科創板跟投2023年4月報告：跟投11單項目，保薦機構大賺超4倍！另有近三成科創板跟投浮虧

每經記者 王海慜    每經編輯 肖芮冬    

今年以來，科創50指數領跑A股市場，券商的科創板跟投也儼然進入了“紅利期”。

截至4月28日收盤，有11單項目保薦機構的跟投浮盈與跟投金額之間的比值不低于4。之前部分跟投深套的保薦機構也緩了一口氣。例如，截至去年9月末，百濟神州-U曾給兩家保薦機構中金公司、高盛高華帶來近5億元的浮虧，而截至4月底浮虧已大幅收縮至1.5億。

不過牛氣的科創板內部也存在較大分化。截至4月28日，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有250家，其中跟投產生浮虧的科創板公司共有69家，浮虧比例達27.6%，環比提升6個百分點。新能源等今年來整體弱勢的行業在科創板也表現欠佳。

4月科創板跟投內部分化加大

據Choice數據統計，截至4月28日收盤，保薦機構跟投浮盈規模過億的科創板公司有17家，排名前10的科創板公司分別為海光信息、拓荊科技-U、晶科能源、復旦微電、華海清科、佰維存儲、長遠鋰科、聯影醫療、東威科技、百利天恒-U。其中，海光信息、華海清科憑借最近數月的持續上漲，首次躋身跟投浮盈前十，這2家公司的保薦機構分別為中信證券、國泰君安。

另外，截至4月28日收盤，有23單科創板項目帶給保薦機構的跟投浮盈與跟投金額的比值不低于2，其中有11單項目保薦機構的跟投浮盈與跟投金額比值不低于4。這23單讓保薦機構跟投大賺的科創板項目背后的保薦機構分布相對集中，其中5單項目背后的保薦機構是中信建投，4單項目背后的保薦機構是中信證券，民生證券、安信證券各有3單項目。

值得一提的是，截至4月28日收盤，甚至有38單科創板項目帶給保薦機構的跟投浮盈超過了承銷保薦費收入。其中，跟投浮盈與承銷保薦費收入之間差值過億的項目有復旦微電、拓荊科技-U、海光信息、佰維存儲、東威科技5個，而這5個項目中有2個項目的保薦機構為中信證券。

從截至4月28日保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司及保薦機構的跟投數據來看，整體跟投浮盈排名前三位的券商為中信建投、中信證券、中金公司。其中，中信建投、中信證券分別以13.7億元、14.9億元的跟投浮盈規模領先于其他券商。

不過，指數牛氣的科創板內部其實也存在較大分化。據Choice數據統計，截至今年4月28日，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有250家，其中保薦機構的跟投產生浮虧的科創板公司共有69家，保薦機構科創板跟投浮虧比例提升至27.6%。而截至3月末，保薦機構跟投限售期還沒滿的科創板上市公司共有258家，其中保薦機構的跟投產生浮虧的科創板公司共有56家，保薦機構科創板跟投浮虧比例僅為21.7%。

新能源等今年來整體弱勢的行業在科創板同樣表現欠佳。據Choice數據統計，截至今年4月末，有51家科創板公司年內跌幅超20%，其中有近20家公司來自新能源行業。

保薦機構樂見5月科創板跟投解禁

據Choice數據統計，截至4月28日收盤，保薦機構跟投浮虧規模排名前10的科創板公司分別為百濟神州-U、翱捷科技-U、成大生物、萬潤新能、中科微至、匯宇制藥-W、希荻微、華強科技、隆達股份、華盛鋰電，浮虧規模過億的項目仍然繼續只有百濟神州-U一單。浮虧規模過5000萬的項目有翱捷科技-U、成大生物、萬潤新能三單。華盛鋰電則憑借4月下跌近15%的表現進入浮虧規模前10。

不過，目前保薦機構從這些科創板項目賺取的承銷保薦費都能覆蓋跟投帶來的浮虧。其中相對而言，跟投浮虧對承銷保薦費侵蝕較大的項目為匯宇制藥-W，截至4月28日，該項目給保薦機構帶來的跟投浮虧規模為0.4225億元，而保薦機構獲得的承銷保薦費為0.9887億元。

但整體上從科創板開市以來，很少出現保薦機構跟投浮虧超過承銷保薦費的情況。在多數情況下，跟投對保薦機構而言，是一種錦上添花的業務。

另據統計，目前還是有一些保薦機構的跟投浮虧規模不容樂觀。據統計，截至4月28日，跟投累計浮虧規模超過千萬的券商有東海證券、申萬宏源承銷保薦、高盛高華等，其中得益于保薦項目百濟神州-U 4月大漲22%，高盛高華的浮虧規模從之前的過億縮減至0.76億元。

值得一提的是，今年5月間，保薦機構兩年的限售期期滿的科創板公司共有14家，截至4月末，僅和輝光電-U 1家公司保薦機構的跟投出現浮虧，且浮虧的比例較低。相比之下，有10家公司保薦機構的跟投浮盈過千萬，其中三孚新科帶給保薦機構民生證券的跟投浮盈高達0.83億元，為跟投金額的6.65倍。

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