每日經濟新聞 2022-10-28 19:23:24
每經記者 任飛 每經編輯 趙云
10月28日，又有多家上市公司更新旗下前十大流通股東名單，部分公募基金已在第四季度內展開調倉動作，其中包含明星基金經理旗下產品。截至10月21日，韻達股份前十大流通股東中，興全基金謝治宇旗下興全合潤、興全合宜持股數量均較三季度末時有所增加，達6999.84萬股、3811.57萬股；此外，截至10月20日，興全合潤已新進玲瓏輪胎739.81萬股。
進入三季報披露高峰期，上市公司業績表現有序修復，Wind統計顯示，截至10月27日，A股共1348家上市公司披露2022年三季報，其中 1106家盈利，242家虧損。從營收增幅來看，116家公司營收增幅超50%。
企業利潤結構的改善也在加速機構投資者有針對性地逢低布局，公募基金當中，部分基金經理已經開始第四季度的調倉工作，興全基金旗下謝治宇近期調倉動作頻繁，涉及韻達股份、玲瓏輪胎等。
10月28日，韻達股份發布公告并公示最新前十大流通股東持股明細，結果顯示，興全基金、匯添富基金旗下產品均對該股進行持倉調整。其中，謝治宇管理的興全合潤、興全合宜均對其進行加倉，匯添富價值精選則減持該股。
具體看來，截至10月21日，興全合潤持有韻達股份6999.84萬股，相較基金第三季度末持倉6481.62萬股有所增加；興全合宜也在三季度末的3568.97萬股基礎上加倉，最新持股數量統計為3811.57萬股。
值得關注的是，謝治宇在今年三季報中多次提及A股估值問題，在他看來，全A估值已較低，今年傳統能源走強，而新能源、半導體、醫藥等成長性行業估值接近歷史底部位置。而韻達股份已經在部分他管理的基金三季報中有環比加倉的跡象。
此外，他也關注玲瓏輪胎，旗下興全合潤在第四季度新進該股。Wind統計顯示，截至10月20日，興全合潤新進該股739.81萬股，已是上市公司第九大流通股東。
不難發現，上述兩只個股股價均處于階段性歷史低點，其中韻達股份近期持續在14元/股上下波動，而近一年來股價也在每股12元到13元之間徘徊；玲瓏輪胎更是剛剛遭遇連續下跌后的短暫修復，最新股價16.87元/股也在階段性最低點16.44元/股附近。
然而，玲瓏輪胎三季報經營數據依舊不佳，凈利潤2.16億元，同比下滑76.72%；韻達股份則還未公布最新經營數據。不過從謝治宇和其他機構投資者對于此類偏制造、物流類企業的態度來看，行業預期的改善拉動企業盈利的修復有望帶動先關個股估值修復，是其看好的主要邏輯。
事實上，從10月28日的行情表現來看，市場再次大跌。有分析指出，造成大跌的原因，或與疫情導致的消費需求不振，白酒等權重板塊急跌；新能源汽車10月銷量數據較差，龍頭企業等權重遭到拋售；權重板塊基本面有瑕疵，疊加相關行業公司3季報表現不佳（風電等），導致指數急速下跌，進而引發市場恐慌等因素。
但對于當前市場的估值中樞評價，確與謝治宇態度相近，認為也是低估值布局的機遇期，特別是一些基本面沒有明顯變化且相對便宜的行業，被機構所看重。Wind統計顯示，在9月17日到10月27日，18個交易日內，中證醫藥指數上漲13.82%，醫藥主題基金也紛紛大漲，可謂低估值板塊崛起的代表。
融通健康產業基金經理萬民遠表示，在行業基本面沒有變化的前提下，便宜是硬道理。雖然不清楚行業什么時候以何種方式迎來催化劑，但是目前是相對底部區域。
在他看來，回顧2019、2020年，行業的系統性機會主要來自于構成醫藥指數的個股，處于業績成長爆發期，拉動了行業指數的上行。從現在時點看，構成指數大市值公司受限于行業天花板，估值彈性下降，但是整個醫藥行業的個股機會很大。
恒生前海基金表示，市場已經處于相對底部區間，指數下跌空間可能已經有限，大部分行業的業績都已經預期地較為充分，一些前期跌幅較大的行業，中樞大幅下跌的可能性已經越來越小，若未來疫情稍微緩解，市場或將迎來修復機會。
封面圖片來源：攝圖網-500445148
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