新黎明IPO明日上會：超八成收入依賴業務發展商協助銷售 每年業務費高達約2億元

每經記者 張明雙    每經編輯 董興生    

6月2日，正在闖關上交所主板IPO的新黎明科技股份有限公司(以下簡稱“新黎明”)即將迎來首發上會，公司擬募集資金5.58億元，用于“新建防爆電器、防爆燈具等產品及研發檢測中心項目”、“新建智能防爆電器、智能防爆燈具研發和產業化中心項目”以及補充流動資金。

2020年~2022年，新黎明實現營業收入分別為6.37億元、7.19億元、8.35億元，實現凈利潤分別為8048.13萬元、9370.05萬元、1.16億元。其中，通過業務發展商協助銷售的收入占主營業務收入比重分別為83.29%、83.88%、87.22%。《每日經濟新聞》記者注意到，與業務發展商之間的合作，使得新黎明2020年~2022年產生的業務費分別為1.82億元、2億元、2.08億元，導致期間費用金額較大。

關聯公司開業之初即成為業務發展商

新黎明主要從事廠用防爆電器的研發、生產和銷售，主要產品包括防爆電器、防爆燈具、防爆管件、三防產品及智能防爆設備等類別，產品廣泛應用于石油化工、新能源/新材料、糧食釀酒、生物醫藥等關系國民經濟的重要行業與領域。

新黎明的銷售收入主要來自自主銷售、業務發展商協助銷售、經銷模式，2020年~2022年，公司超八成主營業務收入來自業務發展商協助銷售。

圖片來源:招股書截圖

業務發展商協助銷售是指公司以支付業務費的方式，選定特定主體作為業務發展商，進行市場拓展、業務開發、客戶維護，并與公司形成正式、長期的合作發展關系的業務模式。招股說明書(上會稿)顯示，這一銷售模式系產品特點、客戶要求所致，具有歷史淵源，屬于行業慣例，具有必要性與商業合理性。

截至2022年末，新黎明有156家業務發展商、90家經銷商，基本實現了對境內所有省、自治區與直轄市市場的全覆蓋。

在業務發展商協助銷售模式下，新黎明每年產生的業務費較高，2020年~2022年分別為1.82億元、2億元、2.08億元，成為銷售費用最主要的構成部分。2020年~2022年，公司銷售費用率分別為30.42%、29.51%、26.63%，而同行業可比公司銷售費用率平均值分別為23.63%、22.77%、26.19%。公司表示，主要系產品及客戶特征不同所致。

圖片來源：招股書截圖

業務發展商制度是新黎明業務持續經營的重要基石，公司提示風險稱：“未來如有部分業務發展商減少或停止與公司合作，將可能導致公司客戶開發與服務能力有所降低，進而對公司經營業績造成負面影響。”

新黎明的業務發展商中還存在公司關聯方。江山德行科技有限公司(以下簡稱“江山德行”)及其關聯公司為新黎明原監事黃向均之妹黃向琴100%持股，并擔任執行董事、經理的企業。江山德行成立于2018年9月，開業之初即成為公司業務發展商。2020年~2022年，新黎明向江山德行及其關聯公司支付業務費分別為113.55萬元、396.50萬元、347.03萬元。新黎明表示，江山德行及其關聯公司持續協助公司銷售，具有合理性與必要性，不存在利用關聯交易轉移利潤或者虛增利潤的情形。

曾因企業名稱糾紛進行數年訴訟

新黎明設立于2011年9月，2014年，公司收購實際控制人控制的新黎明防爆電器有限公司(以下簡稱“新黎明防爆”)固定資產、存貨等，生產經營轉移至蘇州。此后，新黎明防爆未從事生產經營性業務，但一直未注銷，主要原因之一是新黎明因企業名稱糾紛陷入長達數年的訴訟，而應對訴訟的有力證據之一系新黎明防爆注冊時間早于對方。

企查查信息顯示，2005年9月，一家名為新黎明科創控股有限公司(以下簡稱“新黎明科創”)的企業成立。在其網站中，新黎明科創宣稱自身為防爆燈具廠家，并以“新黎明”名義宣傳公司及公司產品。

2017年1月，新黎明認為，新黎明科創在企業名稱使用過程中違反企業名稱管理有關規定，向國家工商行政管理總局提出企業名稱爭議申請。幾個月后，國家工商行政管理總局認定，新黎明科創名稱為不適宜的企業名稱，應當予以糾正。

不過，新黎明科創就此向法院提起訴訟。經過一審二審及再審申請，新黎明科創均以敗訴或申請被駁回告終。2021年10月，新黎明科創更名為浙江新黎明環保有限公司(以下簡稱“新黎明環保”)。新黎明表示，企業名稱訴訟已徹底終結，不存在其他潛在糾紛。

雖然新黎明環保公司名稱中仍含有“新黎明”字樣，但新黎明表示，其公司名稱與公司名稱相似度降低，對公司的業務拓展、市場銷售等不存在不利影響。

不過，記者注意到，截至審核問詢函回復出具日(2023年4月26日)，新黎明與新黎明環保之間還存在5起商標爭議訴訟，主要為新黎明請求新黎明環保商標無效/撤銷引發的訴訟，以及新黎明擴大商標注冊類別引發的訴訟。

新黎明認為，以上案件所涉商標均非公司注冊商標，主張該等商標權利僅為出于防御或擴大布局考慮，上述商標爭議訴訟對公司的生產經營不會產生較大影響。

對于IPO相關事宜，5月31日上午，《每日經濟新聞》記者致電新黎明，不過公司婉拒了采訪要求。