天奧電子談“中特估”：國(guó)企低估值并非低質(zhì)量、低盈利，主動(dòng)溝通使投資者認(rèn)同公司價(jià)值

每經(jīng)記者｜范芊芊    每經(jīng)編輯｜梁梟    

近日，中國(guó)電子科技集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)電科）旗下上市公司天奧電子（SZ002935，股價(jià)25.18元，市值69億元）披露2022年年報(bào)。2022年，天奧電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.11億元，同比增長(zhǎng)16.10%；歸母凈利潤(rùn)1.12億元，同比減少4.98%。

對(duì)于目前資本市場(chǎng)熱議的“中特估”，5月8日，天奧電子方面書面對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，資本市場(chǎng)發(fā)揮著資源配置樞紐功能，具有中國(guó)特色的估值體系將服務(wù)于中國(guó)式現(xiàn)代化之路，引導(dǎo)資源更高效配置。公司積極推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，包括主動(dòng)與各類投資者溝通交流，提升透明度，引導(dǎo)各類投資者走進(jìn)、了解、認(rèn)同公司，實(shí)現(xiàn)投資者對(duì)公司的價(jià)值認(rèn)同等。

增值稅稅收政策調(diào)整等因素導(dǎo)致去年盈利下降

天奧電子主要產(chǎn)品包括時(shí)間頻率產(chǎn)品和北斗衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品，其中時(shí)間頻率產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天、衛(wèi)星導(dǎo)航、軍民用通信等領(lǐng)域，北斗衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品主要是北斗衛(wèi)星手表，主要應(yīng)用于商務(wù)、休閑、時(shí)尚、戶外、運(yùn)動(dòng)等大眾消費(fèi)領(lǐng)域。

分產(chǎn)品來看，2022年，時(shí)間同步系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.48億元，同比增加34.82%；頻率系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.28億元，同比增加2.40%；北斗衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3493.88萬元，同比增加49.65%。

記者注意到，2022年，天奧電子營(yíng)收增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)小幅下滑，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下降3.89個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于歸母凈利潤(rùn)同比下滑的原因，天奧電子方面對(duì)記者表示主要有四點(diǎn)原因。

其一是2022年公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，新增限制性股票攤銷費(fèi)用727.26萬元。

其二是增值稅稅收政策調(diào)整，公司城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加、地方教育費(fèi)附加較上年大幅增加；公司募投項(xiàng)目對(duì)應(yīng)建筑工程轉(zhuǎn)固，新增房產(chǎn)稅；上述原因?qū)е鹿径惤鸺案郊虞^上年增加572.79萬元。

其三是公司研發(fā)投入持續(xù)攀升。2022年度，公司研發(fā)投入9095.42萬元，較上年同期增加578.8萬元。

其四則是隨著收入增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)計(jì)提的信用減值損失較上年增加。

談“中特估”：國(guó)有企業(yè)低估值并不意味著低質(zhì)量、低盈利

2022年度，天奧電子年內(nèi)股價(jià)跌幅為7.8%左右。作為中國(guó)電科旗下的上市公司，天奧電子也是近期市場(chǎng)熱議的“中特估”概念股。

“中特估”概念主要以央企、國(guó)企以及一些特殊行業(yè)的上市公司為主，涉及通信、建筑、能源、軍工、銀行等行業(yè)，多為具有強(qiáng)現(xiàn)金流、高分紅、低估值特點(diǎn)的價(jià)值藍(lán)籌股。去年11月，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在2022金融街論壇年會(huì)上首次提出“探索建立具有中國(guó)特色的估值體系”。

對(duì)此，天奧電子方面對(duì)記者表示：“建立具有中國(guó)特色的估值體系，推動(dòng)提升估值定價(jià)科學(xué)性有效性是關(guān)鍵一環(huán)。資本市場(chǎng)發(fā)揮著資源配置樞紐功能，具有中國(guó)特色的估值體系將服務(wù)于中國(guó)式現(xiàn)代化之路，引導(dǎo)資源更高效配置。”

“國(guó)有企業(yè)低估值并不意味著低質(zhì)量、低盈利。”從企業(yè)自身來說，天奧電子方面稱，公司積極推動(dòng)國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大，具體而言包括緊密圍繞“提升國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力和增強(qiáng)核心功能”兩條核心路徑，強(qiáng)化目標(biāo)導(dǎo)向、強(qiáng)化問題導(dǎo)向、強(qiáng)化考核導(dǎo)向、強(qiáng)化榜樣導(dǎo)向；不斷完善公司信息披露，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格依法依規(guī)經(jīng)營(yíng)；主動(dòng)與各類投資者溝通交流，提升透明度，引導(dǎo)各類投資者走進(jìn)、了解、認(rèn)同公司，實(shí)現(xiàn)投資者對(duì)公司的價(jià)值認(rèn)同。

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