提前埋伏常山藥業的基金撤退了！三季度末股票倉位低于30%

每經記者 曾子建    每經編輯 肖芮冬    

輕倉，或許是弱勢市中最好的防守之道。

今年9月，常山藥業因減肥藥概念，成為下半年最牛股之一。而廣發旗下基金經理王瑞冬管理的廣發核心競爭力因為提前布局常山藥業而被市場關注。

今天，廣發核心競爭力披露三季報，其對常山藥業的持股量從中報的427.28萬股大幅下降到三季度末的43萬股，明顯已在高位兌現利潤。

更有意思的是，王瑞冬管理的兩只新發產品，截至三季度末股票倉位都不到30%。

高位撤離常山藥業

今年9月11日，常山藥業股價從4.47元起步，開啟了狂飆模式。到10月16日，一個多月時間股價漲到17.98元，股價漲了整整三倍。

根據常山藥業公布的中報前十大股東名單，截至今年6月底，廣發核心競爭力以427.28萬股的持股數，位居第九大股東。

而廣發核心競爭力為今年5月5日成立的新產品，也就是說，成立之后差不多兩個月時間，即完成了對常山藥業的建倉。該基金提前布局完成之后，迎來了常山藥業的股價爆發。

今天，常山藥業公布了三季報，公司主營收入11.4億元，同比下降36.47%；歸母凈利潤-3.88億元，同比下降677.1%；扣非凈利潤-4.02億元，同比下降740.7%。

而從最新的前十大股東名單來看，廣發核心競爭力已經退出前十大股東。根據廣發核心競爭力今日發布的三季報來看，該基金并未徹底輕倉常山藥業，但持股量已經減少到43.04萬股，僅為其第十大重倉股。也就是說，在9月份常山藥業股價大幅飆升過程中，基金經理王瑞冬在高位兌現了其在常山藥業上的豐厚劉潤。截至9月底，常山藥業股價最高漲到了16.37元。

除了常山藥業外，廣發核心競爭力的前十大重倉股以醫藥板塊為主，還持有愛爾眼科、福瑞股份、金城醫藥、大參林、巨子生物。其中，福瑞股份在今年三季度也表現不錯。

多只新品股票倉位極低，有產品逼近空倉

另外值得注意的是，王瑞冬在廣發核心競爭力的三季報中表示，由于基金成立以來資本市場波動較大，故采取了相對平緩的建倉節奏，目前股票倉位較低。

三季報顯示，該產品股票占基金總資產的比例僅為27.69%。另外，37.83%的倉位為返售金融資產，33.96%的倉位為銀行存款和結算備付金。

或許正是通過這種輕倉操作的方式，王瑞冬在三季度較好地避開了市場波動帶來的風險。該產品成立以來，僅虧損0.46%，最新單位凈值為0.9954元。

而王瑞冬在管的另一只新產品廣發醫藥精選股票，其三季報股票倉位也只有24.35%。該產品成立于今年7月6日，最新單位凈值0.9723元，成立以來虧損2.77%。

每經記者注意到，今年二季度成立的不少混合型偏股產品，基金經理都采取了輕倉操作規避風險的策略。

比如，由韓廣哲管理的金鷹睿選成長六個月持有期混合，該產品成立于今年6月9日。而最新季報顯示，其股票倉位僅為1.43%，97%的倉位為銀行存款和結算備付金。韓廣哲在季報中坦言，基金仍處于建倉期，保持很低的股票倉位，僅布局了少數存儲半導體、電新等公司。未來將跟蹤A股市場壓制因素的邊際變化，包括地產與城投債化解、科技突破、中美關系階段性變化，重點關注算力方向（光模塊與服務器等）、存儲半導體、AI辦公應用等科技方向。同時，如果經濟與消費數據出現明顯改善，將考慮適當配置消費與順周期行業。

此外，今年7月成立的中銀新能源產業，三季報公布的股票倉位為13.6%；萬家欣優三季報公布的股票倉位26%，摩根時代睿選股票倉位23.13%。

此外，中信保誠遠見成長，股票倉位32.9%?；鸾浝硗躅１硎荆鹑径瘸闪⒑蠡颈至司€性建倉，分散品種的投資策略，希望能盡量控制下行風險。但由于整個指數呈現較為明顯的下跌狀態，組合陸續買入的成長股大部分出現了階段性虧損。王睿認為，目前整個市場正在孕育一波比較明顯的中長期機會，其中以新能源，智能電動車，軍工，醫藥，TMT為代表的成長股所隱含的預期回報率會更高一些。基于以上判斷，四季度將在成長領域的建倉策略可能會更積極一些。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝