二價HPV疫苗帶不動上市公司了？ 繼萬泰生物后，沃森生物去年業(yè)績也預(yù)減

每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜董興生    

繼萬泰生物（SH603392，股價60.34元，市值765.24億元）后，HPV疫苗“玩家”沃森生物（SZ300142，股價18.50元，市值314.88億元）也發(fā)出了年度業(yè)績預(yù)減的公告。

1月26日，沃森生物公告，預(yù)計2023年實現(xiàn)歸母凈利潤4億元至4.6億元，同比下降37%至45%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后凈利潤5.34億元至5.98億元，同比下降30%至38%。

圖片來源：公告截圖

除沃森生物持有的在港股上市的嘉和生物藥業(yè)（開曼）控股有限公司、開曼圣諾醫(yī)藥股份有限公司股票價格大幅下跌因素外，二價HPV疫苗銷售不及預(yù)期、13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗銷量下滑也是影響公司業(yè)績的主要原因。

沃森生物半年報顯示，去年上半年，公司二價HPV疫苗批簽發(fā)量仍較上年同期增長368.42%。但由于國產(chǎn)二價HPV疫苗的價格競爭、九價HPV疫苗擠占市場等原因，沃森生物的業(yè)績表現(xiàn)仍不及預(yù)期。

二價HPV疫苗吸金能力下滑

萬泰生物預(yù)告2023年度業(yè)績同比下滑七成后，既是同行也是對手的沃森生物也發(fā)布了的業(yè)績預(yù)減公告。二者業(yè)績下降的共同原因，是二價HPV疫苗沒能帶飛公司業(yè)績。

根據(jù)沃森生物的公告，受九價HPV疫苗擴齡和進(jìn)口數(shù)量大幅增長影響，公司二價HPV疫苗銷售量未達(dá)預(yù)期；另受國內(nèi)新生兒數(shù)量下降和市場競爭加劇等因素影響，公司13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗銷售量較上年同期下滑。綜合影響致公司報告期內(nèi)疫苗產(chǎn)品營業(yè)收入和凈利潤較上年同期下降。

值得一提的是，沃森生物還結(jié)合市場環(huán)境變化等因素對資產(chǎn)進(jìn)行減值測試，預(yù)計對二價HPV疫苗及其他疫苗產(chǎn)品的存貨、應(yīng)收款項等相關(guān)資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備約2.4億元。

除HPV疫苗外，影響沃森生物業(yè)績的另一疫苗品種為13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗。該疫苗原本為輝瑞制藥獨家品種，沃森生物相關(guān)產(chǎn)品為全球第二個、國內(nèi)第一個自主研發(fā)的13價肺炎疫苗，于2020年1月獲批在國內(nèi)上市。此后，民海生物（康泰生物子公司）同款疫苗產(chǎn)品上市。

2021年，沃森生物的13價肺炎結(jié)合疫苗實現(xiàn)銷售收入27.46億元，同比增長65.59%；2022年，該疫苗獲得批簽發(fā)772.11萬劑，同比增長55.96%。去年上半年，該疫苗批簽發(fā)量仍然維持同比雙位數(shù)增長。但到了三季報中，該疫苗批簽發(fā)量就出現(xiàn)了下滑，去年1至9月較上年同期同比下降了4.5%。

此外，艾美疫苗、康希諾的13價肺炎疫苗也臨近上市階段，可以預(yù)見，13價肺炎疫苗面臨的競爭將更加激烈。

九價HPV疫苗擴齡、降價，擠壓二價疫苗市場

萬泰生物和沃森生物的二價HPV疫苗，是先后獲批的兩款國產(chǎn)二價HPV疫苗。前者于2019年12月獲批、2020年5月上市，后者于2022年3月獲批上市。兩款國產(chǎn)HPV疫苗上市后迅速展開了價格競爭，從最初的300多元/劑到目前的140多元/劑，直接對壘。

實際上，沃森生物二價HPV疫苗去年上半年銷量還在增長。2023年半年報顯示，公司二價HPV疫苗共中標(biāo)政府采購項目168.6萬劑，獲得批簽發(fā)共414.39萬劑，較上年同期增長368.42%。

萬泰生物的業(yè)績預(yù)告中，對二價HPV疫苗的下滑原因披露得更加詳細(xì)。萬泰生物在公告中稱，公司二價HPV疫苗受九價HPV疫苗擴齡影響及市場競爭等因素影響，銷售不及預(yù)期，導(dǎo)致疫苗板塊收入及利潤大幅下降。具體數(shù)據(jù)來看，二價HPV疫苗收入較上年同期下降約42億元。

二價HPV疫苗的吸金能力下滑，除國產(chǎn)同類產(chǎn)品的競爭外，九價HPV疫苗的擴齡影響也是重要因素。

通常來說，由于九價疫苗可預(yù)防的HPV病毒亞型較二價疫苗更多，因此在自費市場上，消費者往往傾向于選擇九價HPV疫苗。目前，國內(nèi)可供接種的九價HPV疫苗僅有默沙東生產(chǎn)、智飛生物（300122.SZ，股價48.75元，市值1170億元）代理銷售的“佳達(dá)修”。

2022年8月，佳達(dá)修將接種人群擴齡到9至45歲適齡女性，這一年齡區(qū)間與二價HPV疫苗完全重合。今年1月，默沙東還宣布9價HPV疫苗用于9至14歲女性的兩劑次接種程序獲得批準(zhǔn)，這意味著，相較此前三劑次的接種方案，9至14歲女性接種佳達(dá)修的總費用將降低約三分之一。

擴齡和降價幫助九價HPV疫苗進(jìn)一步釋放了潛在需求，另一方面，九價HPV疫苗通過擴大供應(yīng)緩解了其“一針難求”的局面，進(jìn)一步擠壓了二價疫苗市場。智飛生物財報顯示，2023年上半年，九價HPV疫苗批簽發(fā)量達(dá)到1467.82萬支，同比增長57.85%。另據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者近期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從去年下半年以來，九價HPV疫苗的到貨時間、數(shù)量大幅提升，接種難的情況得到較大緩解。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝