科創(chuàng)板跟投3月報告：保薦機構(gòu)跟投浮虧比例環(huán)比小幅上升，一季度科創(chuàng)板IPO數(shù)量創(chuàng)歷史新低

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今年3月份，科創(chuàng)板沒有進一步延續(xù)之前的反彈勢頭，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)均告下跌，而這也在一定程度上影響了券商的跟投數(shù)據(jù)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月末，保薦機構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例達67%，環(huán)比小幅提升了1個百分點。

另外，對于保薦機構(gòu)而言，今年來科創(chuàng)板上市公司的新增供給出現(xiàn)明顯減少將是一個重要變量。例如，今年一季度科創(chuàng)板IPO數(shù)量只有4家，同比大幅下降了55%,是2019年科創(chuàng)板開市以來新股上市最少的一個季度。

保薦機構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮盈呈現(xiàn)高波動性

據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年3月末，保薦機構(gòu)跟投限售期還沒滿的科創(chuàng)板上市公司共有167家，其中產(chǎn)生浮虧的共有112家，保薦機構(gòu)科創(chuàng)板跟投浮虧比例高達67%，較今年2月小幅提升了1個百分點。截至目前，科創(chuàng)板的跟投浮虧比例仍然處于歷史較高水平。

截至3月29日，保薦機構(gòu)跟投浮盈規(guī)模排名前10的科創(chuàng)板公司

另據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月29日收盤，保薦機構(gòu)跟投浮盈規(guī)模過億的科創(chuàng)板公司有3家，環(huán)比減少了2家。

不過，仍然有部分科創(chuàng)板公司在3月實現(xiàn)了大幅上漲，這也讓保薦機構(gòu)的跟投浮盈水漲船高。例如，萊斯信息今年3月暴漲113%，截至3月末，其保薦機構(gòu)的跟投浮盈達0.6億元，環(huán)比2月末增長超5000萬元。

與此同時，也有不少科創(chuàng)板公司在3月出現(xiàn)了較大跌幅，讓保薦機構(gòu)的跟投浮盈出現(xiàn)縮水。例如，拓荊科技今年3月下跌12%，截至3月末，保薦機構(gòu)的跟投浮盈達1.11億元，環(huán)比2月末縮水超2000萬元。

此外，數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，有8單科創(chuàng)板項目給保薦機構(gòu)帶來的跟投浮盈與跟投金額的比值超過了1，比2月末減少了1家。與此同時，截至3月末，有6單科創(chuàng)板項目帶給保薦機構(gòu)的跟投浮盈超過了承銷保薦費收入，環(huán)比增加了1單。

此前《每日經(jīng)濟新聞》記者曾報道，截至今年1月末，華虹公司2家保薦機構(gòu)的跟投“安全墊”已經(jīng)被跌破，在經(jīng)歷了2月份的小幅反彈之后，3月華虹公司再度進入下跌通道，全月下跌9%。截至3月末，華虹公司的保薦機構(gòu)跟投浮虧3.4億元，創(chuàng)下公司去年8月上市以來浮虧的最大值。相比之下，2家保薦機構(gòu)通過華虹公司在科創(chuàng)板上市獲得的承銷保薦費收入為2.6億元，也就是說，目前華虹公司帶給保薦機構(gòu)的綜合收益為-0.8億元。

科創(chuàng)板新股供給明顯減少

隨著A股IPO的趨嚴，科創(chuàng)板新股上市數(shù)量在最近幾個月內(nèi)明顯減少，這對券商科創(chuàng)板跟投業(yè)務來說是一個較大的影響因素。尤其對于頭部券商而言，科創(chuàng)板跟投業(yè)務可能會面臨較大幅度的收縮。

據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，科創(chuàng)板新股上市數(shù)量只有4家，同比大幅下降了55%，在2021年一季度、2022年一季度，科創(chuàng)板新股上市數(shù)量曾分別多達36家、27家。環(huán)比去年四季度，今年一季度科創(chuàng)板新股上市數(shù)量也減少了一家，而去年四季度一度是科創(chuàng)板歷史上新股上市最少的一個季度。

此外，上交所網(wǎng)站披露，今年一季度，科創(chuàng)板還沒有新增IPO受理，而去年一季度則有8家企業(yè)的科創(chuàng)板IPO申請獲得受理。截至目前，科創(chuàng)板在審企業(yè)數(shù)量只有12家。

圖片來自：山西證券研報

值得一提的是，近期發(fā)行的科創(chuàng)板新股首發(fā)PE也有所下降。據(jù)山西證券統(tǒng)計，截至3月29日，科創(chuàng)板3月份首發(fā)PE（攤?。?5.12倍，這一首發(fā)PE處于歷史低位，較2月份（49.01倍）明顯下降。

不過從跟投收益率的角度來看，隨著科創(chuàng)板IPO數(shù)量的明顯減少，保薦機構(gòu)單只科創(chuàng)板新股的跟投收益在一定程度上得到了保障。去年11月以來，8只科創(chuàng)板新股上市首日的表現(xiàn)大多不錯，僅1家首日破發(fā)，平均漲幅為83.8%。而在“827新政”實施之前的2023上半年，科創(chuàng)板總共有41只新股上市，首日平均漲幅為50.3%，首日破發(fā)率達到了17%。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211429234650