中國銀河給予汽車行業推薦評級：批發端火熱彰顯信心，新能源高景氣預計延續

每經AI快訊，中國銀河08月01日發布研報稱：給予汽車行業推薦（維持）評級。

本周觀點更新

7月29日，乘聯會發布2022年6月乘用車新四化指數為74.3，重新恢復到上升趨勢中。其中電動化指數、智能化指數、網聯化指數分別為27.3、40.9、54.3，環比均有所提升，預計以理想L9、蔚來ET7為代表的高端智能化新車陸續上市為主要驅動。據乘聯會數據，7月1-24日全國乘用車市場零售115.6萬輛，同比去年增長19%，較上月同期下降10%；全國乘用車廠商批發124.2萬輛，同比去年增長32%，較上月同期下降8%。促消費政策發力疊加新能源產品力顯著提升，銷售同比增速依舊保持高位，新能源高景氣預計延續。但5、6月積壓需求得到快速釋放奠定較高基數，7月后相關促消費政策的驅動效應邊際弱化，疊加車市逐步進入傳統淡季，銷量環比小幅下滑。

周度行情回顧

本周上證綜指、深證成指和滬深300指數漲跌幅分別為-0.51%、-1.03%、-1.61%。汽車板塊的漲跌幅為2.42%，漲跌幅排行位列30個行業中第3位，較上周上升明顯。從分子板塊來看，摩托車及其他、零部件、銷售及服務、乘用車及商用車周漲跌幅分別為7.00%、5.53%、0.63%、-0.24%、-1.99%。估值方面,摩托車及其他、零部件、乘用車、銷售及服務、商用車市盈率分別為52.58x/37.92x/35.19x/24.13x/19.58x。摩托車及其他、零部件、乘用車、商用車、銷售及服務市凈率分別為3.38x/3.25x/3.05x/1.66x/1.01x。個股情況來看，本周行業漲幅前五位的公司是襄陽軸承、鈞達股份、嶸泰股份、威唐工業、光庭信息，漲幅分別為61.06%、37.15%、32.33%、27.67%、25.93%，跌幅前五位的公司是廣東鴻圖、秦安股份、亞星客車、新日股份、蘇常柴A，跌幅分別是-11.74%、-7.73%、-7.68%、-6.94%、-6.85%。

投資建議

整車端推薦廣汽集團、比亞迪、長安汽車、長城汽車等；智能化零部件推薦華域汽車、伯特利、德賽西威、經緯恒潤、中科創達、科博達、均勝電子、星宇股份等；新能源零部件推薦法拉電子、菱電電控、中熔電氣、拓普集團、旭升股份等。

風險提示：1、汽車銷量不達預期的風險。2、零部件短缺導致的產業鏈風險3、芯片短缺導致的產業鏈風險。4、原材料價格上漲對盈利造成不利影響的風險。

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(記者 王曉波)

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