最新出爐！基金二季報：傅鵬博大買光伏和新能源車，李曉星大調倉并致歉

每經記者 黃小聰    每經編輯 彭水萍

基金二季報持續披露，明星基金經理的二季度調倉換股動作也浮出水面，其中傅鵬博管理的睿遠成長價值二季度繼續保持9成以上倉位運作，重倉股方面，衛寧健康、大族激光、先導智能退出前十大，邁為股份、吉利汽車、通威股份新進前十大。

此外，銀華基金的李曉星在二季報中不僅坦言今年可能是當基金經理以來遇到的第三次比較困難的時刻，而且對基金凈值的回撤使持有人承受了階段性的虧損，表示了歉意。

傅鵬博二季度大買光伏和新能源車

剛過去的二季度，光伏和新能源車板塊的漲幅，驚艷了全市場，而從陸續披露的基金二季報來看，明星基金經理同樣對這兩個板塊偏愛有加。

比如傅鵬博管理的睿遠成長價值，二季度繼續保持九成以上倉位運作，在重倉股方面做出了較大調整，多只光伏和新能源車個股進入前十。

具體來看，衛寧健康、大族激光、先導智能退出前十大，邁為股份、吉利汽車、通威股份新進前十大。從股價表現來看，邁為股份在二季度階段漲幅近50%，并在7月初突破了歷史高點，而通威股份也有類似搶眼的表現，股價同樣在7月初創出新高。

傅鵬博團隊在二季報中坦言，二季度增加了光伏和新能源個股。“硅料和電池景氣度提升，光伏電池片設備的技術和效率提高，新能源車在疫后的快速復工，是我們增加持有的邏輯起點，相關個股對組合凈值貢獻也較為明顯。” 

在其他調整方面，還增加了煤炭資源板塊個股。傅鵬博團隊稱，“實證顯示，通脹背景下資源板塊的收益一般領先于其他板塊，且未來中長期國內化石能源價格運行中樞或上移，增強了板塊實現收入和盈利穩定增長的可能性。”

另外，“增加了和新冠相關的疫苗和特效藥個股。要實現經濟生活不間斷和常態化疫情防控，對全民更有效的疫苗普遍接種，以及對病人的及時有效治療，是防治兩大關鍵點，這是我們加倉的主要理由。” 傅鵬博團隊進一步表示。

展望下半年，傅鵬博團隊指出：“動態調整和優化組合依舊是工作的重點。對于公司與公司間的比較和篩選，我們將更加全面考察其中長期成長能力，包括存量的增長和新增長曲線，業績確定性，以及管理層進取心和內部執行力等要素，綜合評估公司的估值水平。結合中報披露，我們將繼續發掘投資機會，特別是在疫情沖擊下經營依舊具備韌性和彈性的公司。 我們也會調整業務受宏觀經濟沖擊較大的公司，盡力控制好凈值的波動。”

李曉星二季度大調倉，為階段性虧損致歉

再來看銀華基金李曉星二季度的持倉，由于是團隊運作，李曉星目前牽頭在管的產品比較多，其中管理時間最長是的銀華中小盤混合，超過7年。

從該基金來看，截至二季度末，同樣是保持了九成以上的倉位運作。而在前十大重倉股方面，首先最值得關注的是，一季度末時還是第一大重倉股的寧德時代（SZ300750，股價527.77元，市值12881億元），已經不在二季度末的前十大重倉股中了。

李曉星在二季報中回顧道：“從結構上來說：值得總結經驗的是由于擔心俄烏沖突帶來的全球供應鏈條的割裂，我們減持電動車上游時間過早，在4月份光伏的大跌中并沒有選擇加倉，錯失了一些機會。”

除了減持寧德時代，天奈科技、天賜材料、立訊精密、科達利、北京君正、分眾傳媒、匯川技術也全都不在前十大重倉股中，新進前十大重倉股的是東方雨虹、五糧液、韋爾股份、中航高科、撫順特鋼、吉比特、北方華創和中航光電。

也就是說，前十大重倉股僅保留了紫光國微和金山辦公，其余的均有調整，可謂是大調倉。增持的個股主要集中在可選消費、地產鏈、軍工、計算機和自動化等行業。

從該基金今年的業績來看，wind數據顯示，截至7月18日，今年以來的回報為-16.20%，在同類產品中處于后四分之一的位置，表現比較一般。

李曉星在二季報中表示：“今年可能是我當基金經理以來遇到的第三次比較困難的時刻。基金凈值的回撤使得持有人承受了階段性的虧損，我深表歉意。我個人資產的絕大部分都買了我的基金，持有人的心情我感同身受。但市場的非理性下跌，使得很多優質企業的股票跌到了合理區間，這個都是未來超額收益的空間。我內心對后市是非常樂觀的，二季度一直在增持我管理的基金。”

李曉星還坦言：“基金經理也都是普通人，在市場波動的時候，內心也會害怕、也會懷疑、也會彷徨，平時勤勉積累的調研與研究成果是為了在關鍵時刻組合不會漏水，但過度依賴個人獨立的投資與研究來持續戰勝市場，從概率上來說，并不是一個長期勝率很高的事情。基金公司整體投研平臺的水平將會發揮越來越重要的作用，深入挖掘基于基本面的投資機會，堅持長期投資、價值投資的投資理念，努力持續提升投資業績，提高客戶滿意度，實現基金業績和持有人盈利驅動的規模增長才是長久之計。”

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