子基金規模超800億元！這支國家隊母基金又要公開遴選子基金管理機構，優選中西部GP

每經記者 姚亞楠    每經編輯 彭水萍

近日，國家中小企業發展基金發布公告稱，將面向社會公開遴選第五批子基金管理機構，據《國家中小企業發展基金第五批子基金管理機構申報指南》（以下簡稱《申報指南》）顯示，其對單支子基金的認繳出資規模原則上不低于3億元，同等條件下，優先支持在中西部地區注冊設立的基金。

國家中小企業發展基金是近兩年來創投圈最為活躍的國家級母基金之一，據公開資料顯示，自2020年成立以來，其已投資27支子基金，子基金規模超800億元，在募資環境頗為艱難的當下，為創投市場帶來了難得的源頭活水。

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重點投資種子期、初創期成長型中小企業,優選中西部GP

根據公告，在投資方向上，國家中小企業發展基金主要關注全國性側重中小企業的私募股權投資基金，除《政府投資基金暫行管理辦法》(財預〔2015〕210 號)有關禁止從事業務及國家政策限制類行業外，原則上不分行業和區域，鼓勵重點圍繞落實國家發展戰略、支持實體經濟、促進中小企業創新發展等方面開展投資業務，兼顧區域均衡發展。值得注意的是，《申報指南》鼓勵子基金在中西部地區登記注冊，引導子基金加大對中西部地區中小企業的支持力度。

此外，《申報指南》還規定子基金投向種子期、初創期成長型中小企業的金額比例不低于可投資總規模的60%。在關于這類企業的認定上，《申報指南》明確，應當同時滿足“522”條件，即職工人數不超過500人，年銷售(營業總收入)不超過2億元，資產總額不超過2億元。

在設立規模上，單支子基金認繳出資總規模原則上不低于10億元，其中，國家中小企業發展基金出資比例原則上不超過 30%，其余向社會募集。子基金管理機構應在確認中選后6個月內完成簽約設立，原則上9個月內落實首批項目投資。

對于此次遴選的管理機構，除了須在中國大陸境內依法注冊設立，注冊資金不低于3000萬元人民幣等基本要求外，《申報指南》還對管理資質及榮譽、團隊配備及規模、投資管理能力、歷史投資業績、募資能力、投后服務能力、項目儲備等多個方面做出了具體要求。

已設立27支子基金,規模超800億元

國家中小企業發展基金是近兩年來創投圈頗為活躍的國家級母基金之一，2020年，國家中小企業發展基金有限公司在上海成立，背后出資人陣容相當豪華，其中，財政部出資152.5億元，持股比例42.66%，為第一大股東，上海國盛集團、中國煙草分別出資50億元，并列第二大股東，該基金主要通過投資子基金和直接投資方式支持中小企業發展，未來總規模將放大到1000億元。

2021年5月，國家中小企業發展基金即完成8支子基金簽約設立，記者注意到，前三批入選的子基金管理機構頗具實力，不乏頂流機構，如華映資本、同創偉業、源碼資本、深創投等，子基金注冊地覆蓋江蘇、陜西、安徽等多個省市。從第四批遴選開始，國家中小企業發展基金進一步放開限制，帶動社會資本投早、投小、投創新趨勢更加明顯，將單支子基金認繳出資總規模原則上不低于15億元下調至不低于10億元。

2022年5月，國家中小企業發展基金董事長馬向暉在接受媒體采訪時曾表示，當前我國創業投資行業發展仍相當不充分，近年來，盡管部分頭部機構的投資策略有向早期階段轉型的傾向，但國內大部分社會資本依然傾向于投資已經能看到上市前景的中后期企業。對于處在初創期的創新型中小企業，獲得社會資本投入往往不足。通過公開遴選方式把聚焦早中期中小企業、市場業績好、有社會募資能力的優秀股權投資機構選拔出來，帶動社會資本投早、投小、投長期，加強對優質中小企業的培育力度，這是其工作的主要著力點。據他介紹，目前基金的投資項目覆蓋工業、農業、科技、教育、文化等各行業領域，其中圍繞新一代信息技術、高端裝備、生物醫藥、新能源新材料等重點領域的投資金額占比達80%以上。

據國家中小企業發展基金官網顯示，當前國家中小企業發展基金公司已設立27支子基金，子基金規模超800億元，子基金累計投資企業超900家。

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