塊炒作不斷深化。

但正如中衡設(shè)計公告所言，短期公司股票已漲幅較大。

尚未介入低空經(jīng)濟的投資者應謹慎追高。

周期為王輪到了化工

A股一直有句“周期為王”的俗語。在貴金屬、煤炭板塊進入調(diào)整后，周期股的接力棒交到了化工板塊手中。

4月25日，化工板塊全線爆發(fā)，尤其以鈦白粉、磷化工等方向表現(xiàn)突出，南京聚隆、仁信新材20%漲停，輝豐股份、安納達等多股漲停；六國化工、江山股份等也均大漲。

化工板塊的上漲得益于對板塊盈利筑底的預期。如國盛證券指出，目前，化工擴產(chǎn)情緒已顯著退潮。本輪周期可對標2012年至2014年，同樣是在需求低增速背景下，供給仍在加速釋放，尚未拐頭。在建工程到固定資產(chǎn)存在約一年半的傳導周期，待固定資產(chǎn)增速下行，化工板塊盈利有望迎來值得期待的新一輪上行。

中郵證券也指出，目前行業(yè)供給雖承壓，且處于持續(xù)去庫存階段，但盈利能力、估值觸底，2024年需求有望改善，行業(yè)估值或迎向上拐點，推薦低估值行業(yè)龍頭&中特估&AI材料鏈&出口鏈。

不過，化工板塊細分領(lǐng)域眾多，景氣度不一，投資者選擇品種時還應仔細甄別。

據(jù)中信證券統(tǒng)計，2024年一季度以來價格相較成本實現(xiàn)超額增長的化工品種包括制冷劑、TMA、粘膠長絲、硝基氯苯、麥芽酚、維生素、MMA等。中信證券認為，粘膠短纖、草甘膦、鉻化工、錦綸和醋酸化工產(chǎn)品在未來的一段時間內(nèi)，有望受益于市場需求的增長、供應的減少或者其他相關(guān)因素的影響，從而實現(xiàn)價格及利潤的向上修復。

華鑫證券在4月23日的研報中指出，2024年供需錯配下，繼續(xù)建議關(guān)注競爭格局清晰穩(wěn)定且具備產(chǎn)業(yè)鏈和規(guī)模優(yōu)勢的聚氨酯行業(yè)、高油價下具備成本優(yōu)勢的煤化工行業(yè)、受益于出口的滌綸長絲行業(yè)和輪胎行業(yè)，以及下游需求相對剛性的部分細分農(nóng)藥行業(yè)的投資機會。

此外，4月25日市場熱點還包括固態(tài)電池、華為榮耀產(chǎn)業(yè)鏈等板塊。

固態(tài)電池方面，根據(jù)中金公司研報表示，eVTOL要求電池高安全、高能量密度、高功率密度，固態(tài)/半固態(tài)電池或為未來主流路線。其中，高安全是指電池系統(tǒng)需要達到航空級的安全性，而能量密度和功率密度直接決定eVTOL載重、續(xù)航里程等性能指標。當天三祥新材、翔豐華、恩捷股份等大漲。

另外，4月25日，國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布2024年第一季度中國手機市場跟蹤報告，其中提到榮耀以17.1%的市場份額拿下第一，華為占17.0%位列第二，OPPO、蘋果和vivo分別位列第三至第五位。受此利好提振，部分華為、榮耀產(chǎn)業(yè)鏈個股表現(xiàn)活躍。

年報、季報披露即將結(jié)束，關(guān)注業(yè)績催化或風險

另外值得一提的是，目前距離五一小長假只剩下三個交易日，而2023年年報、2024年一季報披露也臨近尾聲。業(yè)績對上市公司，尤其是一些知名上市公司的短期影響就非常重要了。

4月25日，長城汽車因超預期一季報而大漲近8%。公司一季度實現(xiàn)營收428.6億元，同比增長47.6%；歸母凈利潤32.38億元，同比增長1752.5%。

但另一家業(yè)績搶眼的知名上市公司股價卻表現(xiàn)不佳。“非洲之王”傳音控股跌超10%。而根據(jù)公司24日晚間發(fā)布的2024年一季報，前三個月公司實現(xiàn)營業(yè)收入174.43億元，同比增長88.10%；歸母凈利潤16.26億元，同比增長210.30%。

從K線圖來看，長城汽車、傳音控股同樣給出了不錯的一季報業(yè)績答卷，走勢卻分化，與它們之前反彈力度有關(guān)。長城汽車整體而言處于歷史相對底部區(qū)域。2023年公司股價下跌13.86%，今年以來也僅僅上漲了5.43%；但傳音控股2023年漲幅超過80%，4月18日剛剛創(chuàng)出了2022年10月以來新高。兩者走勢分化也不足為奇了。