鄭眼看盤：A股放量上漲 后市注意兩大因素

11月6日（周一），A股放量上漲，截至收盤，上證綜指漲0.91%至3058.41點，其他主要股指漲幅更大，深綜指大漲2.13%，創業板綜指暴漲3.07%，科創50指數漲1.70%。

銀行股微跌，加上“三桶油”、電信等權重股表現不佳，故滬綜指漲幅相對有限。其余個股多數上漲，其中游戲、文化傳媒、券商、消費電子、電池、地產、CRO（醫藥研發合同外包服務機構）等板塊漲幅居前。

全市場成交總額破萬億大關，為10659億元，較上周五的8111億元顯著放大，暗示股市人氣有所提升。

上周五晚間，美債收益率大降，應該是A股市場人氣回升的重要原因之一。此外，國內穩增長相關政策不斷推出，亦為較重要原因之一。

北向資金全天凈買入52.73億元。周一港股恒指漲1.71%，恒生科技指數暴漲4.09%。港股的科技股漲幅明顯更大，A股同樣也是這樣，與基本面情況頗為合拍，因為美債收益率大降對估值方面更依賴遠期預期利潤的科技股相對更有利，對估值更依賴眼前分紅、派現類個股的支撐相對不那么明顯。

順便說下，韓國股市綜合指數暴漲5.66%，原因是該國“金融監督院”上周末宣布，決定從11月6日至明年6月末全面禁止股票賣空。該事件表面上與A股關聯不大，但不排除有些投資者善于聯想，故可能也會對A股起到間接支撐作用。

由A股股指走勢看，反彈應該仍在路上，后續有望進一步向上拓展空間。然而，短期內A股應該也有震蕩的可能，主要與以下兩大因素相關：一是本周將有重磅的10月份經濟數據公布，二是美元及美債的后續走勢多少會存在不確定性。投資者后市需要注意。

上周五美債收益率大跌，單日漲跌并不必然對應趨勢扭轉，只有當漲跌幅或漲跌時間達到一定程度，才可理解為趨勢扭轉。

美債收益率大降的直接原因是，美國10月非農就業指標弱于預期，如果后續CPI（消費者物價指數）指標意外高于預期，那么美聯儲加息意愿仍有可能提升。美國重磅經濟指標有時顯得反復無常，就以最近為例，不久前美國就公布過“遠優于預期的”三季度GDP（國內生產總值）數據，沒想到這么快就公布了方向完全相反的就業類數據。

本周美國并無特別重要經濟數據，下周美國將公布至關緊要的10月CPI，該數據對美聯儲加息意愿的影響相當大。

操作方面，投資者整體上可看好A股，但短期內不妨先觀望一下本周的經濟指標，然后再視情況決定如何應對。一般來說，如果進出口及物價指標中性或偏好，那么繼續簡單地加倉即可；如果經濟指標顯著弱于預期，那么就暫緩加倉，先觀望一下弱勢經濟指標會否誘發“更劇烈的經濟刺激政策”再說。

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