共享基經(jīng)丨讀懂寬基ETF（三）：中證2000指數(shù)VS國證2000指數(shù)

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近期，跟蹤中證2000指數(shù)的多只ETF在陸陸續(xù)續(xù)發(fā)行，各家也是非常“卷”，拼規(guī)模搶時間，有的認(rèn)購期限直接縮短到了一天。

值得注意的是，還有一些跟蹤國證2000指數(shù)的ETF以及場外的指數(shù)產(chǎn)品也在近期發(fā)行。

那么，同樣是聚焦在小盤股上，中證2000指數(shù)與國證2000指數(shù)究竟都有哪些不同？

1、選樣方法不同

首先來看，這兩個指數(shù)的選樣方法并不一樣，中證2000指數(shù)是剔除屬于中證800和中證1000指數(shù)樣本的證券，同時剔除樣本空間中過去一年日均總市值排名前1500名的證券，將剩余證券作為待選樣本。

簡單而言，大致相當(dāng)于在中證800和中證1000以外，市值從1801到3800位的2000只個股。

而國證2000指數(shù)是按日均總市值從高到低排序，扣除前1000只證券后，選取排名靠前的2000只證券作為樣本。

簡單而言，大致相當(dāng)于市值從1001位到3000位的2000只個股。

從這個選樣方法來看，中證2000指數(shù)會比國證2000指數(shù)更具有小盤的概念。

2、市值分布不同

這兩個指數(shù)表現(xiàn)出來的小盤特征，還可以從這兩個指數(shù)成分股的平均市值看出。

每經(jīng)記者注意到，中證2000指數(shù)的成分股個股平均市值在45億元左右，而國證2000指數(shù)的平均市值在74億元左右。

再從流通市值來看，中證2000指數(shù)成分股的平均流通市值不到25億元，而國證2000指數(shù)的平均流通市值在37億元左右。

3、行業(yè)分布占比不同

再從行業(yè)分布來看，兩個指數(shù)主要的行業(yè)分布差異不大，但是各個行業(yè)的占比不太一樣。

中證2000指數(shù)成分股主要集中的行業(yè)包括工業(yè)、信息技術(shù)、可選消費、原材料、通信服務(wù)等，其中工業(yè)占比超30%，信息技術(shù)、可選消費、原材料占比均超過了10%。

而在國證2000指數(shù)方面，工業(yè)的占比也是最高，不過權(quán)重在25.11%，此外，信息技術(shù)、原材料、可選消費、醫(yī)藥衛(wèi)生的占比均超過了10%。

從前五大權(quán)重行業(yè)的占比來看，國證2000指數(shù)的行業(yè)集中度要高一些。

4、權(quán)重股不同

前十大權(quán)重股方面，由于指數(shù)成分股較多，因此前十大權(quán)重股的占比其實都不高，權(quán)重比例最高的鴻博股份，占比也僅有0.31%。

而在國證2000指數(shù)方面，前十大權(quán)重股的占比同樣也是不高，權(quán)重占比第一位的愷英網(wǎng)絡(luò)，占比也只有0.35%。

此外，從這兩個指數(shù)的前十大權(quán)重股來看，個股也是存在明顯差別，重疊的個股僅有鴻博股份。

5、年化收益、年化波動有差異

最后從這兩個指數(shù)的表現(xiàn)來看，在年化收益率方面，從近一年到近五年，中證2000指數(shù)的表現(xiàn)都要略好于國證2000指數(shù)，而在年化波動率方面，中證2000指數(shù)的波動率也略高于國證2000指數(shù)。

總的來說，中證2000和國證2000都是小盤特征非常明顯的指數(shù)，投資者如果想選擇小盤指數(shù)進(jìn)行投資的話，這兩個均可。其中，中證2000的小盤特征更極致一些，而從過往來看，中證2000波動更高一點，但年化收益的表現(xiàn)也更好。

值得一提的是，雖然有些券商研報統(tǒng)計了在中證2000指數(shù)成分股中，專精特新公司的占比更高，不過從過往幾年的指數(shù)表現(xiàn)來看，指數(shù)也并未因此拉開差距。所以簡單而言，投資者不用考慮太多指數(shù)包含的概念因素，更純粹地把這兩個指數(shù)當(dāng)成小盤指數(shù)去跟蹤即可，也可作為大盤和中盤指數(shù)的一個補(bǔ)充。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N478708260